中泰信托5亿青海省投项目陷困局 112名投资人自行召开发布会

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中泰信托青海投资项目还款计划已逾期7个月，仍难产。

12月23日，中泰信托恒泰18号集合资金信托计划(以下简称“恒泰18号”)的112名投资者在上海召开了2020年第一次受益人大会媒体发布会(以下简称“媒体发布会”)。

《国际金融新闻》记者从中泰信托获悉，从2018年12月21日至今，青海投资尚未支付信托本金4.804亿元及回购溢价。

新闻发布会上午9: 00开始，中泰信托董事长吴庆彬及金融家青海投资集团有限公司(以下简称“青海投资”)等相关人员下午也到场。在此期间，《国际金融新闻》的记者分别采访了投资者中泰信托和青海投资，各方都表明了各自的立场。

那么，恒泰18号的还款计划为何陷入困境？

投资者:中泰信托是“错误的”，应该用固有资金支付

记者会上，恒泰18号投资方代表表示，中泰信托在恒泰18号项目的销售、调整和后续管理方面存在一些问题。

具体而言，在宣传材料方面，2019年8月19日，在投资者收到的另一版销售材料中，恒泰18号信托基金投资工商企业，投资者之前购买产品时，相关材料显示该产品属于政治信托项目。

与此同时，投资者指出，自2017年以来，青海省及其关联公司的投资风险已显现迹象。恒泰18号信托计划质押的两家公司股份之一的青头国际贸易(上海)有限公司已于2018年11月列入业务例外名单。目前，它还没有被删除。

在2019年1月公布的信托计划第四季度信息披露报告中，中泰信托表示，在信托存续期间，交易对手在青海省的投资和运作正常，受托人未发现任何异常或不利于信托的情况。

此外，记者从投资者处了解到，在2019年9月17日至2019年12月19日的三个月中，投资者前后六次造访上海银监局。一方面提交恒泰18号的投诉材料，另一方面向银监局提交投资者拟自行召开受益人大会的通知。以便提前与监管机构充分沟通。

上海银监局在对恒泰18号投资者投诉材料的反馈中多次提到。经核实，中泰信托存在后续管理不到位、信息披露不完整等问题。目前，投资者与上海银监局仍保持密切沟通。

综上所述，投资者认为中泰信托是“错误的”，并一再强调中泰信托应该用其固有资金支付。

中泰信托相关部门负责人12月初在接受《国际金融新闻》记者采访时表示，中泰信托正在准备恒泰18号项目的相关处置方案，将提交受益人大会审议。然而，仍有一些受益人对上述计划不满意。作为受托人，他们还需要克服困难，进一步与上述受益人沟通，争取他们的认可，以便尽快推动上述方案的最终确定，提交给受益人大会，尽快实现项目赎回。

那么，投资者对之前的处置计划不满的原因是什么呢？在12月23日下午的新闻发布会上，投资者代表回答了《国际金融新闻》记者的提问，称投资者认为中泰信托的还钱诚意不高。

据投资者称，中泰信托还款的立足点始终在于在青海省的投资行为，其向投资者提供的方案也是基于这一点，而目前在青海省的投资显然无力还钱。投资者对此不满意，所以他们没有通过相关计划。

至于后续是否准备诉诸法律，投资者表示，他们保留采取后续行动的所有权利。

中泰信托:不会逃避受托人的责任，以市场为导向，依法处理问题

今天下午，中泰信托董事长吴庆彬及青海省投资等相关人员也参加了记者招待会。吴庆彬介绍了中泰信托投资青海省目前的处理进展，指出这是解决问题最关键的环节。

据吴庆彬介绍，2019年12月19日，青海省国有资产监督管理委员会副主任王桂元、青海省投资公司董事长程国勋到公司启动新一轮恒泰18号项目债务解决谈判，基本就以债券互换方式解决投资者资金的思路达成一致。

吴庆彬指出，这可以解释以下问题:第一，青海省不是一个无人管理的公司；二是青海省投资的债务危机应由省委、省政府解决；第三，青海省没有回避此事；此外，青海省非常重视中泰信托的债务。

