私募投资B站巨亏疑云：股票暴涨1.5倍 基金净值仅剩三成

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今年“五四”青年节期间，李必立(以下简称B台)推出的视频“后廊”在互联网上放映，使得这个面向青少年的ugc(用户创作内容)文化视频平台“走出圈子”，引起了各年龄段的热烈讨论。

自5月4日以来，B站的股价已经上涨了14%以上。自公司于2018年3月28日在美国上市以来，乙站股价已上涨逾150%。

然而，在过去的几天里，《证券时报》记者收到了一些上海投资者的报告，称一些被称为“投资b站”的私募股权基金产品在不久的将来遭受了巨大的损失。两年后，当产品被赎回时，投资者被告知基金的净值只有原始价值的30%。中间发生了什么？

在整个过程中，投资者、管理者、基石投资者、分销商、恒天财富、东嘉金夫、托管人国泰君安(601211)(港股02611)证券，谁将对巨额损失负责？

该基金的净值只有30%

事情应该从两年多前开始

2017年末，广州基岩资产管理有限公司(以下简称基岩资本)发行了“东嘉-基岩东方价值发现1号”(以下简称东方价值发现5号)和“东嘉-基岩东方价值发现5号”(以下简称东方价值发现5号)。全部购买100万元，认购费1%，管理费2%；该基金的期限为两年，包括一年的平仓期和一年的提款期，提款期将于2019年12月4日到期。

据《证券时报》记者获得的资料，东方价值一号的产品规模为5100万元；根据基岩资本向投资者发布的电话会议沟通记录，同期设立的东方价值5号总规模为3.6亿元。这两种产品总共筹集了约4.1亿元。

虽然这两只基金在宣传材料中并没有注明投资中国证券交易所的ipo项目。然而，一些投资者告诉记者，基金经理和该机构已口头承诺，筹集的资金将投资于b站

基岩资本投资后报告显示，截至2019年9月30日，东方价值五号基金净值为1.2290元；截至2019年11月29日，东方价值1号的净值为人民币1.3103元。当时，与初始净值相比，存在浮动利润。

然而，当基金即将支付时，情况突然发生了变化。

2019年12月3日(基金到期日)，基岩资本基金经理发布了《到期清算公告》，称基金持有的头寸在基金到期日之前已经减少，清算于2019年12月3日正式开始，预计清算将在60个工作日内完成。然而，经过60天的清算，投资者仍未能收回本金和投资收益。

今年3月3日，投资者再次收到基金清算报告，称基岩资本力争在3月31日前完成基金清算，4月初完成基金配售。但迄今为止，一些投资者对记者表示，“很久以前就应该清算的资金还没有支付。”

这种“下降”有多大？此时，投资者获悉，截至今年3月31日，东方价值一号基金和东方价值五号基金的净值为0.315元；换句话说，从去年11月末到今年3月，东方价值1号的净值下降了75.96%；在过去的六个月里，东方五号的净值下降了74.36%。

换句话说，两年前投资者投入的100万元只剩下31.5万元。同时，如果从2018年3月28日上市算起，B站的股价已经上涨了150%以上；自去年9月以来，B站的股价上涨了110%以上。

谁将承担责任？

在产品销售和管理的全过程中，投资者、管理者、基石投资者、经销商、恒天财富、东嘉金夫、樊华、溥仪财富等。，而国泰君安证券的托管人，谁将对巨额损失负责？

目前，基金管理人的基础资本、代销机构、投资者等各方仍在不断协商，争议的焦点主要集中在三个方面:从哪里筹集资金、如何确定保证收益的责任以及后续的赎回计划。

"为什么基金投资B站会有巨大的损失？"这是许多投资者不满意的地方之一，他们质疑违规操作、误导性宣传和基金及其机构的虚假信件。

从投资者向记者发布的东方价值五号招聘材料中，介绍信息详细介绍了B站项目。基金第二季度报告称，基金主要投资于首次公开发行股票，但基金合同的投资范围仅包括收益互换和各种资产管理产品。一封来自一家寄售机构的关键项目推荐邮件也称，该公司将投资b站的ipo项目

基石投资的相关负责人回应记者称，“基金主要投资在B站”是不可操作的。“当投资者购买公司产品时，我们也强调基金产品的风险，为了保护投资者的权益，产品倾向于分散投资。”“美国股市风险很大，尤其是qdii基金，它们不被允许投资单一目标。其次，产品目标是ipo前的企业，股票发行时间、价格和份额都是不确定的。根据提高投资者收益的意愿，基金经理选择投资于二级市场的基金超额募集部分，并适当投资于股价下跌区间。其他产品。”上述负责人说道。

不过，在投资者提供的另一份承诺函中，即该存款为基础资本并加盖公章，基础资本还表示:“东方价值1号的投资目标是，b股将在美国ipo发行新股，不会投资其他目标。”此外，该文件还承诺保证每年不低于8%的回报率。

同时，根据投资者提供的资料，除基金合同外，基石投资者与东方价值5号签署了补充协议，明确规定如果目标企业未能在基金成立之日起12个月内完成ipo，担保人中国基石投资管理有限公司将以年化净利润6%的现金形式对基金进行补偿。同时，如果ipo成功完成，投资者的年化净回报将不会低于8%/年。基金不符合保证收入条件的，保证人应当以现金补足。

对基础资本的解释是，在投资者购买产品的过程中，公司要求业务人员亲自或以记录的形式告知收益风险，但“在产品发布的初始阶段，对企业员工的培训不到位，使操作人员在相关文件中使用不恰当的词语。上述信息未出现在合同中”。

最近，许多上海投资者都去了当时购买产品的金夫东嘉公司进行“讨论”——为什么在基金延期支付和清算时，他们不给投资者一个解决方案？

董佳金夫的人士向记者解释说，早在今年年初，基岩资本在宣布延期清算时就已经了解了情况，并成立了专门负责推进资金清算的协调小组。该人士称，“2020年1月7日，一封信被正式发送至基岩，要求其尽快向投资者披露最新的净值数据、持仓细节、qdii资产管理计划实现安排、基金管理费等信息，但未得到明确答复；3月26日，基岩承诺东嘉金夫在2020年4月10日前完成清算，并支付全部本金和收益。然而，截至2020年4月2日，基岩突然通知，之前发布的头寸信息和净资产值不准确，募集资金未投资于承诺的投资目标(B站)。相关基金的最新实际净值并不在此之前。截至2019年12月底，这一数字约为1.3元，但实际上约为0.3元。”

据该人士称，目前已向基岩总部派出了一个协调小组进行追踪，向经理所在的当地监管机构提供真实反馈，协助相关投资者向警方报案，并组织沟通会议。目前，一些上海投资者告诉记者，东嘉财富获悉，一些购买东方价值5号的投资者签署了一份“逐步归还本金”的协议，但关于东方价值1号的协议“尚未谈妥”。

上述基岩资本负责人表示，“处理方案已与投资者及所有代销机构协商”，“基岩直销投资者已根据赎回方案收到部分资金，在恒天财富和泛华代销机构购买产品的投资者已陆续收到部分资金”，其他代销渠道“为渠道投资者制定自己的实际处理办法。”