互联网资管新规来袭 为何偏偏选在网贷备案审核前夕？

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《通知》对涉及互联网资产管理业务的平台备案影响很大。

近日，互联网金融风险专项整治领导小组办公室下发了《关于加强资产管理业务整治和开展互联网验收工作的通知》(以下简称《通知》)，对网上贷款机构的资产管理业务做了特别规定。

《通知》规定，网上贷款机构将互联网资产管理业务剥离并分离为不同实体的，应当将分离后的实体视为原网上贷款机构不可分割的一部分，承担互联网资产管理业务的实体应当一并受理。股票业务未压缩为零的，相关网上贷款机构不得注册备案；股东的资格也应该严格审查。

备案要求更加严格。令人费解的是，为什么这项政策在提交前就突然公布了。

防范系统性金融风险

要回答这个问题，我们还应该看看最近的高层行动。

在最近的中央财经会议上，高级官员指出，需要协调与合作，以便形成共同努力，把握政策的节奏和力度。根据不同领域、不同市场的金融风险，实施不同类别的政策，采取有区别、有针对性的措施。

中央财经大学中国互联网经济研究所副所长欧阳日辉对Unicorner Finance表示，“从一系列监管措施来看，金融风险监管力度过大。”

可见，《通知》的发布是防范金融风险的系统性监管措施之一。

北京互联网金融协会秘书长郭大钢认为，该通知针对的是整个互联网金融领域，而不仅仅是p2p网络借贷。

因此，随着这项政策的出台，与互联网金融领域相关的整体金融系统风险受到更多关注，这是对以往专项整治工作的进一步深化。

(编者按:2016年10月，中国银行业监督管理委员会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等15个部委联合发布了《p2p点对点借贷风险专项整治工作实施方案》；2016年10月，国务院办公厅发布了《互联网金融风险专项整治实施方案》

郭大钢认为，应对这一政策存在两大风险:

首先，对于传统的特许金融机构。此前，监管机构对通过互联网渠道向未指定对象销售资产管理产品没有明确要求。一些传统的持牌金融机构通过表外互联网渠道向未指明的公众出售劣质资产，一些机构甚至通过p2p在线贷款申请备案。

2014年后，随着资产管理泡沫的出现，这些严重违反投资者适宜性原则的产品在互联网金融创新的幌子下开始流行。

这些交易行为催生了各种各样的商业形式，这些形式无非是监管套利和技术创新。在以往所有的金融风险爆发中，都有这种互联网金融资产管理的影子。

大多数参与者是传统的金融从业者，他们打着技术的幌子从事金融套利，甚至演变成金融犯罪。

二是针对p2p网络借贷平台。为了掩盖其交易结构的缺陷，一些平台将资本方分割成所谓的资产管理平台，特别是一些大型机构。这也是违反规定的，而且有很大的风险。积极落实网上贷款监管框架的渗透机制要求，可以很好地解决这一问题。

从风险规模、演化路径和影响程度来看，关键是解决前一个问题。然而，郭大钢也认为，客观上，一些p2p网络借贷机构参与了互联网资产管理，必须受到这一政策的监管。

此外，从措辞上看，在通知中，监管部门已经发出了限期通知。

根据《通知》的要求，擅自依托互联网发行和销售各种资产管理产品(包括但不限于“定向委托计划”、“定向融资计划”、“理财计划”、“资产管理计划”、“收益权转让”)公开募集资金的行为，应明确界定为非法金融活动，具体可构成非法募集资金、非法吸收公众存款、非法发行证券等。股票业务最迟应在2018年6月底降至零。

网上贷款平台去哪里了？

在网上贷款平台备案冲刺阶段，公告的发布对涉及互联网资产管理业务的平台备案工作产生了不言而喻的影响。

91科技集团董事长徐泽振对联合利华金融表示:“公告的发布将通过拆分资产管理业务，提前屏蔽网上贷款平台，满足备案要求，形成一票否决的备案条件，将有效保障网上贷款平台。自觉清理非法互联网资产管理业务；它还对网上借贷平台进行了明确的定义，使网上借贷平台更加注重互联网信息中介平台的定位，防止浑水摸鱼、摸不着头脑的现象，并再次帮助投资者认识“网上借贷平台”

据网上贷款首页的不完全统计，目前有聚宝金科、凤凰金融、360 Your Wealth、久富金融、投资集团等平台参与互联网资产管理业务。

由于清理要求只有3个月，业内人士认为，许多平台将面临流动性压力。

“通知”发布后，联合利华金融试图通过这些平台进行验证，凤凰金融称其相关业务此前已停止销售。截至发稿时，聚宝汇、投资集团、久富等平台尚未做出回应。