“相关问题的解决在沟通层面取得了突破性进展，已经迈出了第一步，需要进一步推进。”吴庆彬补充说，从目前的情况来看，青海的投资不仅要破产，而且可能被挽救。

具体而言，就谈判内容而言，中泰信托相关部门负责人表示，中泰信托计划自行募集资金，投资于青海省其他信用记录可接受的科目，以替代青海省投资该笔债务。但青海省提出了6倍杠杆、35%低成本、5年以上贷款期限的置换计划，即根据现有债务规模，中泰信托需要向青海省其他实体提供30亿元5年以上的融资，青海省愿意合作置换现有的5亿元债务。

中泰信托指出，由于条件艰苦，双方仍在继续谈判，但只要青海能与主体合作进行债券互换，且所募集的资金全部可以用于解决投资者的资金赎回，公司将全力推进置换工作。

吴庆彬在现场强调，中泰信托作为受托人，与青海省有债权债务关系，而对于在场的投资者来说，在法律关系上是受托人。尽职尽责地履行职责也应该有一定的信任基础。“中泰信托不会逃避责任，也不会逃避责任”。

此外，吴庆彬指出，中泰信托拥有充足的资金和抵御相关风险的能力。“但是，作为受托资产管理机构，中泰信托在偿还款项时必须回归法律关系”。

吴庆彬进一步指出，相关问题需要市场化、法制化处理，中泰信托对投资者在中泰信托项目进展中指出的问题进行了自查，并支持投资者合理维权。

此外，中泰信托相关部门负责人今天下午向《国际金融新闻》记者透露，该公司于2019年3月29日向上海市高级人民法院提起民事诉讼，请求法院判决青海省按合同偿还投资。此后，该案的管辖权已移交西宁市中级人民法院，审判将于2020年1月7日进行。截至目前，青海投资自2018年12月21日至今未支付信托本金4.804亿元及回购款。

青海省投资:非政府平台公司，努力解决债务

中泰信托表示，该公司向债务委员会提交了解决青海省投资和债务的想法和意见，但没有收到债务委员会的任何反馈。截至目前，债务委员会第一次会议召开已近半年，尚未收到青海省召开第二次债务委员会的相关通知，还款计划尚未形成。

那么，项目融资方青海投资想说什么？

新闻发布会后，青海投资相关人员在接受《国际金融新闻》采访时表示，青海投资是青海省国资委下属的一家实业公司，不是政府平台公司，从未说过是平台公司，具体是制造公司。

根据天燕查信息，青海投资的股东为青海省国有资产监督管理委员会(58.4%)、西部矿业(601168) (20.36%)、西宁经济技术开发区管理委员会(13.41%)和青海国有资产投资管理有限公司(7.83%)。

上述来自青海省的投资者表示，此次记者招待会的主要目的是表达公司对此事的关注，而不是完全无视这一态度。他们之前一直与中泰信托沟通，并努力解决债务。但是这个过程非常漫长。

具体来说，公司债务结构是复杂的，包括信托、美元债务、银行借款和发行债券。青海省国有资产监督管理委员会已聘请CICC等机构研究相关方案。但是，由于结构过于复杂，涉及各种利益，需要平衡，所以没有提出方案。“对于公司来说，我们必须拿出一个总体规划，而不是如何解决某项债务”。

至于“国内债务歧视”及随后的美元到期债务支付问题，该人士表示，具体如何安排尚不清楚。

记者注意到，一些分析师认为，面对实际控制人不明的中泰信托，青海投资不会选择优先还钱。

对此，该人士告诉《国际金融新闻》记者，他从来没有说过“要靠债务”，只是因为青海省的投资和债务规模比较大，总体规划进展很慢；目前，该公司还在考虑引入战争投资，而战争投资者有自己的考虑。“省里非常重视它，SASAC也非常重视它。我一直想提出一个各方都能认可的总体规划。”。

至于方案研究的具体细节，负责人说还不清楚。

至于青海省投资和债务问题发酵的原因，该人士告诉《国际金融新闻》记者，原因非常复杂。最大的因素是去杠杆化和去容量化的环境。此外，金融监管不断加强。从公司本身来看，该行业的可持续盈利能力相对较弱。因此，加强财务监管后，公司面临更大的冲击。因此，有必要着眼于整体环境和自身的产业布局，而不是某一点，这可能引发债务问题。