贵金属品种集体走强 这样的投资盛宴还会持续多久

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受美联储降息政策和相对宽松的全球货币等有利因素的影响，贵金属价格一直在上涨。9月23日上午，现货钯价一路上涨至1，657.65美元/盎司，继续创下新高，现货银回到了18美元大关，当天一度上涨至2.28%。由于避险需求的增加，投资者购买黄金的热情最近日益高涨。周一，黄金现货最高价格为1，521.27美元/盎司。分析师预测，黄金市场价格将在可预见的三到五年内向上波动，2000美元/盎司甚至更高是可预测的方向。

贵金属现货集体“走高”

作为世界上最稀有的贵金属之一，现货钯在9月23日早上一路攀升至1657.65美元/盎司，继续创下新高。在连续7周上涨后，今年迄今现货钯累计涨幅为31%。事实上，现货钯价格已经上涨了很长时间。2018年12月5日，现货钯在盘中交易中显示出强劲势头，触及每盎司1237.5美元的创纪录高点，一度超过黄金现货价格。这是自2002年以来，16年来钯现货价格首次超过黄金现货价格。

在接下来的一段时间里，现货钯价格一路上涨，在2019年3月19日达到1603.5美元/盎司的历史新高。

至于其他贵金属产品，现货银回到了18美元/盎司的关口，其每日涨幅一度扩大至2.28%，现在据报道为18.44美元/盎司，而comex白银期货上涨至3.4%。在国内，上海银行的主力也增长了2.5%以上，超过4520元/公斤。

苏宁金融研究所(Suning Financial Research Institute)特约研究员何今天在接受《京华商报》采访时表示，贵金属及其在近期走强的原因是，美联储的降息政策导致全球主要经济体进入降息周期，这可能会使全球经济在未来重新进入相对宽松的市场环境。贵金属价格与货币宽松和利率有直接关系。随着货币宽松和利率下降，贵金属价格将有上涨的势头。因此，基于对未来降息和放松货币政策的预期，贵金属价格最近整体走强。

黄金市场波动很大

尽管贵金属价格一直在上涨，但由于看涨和看跌因素之间的巨大差异，黄金市场经历了一个波动的市场。从盘面数据来看，9月23日，以美元计价的伦敦黄金开盘价为1513.4美元/盎司，随后上涨0.08%，至1519.43美元/盎司，随后下跌0.1%，至1513.12美元/盎司，最高价格为1521.27美元/盎司。截至发稿时，伦敦黄金价格为1519.28美元/盎司。

从上周的表现来看，黄金市场从9月16日至20日波动剧烈。9月16日、17日和19日，金价上涨超过0.2%。9月18日，黄金的日趋势略有下降，收于1，493.85美元/盎司，下降了0.49%。9月20日，金价强劲收涨，美国市场触及1，517.14美元/盎司的最高水平，收于1，516.75美元/盎司。以人民币计价的黄金延期价格波动明显，9月23日开盘价为344.28元/克，最高价升至350.08元/克。截至发稿时，黄金的递延价格为348.98元/克，较开盘价上涨1.36%。

中国(香港)金融衍生品投资研究所所长王红英分析，在全球市场波动的背景下，黄金将受到多种因素的影响，但影响黄金的主要因素是利率下降。另一方面，由于美元与黄金的相关性，美元的升值也会抑制黄金价格的上涨。

向上空仍然存在

由于避险需求上升，投资者购买黄金的热情日益高涨，各国央行都在囤积黄金。根据世界黄金协会此前发布的数据，截至8月底，中国的黄金储备为6245万盎司，较7月份的6226万盎司增加了19万盎司，这是中国人民银行连续第九个月增持黄金。自今年初以来，全球央行净购买量已超过400吨，这是自2010年央行净购买量以来的最高年度累计水平。据世界黄金协会称，这一比例仅比2012年底的历史最高水平低2%。

目前，尽管黄金价格近年来一直处于较高水平，但市场认为，美元的上行压力仍将推高黄金价格。据估计，明年黄金价格可能达到每盎司2000美元。王红英直言不讳地表示，在全球量化宽松政策、地缘政治进一步恶化以及央行持有大量黄金的影响下，黄金价格上下波动，2000美元/盎司甚至更高是未来可预测的方向。

何叶楠还预测，从目前的价格来看，黄金确实达到了现阶段的高点。在这一立场上，双方的观点大相径庭，这使得金价波动明显。然而，从中长期来看，美国经济处于疲软状态，衰退不可避免，美元的货币价值将趋于下降，而黄金作为美元替代品的价值将进一步提升。与此同时，全球经济已进入降息周期，黄金作为一种投资产品，未来仍有继续上涨的势头。