在投资这件事上 你和有钱人的差距是什么？

本篇文章3346字，读完约8分钟

人们越来越富有，但他们越来越焦虑。这种现象背后反映的实际上是人们的不安全感。这种不安源于对财富的危机感，因为没有良好的财富管理服务，人们找不到合适的投资渠道，也不知道把手中的钱投资到哪里。

人们正在变得“富有”，但他们并没有因此而感到更快乐，焦虑已经成为一个经常被提及的话题。

这是为什么？为什么财富增加了，而幸福却没有增加？

这种现象背后反映的实际上是人们的不安全感。这种不安源于对财富的危机感，因为没有良好的财富管理服务，人们找不到合适的投资渠道，也不知道把手中的钱投资到哪里。

居民的财富正在迅速增长

近十年来，中国居民的财富迅速增加。

根据招商局和贝恩咨询公司2017年发布的数据，截至2016年底，中国居民个人可投资资产已达165万亿元，2006年至2016年的复合增长率高达20%，如图1和图2所示。

根据国家金融发展实验室和腾讯金融技术智库在今年2月4日联合发布的《互联网金融指数报告》中测算的数据，2017年中国居民可投资资产规模为251万亿元，到2018年底将达到296万亿元。到2020年，居民可投资资产规模波动的上限和下限分别为330

图1中国居民个人可投资资产规模

注:资本市场产品包括个人持有的股票、公共基金、新三板和债券。

数据来源:贝恩咨询，下同。

图2个人可投资资产的复合年增长率

注:“其他国内投资”和“海外投资”的复合年增长率为2008年至2016年的数据。

图3中国居民可投资资产时序图

资料来源:国家金融和发展实验室。

高净值个人的资产分布在全球

从高净值个人的发展及其资产配置来看，中国高净值个人的财富积累越来越快，财富增长的趋势越来越快，资产配置已经全球化。然而，我国为高净值个人提供专业理财服务的机构的服务能力显然跟不上其需求的发展，亟待加强和提高。

财富增长取决于企业

随着社会经济的发展，财富不断迁移，居民收入不断增加，财富也在加速向上聚集，高净值个人的增长充分说明了这一点。根据胡润研究院发布的数据，2017年，中国拥有1000万元资产的高净值家庭数量已达147万，其中近50%拥有1000万元可投资资产，即74.9万。拥有1亿元资产的超高净值家庭已达9.9万户，其中5.9万户家庭可以投资1亿元资产。家庭总资产达3000万美元，国际超高净值家庭6.5万户，其中60%的可投资资产达3000万美元。

如果不能从各种财产规模的高净值家庭数量的构成中清楚地看到财富的增长趋势，那么高净值家庭数量的增长率就给了我们一个明确的答案。从图4可以看出，高净值家庭数量的增长率呈现出明显的上升趋势，从1000万元上升到3000万美元。高净值人士拥有的资产越多，他们的增长率就会越快。

在拥有1000万元资产的高净值个人中，55%是企业主，他们的企业资产占其全部资产的60%；房地产投机者占15%，房地产投资占其总财富的90%；金领占20%，现金和证券占他们财富的20%；从事股票和期货等金融投资的专业人士占10%，他们财富的30%是现金和股票，如图5所示。

拥有1亿元资产的超高净值家庭主要由企业主、房地产投机者和专业人士组成。其中，企业主占75%，房地产投机者占15%，专业投资者占10%。值得注意的是，企业主财富的60%是企业资产；房地产投机者的房地产投资占其总财富的80%以上。在专业投资者的财富中，73%是现金和股票，25%是投资财产，如图6所示。

图4 2017年高净值家庭数量

数据来源:胡润研究院，下同。

图5总资产1000万元的高净值个人构成

图6总资产1亿元的高净值个人构成

跨境投资信托专业

对于高净值个人来说，全球资产配置已经成为他们的基本投资需求，如图7所示。

在进行跨境投资时，高净值个人信任专业理财机构，而商业银行是首选。全球资产配置组与家族企业组略有不同。全球资产配置集团倾向于选择私人银行和第三方机构，这与其全球资产配置能力密切相关，如图8所示。

