黄金白银“涨疯了”！大妈们“乐疯了” 你跟风吗

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自5月底以来，国际金银价格已走出一个强劲的上升市场。与此同时，国内贵金属价格也走出了完美的上涨趋势。昨日，上海银盘创下2016年8月以来的新高，而上海金盘也创下2012年10月以来的新高。

分析师表示，近期贵金属价格上涨有两个主要原因，一是市场对避险需求的上升，二是对货币宽松的预期。从目前贵金属价格的两大驱动因素来看，它们将继续支撑金银价格，未来金银价格将继续上涨。

“近期金价上涨与美联储降息预期密切相关，主要是因为黄金ETF(尤其是美国黄金ETF)的投资需求是金价的主导力量，而ETF是机构投资黄金的主要形式。”南华期货(603093)贵金属分析师薛娜表示，黄金的机构配置主要与实际利率、对冲需求以及黄金相对于负利率政府债券的比较优势有关。

根据薛娜的分析，美联储近年来一直在根据经济数据制定货币政策。自今年年初以来，美国的经济扩张总体上相对稳定，但由于贸易摩擦，制造业等一些数据明显下降。根据美联储先前的判断，没有必要降息。然而，美国与墨西哥和中国之间的贸易摩擦，在美国的积极挑起和加剧下，给美国乃至世界金融市场带来了压力，也使美国经济面临更大的不确定性。“贸易摩擦的升级将导致美国股市下跌和美国债券收益率下降。市场的避险情绪将加剧降息。在金融市场提前降息之后，美联储在7月份将利率下调了25个基点，预计9月份的降息可能性很大。再次降息25个基点。”

薛娜认为，美联储已经被迫进入降息周期，这是看涨黄金的最重要因素。此外，世界前两大经济体中国和美国之间不断升级的贸易摩擦预计将给全球金融市场带来巨大的不确定性。负利率政府债券的规模正在扩大，恐慌和避险情绪更有利于黄金需求。此外，人民币存在一定的贬值压力，这也有利于国内金价。

？“最近贵金属价格上涨有两个原因。一是市场对避险需求的上升，二是对货币宽松的预期。”中国证券(601066)期货研究员王彦青告诉《期货日报》记者。

王彦青说，最近，中国和美国提高了彼此的关税，欧洲、美国和日本之间的贸易问题也扩大了。贸易摩擦大大增加了经济衰退的风险。此外，英国新任首相约翰逊对英国退出欧盟态度强硬，这大大增加了英国退出欧盟不同意的风险。此外，美国10年期和2年期国债的收益率是上下颠倒的，这一指标的出现是历史上经济危机的前兆。

此外，根据他的分析，全球经济衰退的风险持续上升。从数据来看，美国markit制造业8月份的pmi已经跌破50的干线，欧元区的通货膨胀率继续走低，德国第二季度的gdp也出现了零增长，这一切都表明了当前经济形势的疲软。“面对疲软的经济形势，许多国家都加入了降息的行列，美联储也在7月份将利率下调了25个基点。最近，美联储主席鲍威尔也表示，他将采取适当行动保持经济扩张。因此，宽松的货币预期是金银价格上涨的另一个主要驱动力。”

关于市场前景，王彦青表示，目前，黄金和白银价格均呈现上涨趋势。从技术角度来看，市场前景是无限的。从目前贵金属价格的两大驱动因素来看，两者都将继续支撑金银价格的上涨。

首先，国与国之间的矛盾难以缓解，贸易摩擦将是一个长期问题。此外，伊朗问题尚未解决，新的矛盾可能爆发，投资者对安全港的需求继续增加。

其次，经济下行压力很难在短时间内缓解，国家不得不降息应对，这将使货币持续贬值，金银价格将从中受益。

因此，黄金和白银的价格很有可能会继续上涨。

薛娜表示，在2020年11月美国大选之前，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)受到贸易摩擦政策和金融市场的胁迫，进入了一轮降息周期，未来将不得不继续降息。因此，黄金的走势已经开始上升，建议每次回调都买入并长期持有。“从资产配置的角度来看，美国贸易摩擦的不确定性威胁着全球金融市场。建议增加黄金在投资组合中的配置，这样可以降低投资组合风险，增加收益。”