股票仍是最佳长期资产 权益基金投资业绩亮丽

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根据银河证券基金研究中心的最新数据，截至9月20日，207只标准股票基金和489只部分股票基金今年的平均业绩分别达到38.33%和39.41%，为投资者创造了良好的活跃收益。

自今年初以来，市场已显示出“结构性牛市”，投资机会频繁，但股票投资在多头和空头交叉后仍能获得良好回报吗？业内人士认为，从长远来看，中国市场的股权投资有能力获得优异的业绩。以社保基金为例，相关数据显示，从2003年至今的16年间，社保基金的长期复合收益率高达8.4%。回报惊人，超过了几乎所有主权基金。

为什么社保基金能取得长期的优异成绩？“主要原因是保险公司长期投资股票的平均比例为15%，而社保基金长期投资a股的平均比例为25%，加上海外股票的投资比例为10%，社保基金股权资产的投资比例总计为35%。因此，社保基金真正践行的是长期投资理念，加上自身的专业技能和管理能力，最终实现了卓越的长期回报。”北京一位基金业资深人士表示。

此外，从长期来看，与债券资产相比，股票资产更有把握获得高回报。一位负责北京私募的人士表示，股票的长期回报率基本上是一条对角线，斜率恒定在6.6，像一台永动机一样不断上升。如果股票市场在前10年有一个强劲的趋势，它可能会在一段时间内疲软，但很快会有一个大牛市。以美国股市为例。互联网泡沫破裂后，股市收益率非常低，但随后它迎来了一个上涨数倍的市场。与债券相比，美国过去30年的债务牛主要基于20世纪80年代的高通胀，但高通胀已经结束，现阶段用债券实现财富梦想的可能性较小。目前，中国国债收益率仍为3.0%，但它最终将倾向于发达国家。因此，从长期来看，股票投资高回报的确定性更大。

根据相关数据，如果不考虑通货膨胀，过去210年股票资产、长期国债、短期国债、黄金和美元的年化复合收益率分别为8.1%、5.1%、4.2%、2.1%和1.4%。尽管股票和长期国债之间的回报率差异只有3个百分点，但2010年的累积差异超过了400倍。

上述负责私募的人士表示，从长期来看，大多数发达国家的股票资产明显优于债券资产，而股票是最好的长期资产。