余额宝类理财迎来危机 资金赎回或不能当天到账

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上周五，市场消息称，监管机构召开闭门会议，加强对公共基金的管理，并讨论了货币基金的t+0赎回业务。

货币基金最初实施的是t+1赎回机制，今天被撤回，资金在下一个工作日收到。

2013年6月，余额宝诞生，背后是田弘余额宝货币基金组织。在短短几个月内，它吸进了大量的粉末，其他金融机构推出了自己的基于商品的婴儿，其中许多现金提取可以实现t+0甚至实时到达。

事实上，这种能够实现t+0到来的基于商品的婴儿是金融机构先向投资者预付资金，金融机构只能在t+1从基金公司获得资金。

随着越来越多的人购买货币基金，其中许多人实行t+0赎回机制，其中相当一部分可以直接用于消费和支付，市场的稳定性和流动性受到很大考验。特别是对于余额宝这种“巨无霸”规模的货币基金来说，不能犯错误，所以监管要控制货币基金的快速增长，防范系统性风险。

由于货币资金的快速扩张，央行决定今年1月将货币资金纳入m2，今后将更加严格地监控这些货币资金。

如果这些货币基金在未来不能实现t+0赎回机制，其弹性功能将大大削弱。据悉，监管部门将把货币资金的每日赎回限额定为1万元，但1万元只能满足一般的应急需求，难以满足大额支出，如疾病和商场高消费等。如果短期内有大量的支出，比如买房或买车，就要提前很长时间赎回这笔钱。

目前的理财产品将受到更严格的监管

融360金融分析师认为，虽然监管的目的是出于维护金融市场稳定的安全考虑，但这样做会损害投资者的利益。由此也可以看出，目前高收益的财务管理对投资者来说越来越重要，当然，对这类产品的监管也会越来越严格。

在过去的几年里，许多p2p平台都推出了需求产品，但人们对资金池有很大的怀疑。经过严格监管，大部分p2p平台已经陆续移除了此类产品。

银行可能成为最大的赢家

如果货币基金真的取消了t+0赎回机制，或者如果单天的赎回金额限制在10000元以下，投资者将被迫将资金赎回到银行的活期账户，银行将成为最大的受益者。

近年来，由于存款利率已降至较低水平，网上理财产品越来越多，这使得银行提取存款越来越困难。为了顺应市场趋势，他们转而发行了成本更高的结构性存款和理财产品。但是，银行还是最喜欢低成本存款，所以随时提取存款的任务非常重要。

据荣360金融分析师介绍，目前，货币基金可能继续实施t+0赎回机制，但更有可能受到限制。事实上，现在大多数婴儿的赎回是有限的，金融机构预付资金的能力也是有限的，这对资金规模较小的用户影响有限，但对经常有大量资金进出的投资者影响更大。