中邮理财开业在即 六大行理财子公司即将迎来“全家福”

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中国网银11月29日电(记者赵雅芝)近日，在邮政储蓄银行首次公开发行a股网上投资交流会上，张津梁董事长透露，11月12日，中国银行业监督管理委员会正式受理中国邮政金融管理公司开业申请，并已完成开业筹备工作，预计年底前正式开业。

这意味着，六大国有银行的金融子公司即将迎来一幅“全家福”。2018年9月，银监会发布《商业银行金融管理业务监督管理办法》(以下简称《新金融管理条例》)，明确银行必须设立金融管理子公司，独立开展资产管理业务。此后，交通银行、中国建设银行、中国工商银行、中国银行和中国农业银行五大国有银行相继开业。此外，中国光大银行和招商银行等股份制银行的财富管理子公司也宣布开业。

目前，中国建设四大工农银行金融子公司注册资本已超过100亿元，交通银行和中国邮政有80亿元，光大金融、招商银行等股份制银行注册资本有50亿元。此外，兴业银行、宁波银行、杭州银行、尚辉银行等。也已经银监会批准，需要银监会进一步批准。

从财务管理子公司的注册地来看，它们主要集中在经济发达的一线城市，如北京、上海和深圳。其中，中国工商银行、中国银行、中国农业银行和中国邮政储蓄银行在北京注册或拟注册；建行和招商银行在深圳注册；光大银行在青岛注册。

就领导人而言，目前已经开业的七家金融管理子公司的高管都是木制银行系统的“老手”。其中，四大工农银行金融子公司的董事长是原母银行资产管理部的总经理。

在产品体系上，理财子公司仍以固定收益产品为主，重视长期稳定收益；在股权投资方面，早期主要以fof、mom和私募股权模式进行，比例相对较低；第三，适应全球指数投资发展趋势，逐步优化量化策略。以作业成本法的财务管理为例，它有四个常规系列，即现金管理、固定收益、混合收益和权益。此外，结合ABC的特点，它推出了两个特别系列，慧农和esg。

此外，“指数化”产品也受到金融子公司的关注。如建行金融强调以粤港澳大湾区优质发展指数为主线，贯穿粤港澳大湾区价值蓝筹股、低分红、技术创新、先进制造和消费升级五个子指数线，能够满足不同风险偏好客户的需求；交通银行金融管理部提出中国证券交通银行金融管理长三角指数，以长三角沪深a股为样本进行选取，重点关注信息技术、高端制造业、生物医药、新材料、新能源、节能环保等六大产业领域。

在资产管理市场，银行融资仍然具有渠道资源和客户资源的独特优势。随着理财子公司的设立和投资门槛的降低，实力雄厚的银行将利用销售渠道和客户资源优势进一步拓展理财资金来源，为高净值客户提供更优质的服务和更丰富的理财产品，为长尾客户获得更广阔的客户准入渠道，提供更多的服务手段。

机会的另一面是挑战。《溥仪标准中国理财市场报告》指出，产品净值的转化和产品线的创新要求银行具备积极的管理能力，特别是产品设计和产品净值波动管理的压力最终会传递到投资方，资产管理能力的缺乏将直接导致银行资产收购能力的缺乏。在转型时期，许多银行都存在产品供应不能满足客户需求的情况。如果投资和研究能力得不到加强，产品供应能力将无法突破，银行的资产管理规模也无法升级。

截至2019年上半年，中国银行理财产品总规模约为26.92亿元(含保本理财产品)，保本理财产品规模持续下降。截至今年上半年末，银行非担保理财产品有4.7万种，余额为22.18万亿元，发行的净资产产品比去年同期增加了一倍多。