保险业年中观察：寿险人力增速有望小幅回升 财险保费全年增速料为8%

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中国网财经6月8日电(记者郭)2020年半年已经过去了。流行病过后，保险业会有什么变化？寿险人力会增加吗？团队的生产力能进一步提高吗？新车销售如何影响汽车保险费？财产保险费的增长率会怎样？近日，万联证券研究所向文超、张毅、余刚进行了汇报，称新冠肺炎疫情阻碍了保险公司的线下营销活动，但并未影响行业的长远发展。

在寿险方面，疫情对2020年的代理增长率影响不大，预计下半年团队能力将逐步恢复，这将促进新单笔交易增长率的提高。疫情加速了消费者对保险消费的认识，预计下半年健康保险将保持快速增长。在财产保险方面，汽车保险前四个月的增长率仅为0.5%，预计下半年将略有改善，但年增长率仍将低于5%。财产保险业年保费增长率预计在8%左右，其中汽车保险约占60%。

寿险人力增长率预计将达到5%-10%

根据中国保监会公布的2020年前四个月保险业运行情况，保险业前四个月实现保费收入1.99万亿元，同比增长4.34%；薪酬支出4109亿元，同比下降4.38%。

根据万联证券研究所的报告，疫情不会影响中国的经济发展前景。同时，疫情将加速居民的保险意识，从长期来看可支配收入将继续增加，居民财富将继续扩大，保险保障和理财需求将继续释放，中国的保险深度和保险密度将继续稳步提高。此外，在安全和储蓄两轮驱动下，安全业务继续高速增长，储蓄业务周期性增长，共同推动行业保费收入持续增长。

在寿险方面，受疫情影响，保险公司线下营销活动受阻，个人保险渠道代理拜访客户的频率和活动率降至冰点。然而，总体而言，储蓄产品的销售环境将在2020年得到改善，这有利于团队的扩展和保留。预计2020年行业代理增长率将略有回升，预计将达到5%-10%。

根据发展经验，2015年至2017年，寿险行业新单笔支付实现了快速增长，这主要是由规模人力的快速增长带动的。因此，预计在2020年下半年，新单支付将继续恢复，团队能力将逐步提高，月保费收益率将正常增长，新单支付的年增长率将呈现先低后高的趋势。

在保证业务方面，它将保持高增长，长期发展仍将是巨大的。万联证券研究所报告称，近几年来，健康保险市场持续高速增长，2019年增长29.7%，保费规模超过7000亿元。2020年，健康保险市场没有明显放缓，在高基数的基础上继续快速增长。前四个月，行业健康保险保费收入为3293亿元，同比增长20.5%。

此外，在中国居民安全差距较大、保险意识逐步提高的背景下，安全产品将是寿险公司可持续发展的关键业务，空长期发展潜力巨大，有望保持快速增长。2020年，由于新冠肺炎疫情的阶段性影响，健康保险的销售将暂时受到影响，但疫情也将加快消费者保险消费意识的提升，促进后流行时期健康保险的发展。据判断，健康保险的年增长率约为20%，保费规模预计将达到8500亿元。

财产保险费的年增长率预计在8%左右

自2017年以来，车险和非车险的增长率明显偏离，车险保费的增长率逐年下降，而非车险的增长率明显上升，导致2018年车险在财产保险业保费收入中的比重下降至70%以下。2019年，这一趋势继续。车险保费年增长率仅为4.5%，非车险增长23.1%，车险占比降至62.9%。

2020年，在保源增速持续放缓的背景下，新车销量在叠加疫情影响前的4月份大幅下滑，对全年汽车保险费增速构成挑战。从1月到4月，汽车保险费收入为2668亿英镑，同比仅增长0.5%。随着疫情的好转和国家刺激政策的预期出台，预计下半年将略有好转，但年增长率仍将低于5%。

非汽车保险保持了快速增长，但在连续三年的高增长后，增长率将会下降。最近，车险和非车险保费都有升温趋势，预计下半年将继续回升。据估计，财产保险业的年保费增长率将在8%左右，其中汽车保险约占60%。

上市保险公司面临着2020年高利润增长的压力

数据显示，2020年第一季度，股市受疫情影响出现下跌，导致投资收益同比大幅下降，五家上市保险公司净利润总额同比下降26.7%。

根据万联证券研究所的报告，减税效应的降低+高投资基数+贴现率拐点以及三者的叠加将影响2020年上市保险公司净利润增长的压力。

首先，2019年净利润不仅包括2019年的减税金额，还包括2018年新减税政策的追溯调整，五家上市保险公司的追溯调整金额合计达到270亿元。

二是2019年股票市场表现良好，主要上市保险公司投资回报率较高。尤其是对其净利润贡献很大的中国平安，年投资回报率高达7.0%，推高了2019年的利润基础。从对利润增长的贡献来看，如果2020年的投资回报率不能好于2019年，投资方将难以拉动利润增长。

第三，2020年将迎来准备金贴现率的拐点，由于疫情的影响，预计全年下调幅度在20-30个基点左右，上市保险公司将面临准备金增加(利润减少)的压力。

万联证券研究所的报告显示，随着下半年疫情持续好转，业务面将继续保持复苏趋势，经济增长的复苏将带动利率企稳。尽管贴现率下调会影响当期利润，但反映长期盈利能力的内含价值和营业利润仍将保持两位数增长。