1月银行理财收益率小幅降至4.38% 净值型产品增长9.25%

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1月份银行理财市场综述

荣360监测的数据显示，2019年1月，银行理财产品流通总量为11040件，比上个月减少60件；平均预期年化收益率为4.38%，较上月下降0.02个百分点；平均周期为175天，比上个月短2天。

首先，发行量比上个月下降了0.54%

1月份，银行理财产品的发行量为11040件，比上个月减少60件，比上个月减少0.54%。从过去一年的趋势来看，理财产品的流通整体没有太大变化，大部分月份的流通量在11000左右，理财规模的增速也大幅放缓。受金融市场新规定的影响，在改革过程中，银行理财需要逐步消化不良的存量资产，未来银行理财流通和规模的增速将会放缓。

其次，收益率下降了0.02个百分点

1月份银行理财产品的平均预期年化收益率为4.38%，较上月略有下降0.02个百分点。从过去一年的收入趋势来看，我行理财收入从2018年3月开始下降。在连续九个月下跌后，由于流动性收紧，该指数终于在12月停止下跌。12月份上半年，理财收入持续下降，下半年略有回升。整个月份的产量与11月份相同。然而，在1月份之后，央行继续实施相对宽松的货币政策，其中两次RRR全面降息向市场释放了更多流动性，该行的理财产品收益率继续启动下行模式。

第三，保本理财比重连续两个月上升

从不同收入类型来看，1月份平均预期收益率为4.12%的保本收益理财产品有609种，平均预期收益率为3.98%的保本浮动收益理财产品有2147种，平均预期收益率为4.52%的非保本浮动收益理财产品有7714种，另有570种产品没有披露预期收益率。

1月份，共发行2756种保底理财产品，占所有披露预期收益率产品的26.32%，比12月份上升0.15个百分点，并连续两个月上升。

在第四和第三个月，财务管理的比例略有下降

就产品而言，1月份平均预期收益率为4.25%的金融产品有2，263种，3-6个月平均预期收益率为4.37%的金融产品有4，383种，6-12个月平均预期收益率为4.44%的金融产品有3，785种，12个月平均预期收益率为4.62%的金融产品有480种。

在过去的三个月中，产品的比例为20.74%，比上个月下降了0.52个百分点。最近几个月，这一比例相对稳定，变化不大。

无论是保本融资还是3个月内(90天内)的封闭式融资，都将继续压缩，直到未来两年退出，但现阶段不可能大幅压缩，因为投资者对保本融资和短期融资的需求仍然很大。

5.结构性存款的数量和价格都有所上升

1月份共发行614笔结构性存款，比12月份增加158笔，平均预期最高收益率为4.18%，比12月份增加0.13个百分点。其中，人民币结构性存款565笔，平均预期最高收益率为4.30%，较去年12月上升0.14个百分点。

春节前夕，银行存款竞争激烈，包括定期存款、大额存单、结构性存款在内的各种存款的利率都有所上升，不仅利率有所上升，而且一些银行网点还在网下进行存款送礼活动，实际利率更高。然而，春节过后，在银行储蓄高峰期过后，结构性存款的利率可能会略有下降。

6.美元理财的收益率达到新高

从不同币种的理财产品来看，1月份共有10，845种人民币理财产品，平均预期收益率为4.41%；156种美元理财产品，平均预期收益率为2.90%；15种澳元理财产品，平均预期收益率为2.02%；8种英镑理财产品，平均预期收益率为0.50%。此外，9种欧元理财产品和6种港元理财产品没有披露预期回报率。

美元理财产品收益率持续上升，再次达到近年来的最高水平，近几年上升了0.78个百分点。美联储仍有计划在2019年加息，但加息的频率将会降低。因此，预计今年空的美元理财产品的收益率仍会上升，且增幅将会收窄。

7.145种产品没有达到预期的最高回报率

1月份，共有13，572种产品到期，4，978种产品披露了到期的实际收益率，708种是结构化产品，4，270种是非结构化产品。共有145种产品未能达到预期的最高回报率，其中143种是结构化产品，只有2种是非结构化产品。在所有未达到预期最高收益率的产品中，到期收益率最低的是由汇丰90%本金担保的人民币结构性存款，本金损失了10%。

在未能达到预期最高收益率的产品中，有13家发行银行，包括交通银行(601328)、中国银行(601988)、招商银行(600036)、农业银行(601288)和民生银行(600016)

由此还可以看出，结构性产品的到期收益率是不确定的，甚至存在本金损失的可能性。融360的财务分析师提醒投资者，如果不了解产品的收益规律，没有相关的财务知识，最好不要购买结构性产品。

8.新增555种净资产理财模式，比上个月增长9.25%

1月份，新增55种净资产理财产品，较上月增加47种，环比增长9.25%。其中，428个封闭净值产品，占83.42%；财务管理中只有92家开放式净资产，占16.58%。排名前五的银行是渤海银行、青岛银行(002948)、工商银行(601398)、中国建设银行(601939)和苏州银行。

2018年，净资产理财产品的发行量继续增长，尤其是下半年。银行财富管理向净资产的转变是一个严格的要求。2019年，净资产产品的发行仍将保持高增长率。

市场展望

由于春节假期在2月份，且大多数银行在春节期间暂停销售新的理财产品，因此理财产品的发行量将在2月份大幅下降。从春节后理财产品的发行来看，理财产品的收益率较春节前进一步小幅下降。荣360金融分析师认为，假期过后，现金将逐步到达银行系统的回报，货币政策相对宽松，银行的理财收益很可能会继续下降。