银行理财提前进入过节模式 收益率创一年半新低

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本周市场概述

根据荣360的监测数据，本周(1月25日-1月31日)共发行银行理财产品1556种，较上周减少772种，较上月减少33.16%；平均预期年化收益率为4.30%，较上周下降0.08个百分点；平均周期为168天，比上周短了7天。

1.发行量环比下降33.16%

本周，银行理财产品的发行量为1556份，较上月下降33.16%，创下国庆以来的最低周发行量。银行理财提前进入假日模式，春节前夕新发行产品大幅减少。理财产品的发行量下周将进一步萎缩，可能会降至1000种以下。

2.回报率创下一年半以来的新低

本周，银行理财产品的平均预期年化收益率为4.30%，比上周低0.08个百分点，为2017年6月以来的最低水平。这主要有三个原因:一是央行在节前放水，银行体系流动性总量处于较高水平；二是长期理财产品大幅减少，中短期产品比重增加；第三，发行量的大幅下降将导致数据出现一定的偏差。

在3个月和3个月内，产品比例略有增加

就产品而言，本周3个月内有351种产品的平均预期收益率为4.23%，3-6个月内有621种产品的平均预期收益率为4.30%，6-12个月内有489种产品的平均预期收益率为4.33%，12个月内有84种产品的平均预期收益率为4.35%。

3个月内产品占比22.72%，较上周上升1.49个百分点，被视为近年来的较高水平。

4.资本保全和财富管理的比重持续下降

就产品收益类型而言，本周平均收益率为3.95%的保本收益产品有79种，平均收益率为3.92%的保本浮动收益产品有284种，平均收益率为4.43%的非保本浮动收益产品有1090种。另外103种产品没有披露预期回报率。

保本产品有363种，占所有披露预期收益率产品的24.98%，比上周低0.32个百分点，为近年来最低水平。

5.人民币结构性存款收益率保持稳定

本周共发行92笔结构性存款，较上周减少41笔，平均预期最高收益率为4.16%，较上周下降0.03个百分点，其中人民币结构性存款82笔，平均预期最高收益率为4.32%，与上周持平。

结构性存款的收益率相对稳定，没有随理财收入大幅下降。

6.近20%理财产品的购买门槛是1万元

本周人民币理财产品的发行量为1527件，其中297件产品的购买门槛为1万元，占比19.45%，较上周上升0.16个百分点，近期变化不大；已发行人民币结构性存款82种，其中35种的购买门槛为1万元，占42.68%。

7.城市商业银行理财收入低于4.5%

从不同类型银行的角度看，本周城市商业银行理财产品平均预期收益率为4.47%，股份制银行理财产品平均预期收益率为4.44%，农村信用社和农村合作银行理财产品平均预期收益率为4.36%，农村商业银行理财产品平均预期收益率为4.28%，外资银行理财产品平均预期收益率为3.34%

本周，农村商业银行理财产品的收益率降至4.5%以下，但仍位居第一。目前，在银行理财市场很难找到超过5%的理财产品。如果你看到理财收入能达到5%以上，十有八九是结构性理财，但所谓的预期回报率可能无法实现。

8.银行理财收益前20名

荣360对不同银行理财产品的收益进行了排名，剔除了到期收益不确定性大的结构性理财产品，然后剔除了周发行量小于5家的银行。数据显示，哈尔滨农村商业银行理财产品的平均预期收益率为5.8%，排名第一，远远超过行业平均水平；锦州银行、海安农村商业银行和扬州农村商业银行理财产品平均收益率均在5%以上。

然而，仔细观察哈尔滨农村商业银行的理财产品就会发现，收入上限和收入下限都有，收入上限和收入下限分别为5%或6%和3.5%。海安农村商业银行和扬中农村商业银行也是如此。在这种情况下，产品的到期收益率和结构化财务管理一样不确定。因此，当人们购买理财产品时，如果回报率是一个区间而不是一个数值，他们应该保持警惕。

市场展望

下周，银行融资将正式进入春节模式，理财产品的发行量将大幅下降。即使你能买到，你也只能等到假期后利息开始。春节后，在市场流动性宽松和银行财务管理改革的背景下，财务管理收益率很可能会延续此前的下降趋势。