银行和公募基金“科创打新”理财大比拼

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今年与科技股相关的投资产品堪称公共基金的亮点。《中国基金报》记者发现，当三批科技主题基金相继发行并成立时，招商银行(600036，诊断股)(港股03968)和中国银行(601988，诊断股)(港股03988)，邮政储蓄银行(港股01658)等。也拿了一份，他们，我们投资时应该注意什么？

一切都是为了新的定位。有什么区别？

参与科技板块创新是近年来机构的主流行为，银行推出的科技板块理财产品的卖点主要集中在科技板块创新上。

最近公布的中国银行战略——芝罘区(封闭)2005(科技创新)，于7月3日成立，规模为5亿。据报道，该产品的期限为18个月，性能基准年化为4.65%。

邮政储蓄银行推出的两个产品——“后银行财富债券163”和“后银行财富债券205”，据介绍，这两个产品的策略是利用科技股上市的新收益，匹配较大比例的债券资产，在保持净值波动相对稳定的前提下分享科技股的市场红利。这两种理财产品的业绩基准分别为3.7%和3.8%。个人高净值客户起征点为1万元，机构客户起征点为100万元，每三个月开通一次。

荣360数据研究所的杨惠民表示，由于银行理财产品不能直接投资股票，目前银行理财主要集中于投资新基金，间接参与科技创新。邮政储蓄银行上述两项产品已获“科技创新局”一定比例的资金。

此外，招商银行瑞远创业一期(Innovation Gain)理财计划也是一种参与科技板块的理财产品，在闭市运营期后每三个月定期开通，最低门槛为10万，年化业绩基准为2%~8%。这种产品投资策略一方面是通过固定收益资产的配置获得基本的投资收益，另一方面是投资于股权资产以提高产品收益，并选择金融衍生品来对冲和保护投资组合以控制整体回撤风险。就资产比率而言，权益资产不高于80%，固定收益资产不低于20%，其中高流动性资产不低于5%，衍生金融工具不低于0~80%。

这些银行理财产品有三大特点。第一，类型主要是固定收益和混合产品，风险水平主要是r3。第二，该策略更“固定收益+新”，并将引入对冲策略。为了平抑股权产品的波动风险，一些产品对科技股的投资比例很低，大多数业绩基准为4% ~ 8%；第三，产品期限一般在一年以上，通过三个月的定期开仓增加流动性。

三交pk科创主题基金

投资者在设计主题理财产品时，可以对门槛、投资、成本三角和主题基金进行比较。

首先，看看投资门槛。公开发行科技主题基金的门槛一般为1元至10元。销售渠道涵盖大中型银行、券商、第三方金融机构等。购买起来更方便。目前，银行融资的投资门槛一般在1万元左右，有些在10万元左右，相对较高。

其次，看看投资的范围。相对而言，科技基金投资于科技板块的比例相对较高。例如，科技主题关闭三年，规定在关闭的运营期内，基金的投资组合比率为股票资产与基金资产的比率。比例为0% ~ 100%；科创主题证券资产的投资比例不得低于非现金基金资产的80%。

银行科技主题金融投资科技板块的比重要小得多。杨惠民表示，总体而言，银行理财的配置比例低于公共资金。因此，预计科技板块银行的理财收入波动较小，基金收入波动较大，但在强势市场基金收入会较高；如果未来理财子公司的产品直接投资科技股，科技股的波动会使银行理财收益波动更大。因此，投资者在选择这类产品时，应注意银行理财在科技板块的配置比例，以及投资方式和投资范围，并根据自身的风险承受能力做出选择。

第三，从成本上看，大部分科技基金的认购率约为1.2%(通常认购金额不超过100万)，有些基金的认购率较低，最高认购率不超过0.6%。管理费一般为1%~1.5%，保管费为0.15%~0.25%。持有一个月以上不满一年的赎回费约为0.5%。持有时间越长，赎回费用越低，但7天内赎回收取1.5%的违约金。

然而，科创主题银行理财产品的收费略有不同。例如，一家银行的科技主题产品不收取认购费和赎回费，但固定投资管理费为0.5%/年，销售服务费为0.5%/年，托管费为0.1%/年。相比之下，银行的财务管理在利率方面相对较低。

此外，请注意这些产品的关闭期。科技主题基金主要分为封闭式科技主题基金和开放式科技板块主题基金。科学技术板块的封闭式运作或参与战略布局通常会关闭3年，适合长期布局的投资者。开放式科技创新主题基金可每日购买和赎回。然而，该行的许多理财产品已经运营了一年多，也有品种已经达到10年，其中许多产品每三个月定期开放一次。投资者应根据自己的流动性要求选择不同的产品，以避免收益损失。