地方债柜台发售热卖 个人投资怎么做？

本篇文章2169字，读完约5分钟

最近，许多省市参与了第一批地方债务柜台销售试点项目。据了解，大部分银行在开盘前两天就卖出了1 空的总额，而一些银行卖出的地方债务在一天内就卖光了。地方政府债券对个人投资者开放，普通投资者拥有额外的投资工具。地方债务有什么好处？个人投资者如何参与地方债务投资？

强大的安全性

寻求第一批试点地方债务

最近，地方债务柜台试点已经落地，这意味着以前仅限于金融机构在银行间市场投资的地方政府债券，已经在一级和二级市场向个人和中小投资者完全开放。地方政府债券已成为继记账式国债、政策性银行债券和国家开发银行债券之后，银行间债券市场的另一种柜台业务。

截至4月3日，首批6只参与地方债务反清试点的地方债券即将发行，包括宁波市土地储备专项债券、浙江省棚改专项债券、四川省5年期专项债券、北京市土地储备和棚户区改造专项债券、山东省政府土地储备专项债券和陕西省棚户区改造专项债券。

这些地方债务的期限从3年到5年不等，到期收益率超过3%。与有息国债和CDB相比，收益率几乎或略高。

华南一家小型公开发行募集部门的副主管表示，这一到期收益率与大型商业银行理财产品的近期收益率相似。但目前个人和机构投资者获得的地方债券利息收入免征所得税和增值税，实际收益率高于普通低风险产品。

就风险而言，上述基金的资深研究人员认为，地方债券发行利率是在国债利率的基础上确定的，因此风险主要来自市场利率的波动。“这是一种更安全的投资产品。”

"最近有大量地方债务被认购。"深圳中型公共债券基金经理认为，随着财富增值需求的增加，居民积累的大量资金不再满足于银行的定期储蓄和货币资金收入，投资者开始关注债券投资。与此同时，随着新的资产管理规定的推行，银行保本产品减少，投资者有强烈的意愿寻求完善的财务管理渠道。

关于地方债券市场的容量，华南小型公开发行募集部副主任表示，未来将开放更多的省市。从1月至2月基础设施投资数据的明显反弹来看，用于基础设施建设的地方债务强度正在逐渐加大，这一趋势预计将在未来持续。

投资优势显而易见

认购门槛低，流动性强

事实上，在地方政府的支持下，地方债务具有很高的安全性。它可以通过银行自由买卖，而不必持有至到期，因此它具有良好的流动性。据悉，首批试点地方债务可通过中国工商银行(601398，股票) (港股01398)，农业银行(601288，股票)(港股01288)，中国银行(601988，股票)(港股03988)，建设银行(601939，股票)(601939，

个人投资者只需开立银行资金结算账户，签署债券市场柜台业务协议，开立托管账户，首次签约完成风险评估，通过风险评估，办理网上银行、手机银行等相关业务，然后通过网上银行、手机银行和网点进行投资交易。

大多数银行理财产品的门槛都在10000元以上，而普通债券投资则需要名下的年收入和资产。据悉，地方债务投资交易起点较低，此次柜台试点推出100元，门槛已大幅降低。

与此同时，本地债务交易非常灵活，上市后可以随时进行交易。据悉，该行提供每日双向市场报价，交易以t+0结算。

深圳中型公共债券基金经理表示，在投资方面，地方债券收益率高于同期国债利率和银行储蓄存款利率，投资者也可以根据市场情况选择在涨势时卖出，从而获得额外的价差收入。"同时，它也免除增值税和所得税."

“例如，如果你从100元人民币和北京购买地方债券，持有一年后的利息收入为3.25元。在市场利率的下行趋势中有一个交易机会。客户以102元的净价出售，收入为5.25元，高于储蓄债券的收入。”上面的基金经理说。

然而，地方债务有特定的交易时间。投资者需要在周一至周五晚上9: 30至3: 30之间进行交易。

注意投资地方债务

与投资债券基金有所不同

然而，尽管地方债务安全性很高，但未来违约的可能性仍然存在，个人投资者仍需坚持理性投资。

根据上述基金的高级研究员，国债由国家信贷支持，而地方债务由地方政府信贷支持。然而，随着中央政府和地方政府之间的机构权力和财权的改革，政府信用在未来将逐渐被削减。“当存在债务风险时，你不能考虑这个国家。”

因此，在购买地方债券时，投资者还应该详细了解筹资方向等信息。一家大型国有银行的财务经理表示，根据偿债资金来源，地方债务可分为普通债券和特殊债券。前者是为非营利公益事业发行的，本金仅由公共预算收入偿还。特种债务是依靠相应的财政资金或专项收入偿还本息的具有一定收入的特殊项目。“地方债务的风险点在于资金的去向和偿还资金的来源。显然，偿还地方债务的来源主要是地方收入，避免投资信息披露不完整的债券。”

上述中国南方小规模公开发行募集部副主任提醒，地方债务也多次爆发，投资者仍需密切关注发行人的财务能力。

他认为，一些地方的隐性债务规模较大，增长速度较快；在一些地方，隐性债务高于法定范围内的债务，风险更加突出。“个人投资地方债务，要注意地方政府的财力，选择经济实力强的地方。就个人而言，投资者需要注意自身资产的流动性管理，选择符合自身需求的期限，合理选择投资目标。”

对于投资地方债券与投资债券基金的区别，深圳中型公共债券基金经理表示，从长期来看，债券基金的回报高于地方债券，但需要承担利率波动的风险。目前，地方债务指数基金已经出现在市场上，通过这类基金投资地方债务也是一个不错的选择。