实施负利率房贷的国家出现 408万的房子只要191万

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负利率经常被屏蔽，但这似乎只是央行和商业银行之间的一场数字游戏，对我们的日常生活影响甚微。不，世界上第一个实行负利率抵押贷款的国家已经出现。花191万元买408万套房子不是梦。

这件事发生在本月初。8月5日，丹麦第三大银行jyske银行开始向贷款人提供年利率为0.5%的10年期贴现贷款，这是全球金融业第一个负利率贴现抵押贷款业务。

买房子的优惠贷款是什么？专业解释是指以购房为目的，利息支出由国家或银行补贴的特殊银行贷款。这是一项优惠贷款，鼓励当地人购买房地产。简单地说，就是“负利率贷款”。当你向银行借款时，你不必支付利息，但银行会帮助你一起偿还贷款。

按照丹麦哥本哈根的平均房价计算，每平方米4279欧元(约合人民币3.4万元)，最高贷款额为80%。购买一套120平方米的房产约408万元，其中81.6万元由个人支付，其余326.4万元全部向银行借款。经过10年的还款，银行公布了81，600元。考虑到哥本哈根4.84%的平均租金回报率，我们在10年内至少可以得到197.5万元。也就是说，你先付了81.6万元首付，然后平均每年还11万元。10年后，贷款还清了，也就是说你用191.6万元买了一套价值408万元的房子。当然，这只是一个理论计算值，没有考虑到可能的损失，如建筑折旧和房子空家，但这是一个很好的交易，无论你怎么看它。

为什么丹麦银行实施负抵押贷款利率？事实上，意图是显而易见的:刺激房地产市场和支持经济。

根据国际货币基金组织的最新数据，自1980年以来，丹麦在全球经济中的份额已经下降了一半，从当时的4.5%降至目前的2.2%。丹麦工业联合会执行委员会成员肯特·达姆加德(Kent damsgaard)表示，这一变化表明，丹麦的经济发展跟不上其他新兴经济体，尤其是亚洲国家，丹麦的发展速度太慢。

丹麦经济基本上是由房地产支撑的。从上图可以看出，在2008年和2011年的金融危机之后，丹麦的房价经历了一次暴涨。自2012年以来，丹麦开始了为期6年的房价上涨周期。2014年，虽然丹麦国内生产总值不到4000亿美元，但住房市场的贷款规模高达5500亿美元。

现在完全不同了。2018年第四季度，丹麦房价开始小幅下跌。房价下跌对个人负债造成了巨大打击，这可以从日本房地产泡沫的破裂中看出——在失去的十年里，日本人基本上减少了衣服，节食来偿还贷款。jyske银行的住房经济学家Mikkelh？Egh表示:“我们不会直接向你提供资金，但你每月的债务下降将超过你的还款金额。”为了保护市场免于负债，银行的房地产防御战开始了。

大约五年前，一些国家，特别是欧洲国家，试图突破零利率的自然限制，试图以激进的负利率刺激经济。2014年6月，欧洲央行成为第一家对商业银行在央行的存款支付负利率的主要央行。日本央行在2016年也效仿了这一做法。然而，央行的存款负利率政策只是央行和商业银行之间的一个故事，实际效果并不明显。

丹麦日德兰银行的实践表明，负利率政策已经走出了中央银行和商业银行的怪圈，走向了社会。如果央行和商业银行之间的负利率只是金融机构之间的博弈，那么丹麦日德兰银行年抵押贷款利率-0.5%的负利率就是现实，其影响将是革命性的。

据统计，截至8月15日，全球负利率债券规模已超过15万亿美元，创下历史纪录，但这并不是终点。8月21日，德国发行了零息30年期债券。这些债券将于2050年到期，票面利率为零，发行债券的目标规模为20亿欧元。

这是世界上第一次一个国家以负利率发行期限为30年的国债，以至于一些媒体用“坚实市场中的一个里程碑”来评价这次债券发行。人们普遍预计，欧洲央行将在9月份采取新一轮货币刺激措施，这可能会刺激政府债券收益率进一步下降。

到目前为止，全球已有30多个国家和地区今年开始降息，量化宽松已成为各国央行行长的口头禅，但来得容易，去得也快。

从美国、德国、日本、英国和其他国家10年期政府债券的利率来看，收益率持续下降已成为常态。在主要经济体中，只有中国和美国的债券收益率高于2016年的低点，这对全球基金具有吸引力。一些海外基金高喊“中国国债是一个新的避风港”。

中央结算公司近日宣布，截至2019年7月末，公司境外机构托管债券规模达到16986.2亿元，较6月末增加533.82亿元，这是该公司连续第八个月增持中国债券。此外，上交所最近宣布，截至2019年7月底，公司境外机构托管债券规模为3176.87亿元，比上年末增加86.45亿元。总体而言，截至7月底，境外机构累计持有中国债券超过2万亿元。

在全球负利率背景下，除了收益率为正的国债，国外民调显示，避险资产仍是最佳选择，但比特币出人意料地超越了传统黄金，获得了更多青睐。

中国人民银行也于8月23日发布了金融技术发展计划，以支持数字现金的发展。