家族企业集团倾向于选择证券公司和民营银行，这与证券公司的融资能力有关。需要注意的是，高净值个人对家庭办公室重视不够，高净值个人对律师事务所重视不够，法律意识有待进一步提高。从这一对比中可以看出，高净值个人对家族理财室的重视程度较低，并不意味着高净值个人不重视家族财富的传承，而是说明中国为这一群体提供家族财富规划和管理的服务能力不足，空还有很大的提升空间。

图7高净值跨境投资的主要目的

图8高净值跨境投资的主要方式

富人渴望计划生育

改革开放40年来，中国的经济和社会发展取得了举世瞩目的成就，人民的财富随着经济的发展而不断增长，富人的数量也逐年增加。然而，总的来说，富人承受着来自家庭和职业的巨大压力，尤其是来自家庭的压力。子女教育和养老问题深深地影响了这一群体的神经，使他们在理财上产生了务实的焦虑。因此，他们特别注重能够促进他们更好地管理财富和减少压力的家庭财富计划的知识和技能，并愿意为此付出代价。

富人的发展

根据《2017年中国富人理财趋势报告》和公开数据，截至2017年底，中国可投资资产在100万至500万元人民币的富人数量已达到2092万，年增长率为18.8%。

图9富有投资者的数量

数据来源:公共财政顾问，下同。

注:可投资资产包括现金、存款、股票、基金、债券、保险及其他金融理财产品，以及投资物业(不包括自住物业)。

图10富裕家庭的年收入

就财富状况而言，年收入40万元及以下的群体占75%，年收入50万至10万元的群体占8%，年收入100万元以上的群体仅占7%。其中，企业家年收入最高的为100万元，占17.26%，自由职业者位居第二，占14.29%。

图11不同职业富人的年收入构成

薪酬奖金是富裕家庭的主要财富来源，其次是企业运营和股息，而金融产品投资带来的财富超过了房地产。房地产需要大量资金才能实现。此外，政策调控下的房地产溢价能力减弱，一些低门槛的金融产品成为富人首选的财产性收入来源。

图12富人的主要财富来源

富人的可投资资产大多集中在100万~ 300万元，占70%，如图13所示。从图14可以看出，56%的人已婚，38%的人未婚。“先结婚后事业”的想法不再流行，受过良好教育的富人在事业上有所成就时，更愿意考虑婚姻和爱情。再加上一线和二线城市的高生活成本，富人不会轻易谈论婚姻，这也是“剩男剩女”普遍存在的原因之一。在富人中，47%没有孩子，46%只有一个孩子。对他们来说，生孩子是一种压力，他们会仔细考虑他们的孩子，如图15所示。

图13富人可投资资产的分布

图14富人的婚姻状况

图15富人的子女数量

财富管理需求分析

大多数富人自出生以来就一直在为财富而战，分配白银、股票、基金、债务、蚊帐、房屋和海外资产，并想尽一切办法保护财富。然而，由于缺乏投资知识、整体规划、信息解释、原则知识和交易方法，这一群体存在整体的语用焦虑。

在投资理财的配置类别中，最主流的有六类:银行定期存款或理财产品、股票、基金、债券、网络理财和投资性房地产，明显高于其他类别。值得注意的是，海外资产配置比例大幅上升，从2016年的4%上升至12.2%。这可能是由于近一两年人民币贬值趋势严重，富裕家庭已经注意到这种风险，有针对性地配置了一些海外资产。然而，对于已经拥有海外资产的高净值个人来说，富人的海外分配过程才刚刚开始。

图16富人的理财需求

在金融知识日益普及的背景下，中国富人阶层对基金、股票和保险等金融资产的接受度逐年增加，他们曾经强烈偏好房地产资产，如图17所示。

图17富人的资产配置结构

图18富人的海外资产配置

人民币汇率不是富人阶层向海外配置的最重要因素，但富人阶层向海外配置的最重要考虑因素是分散资产和风险。总体而言，富人跨境配置的动力是多元化和理性的。

图19富人海外资产配置的主要目的

渴望了解财富规划方法

在学习财务管理知识方面，只有4.4%的人认为“我掌握了一整套方法，没有太多的不足”，其余95.6%的人认为他们最缺乏的知识依次是统筹规划、信息解释、原理知识和交易方法。大多数人最需要的不是原则性的知识，也不是“告诉我什么时候买，什么时候卖”的功利方法，而是计划生育和趋势解读，这可以帮助他们调整家庭资产配置。