贸易战后 下半年还能买房炒股吗？

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最近，一个朋友告诉我，他看中了中国中部一个二线城市的一套公寓，想投资。买房的原因很简单:一线上涨，现在轮到二线和三线了。其资金也在今年的蓝筹股回调中被削减。当然，我也相信现在会有很多人退出楼市。毕竟，每个人都不会像李嘉诚和清崎那样幸运。

然而，目前的宏观环境已经开始微妙，2018年上半年即将结束。在下半年购买房屋和股票的人能看到什么信号和趋势？

让我们先谈谈股票市场。

中兴事件令人困惑，特朗普似乎对结果有点不满意，但幸运的是，贸易战已经停止。虽然贸易战只持续了几个月，但我认为它带来的投资机会是长期的。

如果去年的“美丽50”市场提高了市场上蓝筹股的价格，那么中美之间的这场紧张的战斗可能会误杀一些高质量的股票。毕竟，如果你有一个好公司和好生意，你必须等待一个好价格。

这场中美博弈的焦点曾经围绕着农产品(000061，诊断股票)。美国担心“投票支持农产品”，而中国则遭遇农产品价格上涨，需要依靠大量进口来满足其需求。

中美联合声明最终就扩大美国农产品进口达成共识。中国消费者将来可以购买更多高质量的美国农产品，美国农民也将获得稳定的出口市场。然而，美国扩大对中国的农产品出口可以降低国内相关品种的成本，这对许多以农产品为原料的国内企业来说，其实是好事，而不是坏事。事实上，之前食品消费的增加，比如啤酒，就是一个信号，市场对价格上涨因素的变化越来越敏感。

另一个是知识产权。根据联合声明，双方高度重视知识产权保护，并在磋商中加强合作。事实上，中国对知识产权保护的要求越来越强烈，加强合作和保护知识产权本身就是一件好事。在科技方面，如航空航天、空航空航天、高铁、信息通信、卫星、医疗技术等。，而在消费方面，如生物医学、影视版权、游戏知识产权等。，知识产权比较集中。

此外，是大国高端装备和重型装备的概念股，尤其是相关的产业链股，其中大部分包括a股和港股普遍大幅下跌。一旦出现转机，可能会出现价格修复。

除了贸易战之外，总体而言，下半年市场将基本上在波动范围内来回调整，因为“强监管、防风险、减杠杆”的基调没有改变。从资产管理到房地产市场，再到企业，风险资产的价格在短期内已经有了一个无形的上限，因为在资产价格飙升的环境下，很难实现真正的去杠杆化。我们做什么呢专业点是结构性杠杆减少。然而，不应该一下子扼杀对方，而应该保持政策的灵活性(例如，降低RRR汇率、开放市场操作和引入短期货币)。

让我们谈谈房地产市场。

任泽平表示，房地产市场“着眼于长期人口、中期土地和短期金融”。然后我们将从这三个方面进行分析。

财务:

4月2日，中央财经委员会第一次会议提出了“结构性去杠杆化”的思想，它准确地指向了国有企业和地方政府。

什么是结构性去杠杆化？按照高层的话来说，它分为部门、类型和政策。这就像去健身房减肥塑身。如果你肚子里有肉，你可以锻炼腹部肌肉。如果你的大腿很粗，你可能会失去大腿。但是，在太瘦的地方，它需要适当地“调整”来增加一些脂肪。

目前，债务余额较高的部分仍然是企业、家庭和政府。国有企业改革和去杠杆化正在如火如荼地进行，但大部分民营企业和家族部门的杠杆率仍较高，并开始出现“打雷”现象(据不完全统计，截至5月7日，包括四川煤业、大连机床、丹东港、益阳集团、中诚建设、神武环保(300156，诊断股份)、傅等)，但家庭部门的下行趋势明显，家庭负债同比增速已连续12个月下降。

民生证券数据显示，就股票而言，2017年第三季度抵押贷款杠杆率反弹，全年保持在26%左右，2018年第一季度上升至27.68%，增幅为48.08%；从增量来看，2017年，居民住房购买速度和杠杆率开始放缓。

很明显，房地产市场的增量资本正在减少，这是一个不争的事实，无论是基于对房地产市场的调控还是购买欲望的下降。

最重要的是，货币对房地产市场的边际效应正在逐渐减弱，消费将接过经济增长的接力棒。

土地:

根据财政部一季度公布的财政收支数据，1-3月，国有土地使用权出让收入约为1.33万亿元，同比增长41.8%，与去年基本持平。

细分来看，4月份，中国330个城市的土地交易量和价格均环比上涨。就交易量而言，共售出1423块住宅用地，面积为4956万平方米，同比下降34%，同比上升38%。从土地交易的平均底价来看，住宅用地交易的平均底价为4956元/平方米，比上个月下降34%，比去年同期上升38%。

总之，土地的数量、价格和收入仍在上升，但是！别忘了还有出租房屋的土地。

去年8月，国土资源部等部门确定北京、上海、广州等13个城市开展集体建设用地建设租赁住房试点。租赁土地在很大程度上抵消了土地流转，但实际上，商品房的土地供应量并没有我们想象的那么多。

供应不足，但需求在增加。在过去的三年中，中国工棚货币化安置的比例逐年上升，从14年的10%上升到15年的29.9%，再到16年的48.5%，17年工棚货币化安置的平均目标约为60%。

当地政府愿意改变棚子的原因有很多:给你钱买房子，推高房价，去盘点存货；强劲的需求也能增加租赁收入；建造房屋和拆除房屋可以提高当地的gdp投资也可以化解债务风险，一举获胜。一、二线城市的超负荷需求催生了房地产企业对四线城市土地收购的信心。从长期来看，四线城市的成交量和价格都有所上升。

人口:

人口和房价的逻辑很复杂，但也很简单。最近，“夺人战争”在南京、成都、Xi和海南展开。与其引进人才，不如扩大人群，支持房价上涨。毕竟，像一些二、三线城市(如南昌)一样，当房价上涨刚刚显现迹象时，他们就被自己的脑袋撞死了，这多少有点不服气。人才引进政策也如期出台。

综上所述，多项指标表明，房企快速扩张的时代已经过去，多重资金监管收紧了房企的资金链，显然不适合当前形势和高管层增加杠杆的意愿。因此，基于上述原因，预计四线城市将在下半年保持上升惯性，但幅度会有所折扣。

至于监管和控制的前沿阵地，环比增长并不是为了好玩，至少在最近几年，这很难说。第二条线可以说已经准备好了，毕竟需求是存在的。

结论

增加杠杆和将负债转化为资产的时代已经过去。记住:为了减少风险资产的分配，负债永远是负债。如果你不注意它，它将是压倒你的最后一根稻草。