3个月“亏损”45亿 这类“爆款”还能买吗？

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某基金成立仅三个月就亏损了45亿元。

在上市的第一天(4月23日)，该基金触及了一个日内限额。如果按照上市第一天的日内限额计算，仅在三个月内，就有近35万投资者损失了45亿元人民币。幸运的是，它在下午反弹，收盘时下跌了7.52%。

没错，这只基金是部分股票产品，由明星基金经理谢志宇-兴泉适当(163417)执掌，闭市期为两年。

兴泉的适当衰落让边肖想起了几个困扰我很久的问题，并与大家分享。

热死了

今年是世界杯，第21届世界杯将在俄罗斯举行。

谈到世界杯，有一个“热死”的诅咒，说被看好的球队往往不能到达终点，有些在小组赛阶段被淘汰，如西班牙在14年，法国和阿根廷在2002年。

该基金和世界杯有相似之处，而且有一种神秘的“大热会杀了你”。最明显的例子是促销的适当性。

上市第一天，兴泉就筹集了300多亿元人民币。基金公司没想到这些产品会如此火爆，所以他们不得不在发行的第一天就结束融资。

坦率地说，我当时的感觉是这么大规模的赚钱不容易。

业内人士知道，基金越大越好。如果基金规模大，其业绩会稳定，但很难获得高回报。

基金行业有一个“双十规则”，即基金持有的上市公司市值不得超过基金净资产值的10%，同一基金管理人下的基金持有的上市公司股份不得超过公司股份的10%。

对于一只非常大规模的基金来说，第二句话主要是受影响的。

如果一只基金有数百亿的规模，你就不能在中小股上大举建仓，因为每只股票的市值都很小，只要稍加努力，就很容易达到一只股票的10%。你必须购买多少只中小股票？

此外，由于资金数额巨大，购买中小股票很容易造成股价剧烈波动，这也是监管部门所不允许的。

另外，如果谢志宇又是多头，恐怕他没有太多的时间和精力去关注太多的股票，所以他只能关注大盘股，尤其是蓝筹股和大盘股中的白马。然而，根据去年的经验，蓝筹股市场已经基本达到了顶峰，市场的信心只能受到打击。

小心购买新基金

兴泉的例子也告诉我，新基金可能有毒，所以我们必须小心购买。

基金公司选择新基金的原因是市场热，这使得筹集资金变得容易。

然而，市场过热是个问题，开仓的过程就是从高位接管的过程。从这个角度来看，很容易理解为什么新基金如此受欢迎，以至于几年后它的表现可能不会那么好。

此外，新基金没有任何业绩参考，所谓的明星基金经理也无法判断自己的真实水平。当然，我相信谢志宇。难以判断基金经理真实水平的原因是接管时间和其他因素。

例如，一些明星基金经理在2014年接管了该基金，而他刚刚赶上了一场大牛市，而一些基金经理在2015年5月接管了该基金，并在上涨时赶上了大幅下跌。区分这两位基金经理太难了。

从现象上看本质，历史业绩和基金经理的水平是非常重要的，但最重要的是要小心高仓位进入市场，购买新基金，特别是爆炸性的新基金，它很有可能从高仓位接管。