“人民币升值的利弊拆析”

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生活中的经济学 人民币升值的利弊拆析 2007-12-16 潘璠

11月以来，人民币加速升值明显。人民币对美元汇率中间价曾在一周内连涨5个交易日并突破7．40。汇改以后，人民币对美元汇率累计上涨幅度已接近10％。12月13日,更达到7.36的新高。不久前,法国总统萨科奇访华，虽然拿到了大笔订单，但仍然口口声声要人民币尽快升值。而第十次中国与欧盟领导人在京会晤，三位欧盟高官在会后的新闻发表会上表示，中欧双方已经在人民币汇率问题上达成共识—希望看到人民币汇率更具灵活性，既缓解中欧贸易不平衡，也防止欧洲贸易保护主义抬头。

人民币升值问题确实是一个多而杂而现实的问题，是一把双刃剑。只有审时度势，把握好利弊，才能有理有力有节地从容应对。人民币适度升值的正面效应在于：

■有利于继续推进汇率制度乃至金融体系的改革。2005年7月21日，中国人民银行宣布实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调解、有管理的浮动汇率制度。更具灵活性，与改革的方向是一致的。

■有利于处理对外贸易的不平衡问题。由于实行单一的盯住美元的汇率制度，使中国产品始终保持着“廉价”的特点。在多数国内公司可以承受的幅度内，人民币适度、小幅升值，表明中国不惜牺牲自身好处为贸易伙伴着想，从而在一定程度上缓解国际收支不平衡的矛盾。

■有利于降低进口商品价钱，也可以降低以进口原材料为主的出口公司的生产价钱。升值可以降低部分进口商品的国内价钱，惠及国内客户。并且，由于很多出口公司实际是“两头在外”公司，出口产品的原材料多来自海外，人民币升值后，公司进口同样美元单位的货物可以少支付人民币，实际上是降低了生产的价钱。

■有利于降低中国公民出境旅游的价钱，促使越来越多的国民走出国门。近年来，走出国门看世界的同胞更多。国人出国有一个习性，就是把商品价钱折算成人民币看看值不值，结果是太不值。而人民币适度升值，则意味着我们手里的钱将更值钱。

■有利于促使国内公司努力提高产品的竞争能力。我们的公司长时间以低价钱占领国际市场的方法，实际是自相杀价竞争的结果，减少了自己的收益，让外国进口商渔翁得利。升值后如提价，可能失去市场；不提价，可能增加亏损。因为此，只能提高生产率和科技含量，降低价值成本，提优质，增强竞争力。

■有利于减少海外资金对国内的购房诉求，减少房地产泡沫。升值抬高了外资在中国大陆的购房价钱。如果外来的诉求减少，无疑会缓解所谓供不应求的局面，给虚火发烧的国内房地产市场降温，对降低房价产生正面效应。人民币过快升值的不利影响在于：

■将在一定时期内降低公司的利润空间，使竞争力和在国际市场的份额下降，导致出口减少。虽然目前我国的外贸顺差又创了新高，表明出口未受到实质影响，但来自公司方面的呼声也日渐强烈；

■将加剧某些国内行业的竞争。一点出口产品的生产厂家会加入国内市场竞争的行列，使本已竞争激烈的国内市场竞争更加惨烈。在优胜劣汰的大体上下，某些公司就可能倒闭；

■将可能造成某些行业的生产相对过剩。如果食品、服装、文化用品、日用百货等出口商品有40％~60％转移到国内市场，必然造成某些商品一定时期内的供过于求；

■将加剧就业压力，特别是会导致多个农民工失去从业。而美国等国的进口商减少进口，当地百姓可能转而采用本国产品，从而会增加他们本国的就业；

■将增加外商在华投资的价钱，利用外资可能会呈现逐渐下降局面。特别是非出口创汇型的外资公司，不能享受升值给进口原材料带来的益处，却净增加了投资的价钱，包括人工价钱，减少了盈利的空间；

■将导致国外游客在大陆旅游的消费增加，使来华旅游者及旅游创汇减少。旅游者或者要多支出，或者要降低旅游期间的花费标准，这都可能使他们转往其他国家或地区旅游。

人民币过快升值并非只对中国带来负面影响。在国际间经济往来及依靠程度越来越高的情况下，有利和不利的影响都是双向的，一方的动荡也会引起另一方的不稳定，特别是当贸易的一方对另一方产生一定程度依靠时。所以，如果国内公司、领域的出口因升值而减少，不太容易保证我们的贸易伙伴会毫发无损。升值压力过大的直接后果就是，欧美很多国家的多个百姓难以享用物美价廉的中国产品。不论是转而采用本国产品，还是采用其他国家的替代品，都可能导致本国物价水平上升，居民花费支出增加，实际生活水平下降。

升值有利有弊，关键看对进度和程度的把握。面对继续升值的压力，我们应该从容、冷静、沉着应对，兼顾现实和未来。

首先，应该遵循温家宝总理在两年前提出的“主动性、可控性和渐进性”三大体上。考虑外界的态度，但不屈从外部的压力。一是一再大体上，确定我方的主体和主导地位；二是善于信息表达和斗争，有理有利有节，让对方明白一损俱损的道理；三是一再小幅、稳步地推进，把幅度控制在多数国内公司短期可以承受的范围内。

其次，不要急于调整出口退税政策。不能一方面升值，另一方面减少退税，双管齐下，公司难以承受。升值是面对外部压力适当妥协的结果，而退税政策完全可以由我们自己掌控。

第三，以应对升值压力为契机，调整我们的出口结构乃至产业结构。哪些低附加值的特别是以严重消耗资源和破坏环境为代价的出口商品，我们可以逐步放弃。比如，我们放养山羊、出口羊毛，但山羊把草原的草连根吞噬，使草原荒漠化。这样的山羊发达国家是不养的。我们也应该逐步调整直至放弃。比如，哪些大量消耗木材的家具，我们不仅自己少生产少采用，更不要用于出口。在实现草场和林木的集约型养护的并且，要为农牧民的生活找到新的出路。要以此为契机，加快调整出口结构，进而优化产业结构，增强生产公司和外贸公司的竞争力。