借“资金池”暗箱操作 多家P2P平台被立案侦查

本篇文章3887字，读完约10分钟

《中国证券报》记者了解到，近期一些p2p网络借贷平台已被立案调查，一些机构涉嫌非法集资和建立自己的资金池。

业内人士表示，现阶段，在p2p网上借贷领域，存在一些风险，只有部分平台提供资金匹配服务，而风险控制人员、设施和系统薄弱。建议网上贷款机构制定淘汰违规业务的详细时间表，逐步减少违规业务。

事实上，在2018年，近1300个在线借贷平台已经逐渐退出p2p行业。例如，不久前，Yiyin.com，一个1000亿级的在线贷款平台，发布了一个良性退出公告，平台上的所有产品停止发出投标，注册和充值渠道被关闭。

使用“资金池”在黑箱中操作

p2p在线借贷平台的监管风暴远未结束。

1月10日，记者从深圳市经济调查处了解到，自去年5月以来，深圳许多p2p网络借贷平台已经无力支付。截至目前，深圳公安机关已对62个网上贷款平台进行了调查，对190人采取了刑事强制措施，逮捕了9名境外网上贷款平台犯罪嫌疑人，并完成了相关案件的追缴工作，涉案金额达23亿元。

根据深圳市经济调查局公布的已立案调查的p2p网络借贷平台名单，这些平台包括投资公司、连锁黄金研究所和中融投。其中，投资银行和p2p网上贷款行业最大的门户网站“网上贷款银行”一度属于英灿集团，一度被认为是最不可能运行的平台之一。2015年，投资公司还接受了国内风险投资机构创东和萨夫兰亚洲的投资。

“目前，国家对p2p网络借贷行业的监管正在进一步加强。例如，它需要到金融监管机构进行注册，申请电信业务许可证，并对不同的机构进行分类和处置。p2p平台目前正朝着良性、健康和稳定的方向发展。方向在发展，但风险和问题还没有完全解决。”北京大成律师事务所高级合伙人楼表示。

在业内人士看来，“资金池”是尚未完全解决的问题之一，许多p2p平台都与此相关。2019年第一年，合肥市经济调查局公布了一起p2p案件以及通过非法集资进行暗箱操作的相关细节。2018年6月，合肥市公安局瑶海分局发现安徽盛辉投资管理有限公司涉嫌非法集资。警方调查发现，该公司建立了一个名为“盛辉贷款”的p2p金融平台，并让投资者通过互联网下载应用进行投资。它虚构了借款人使用汽车作为抵押品来公布贷款目标，并让投资者借钱给这些借款人，从而获得高利率。该公司涉嫌建立自己的基金池，将投资者的资金汇集到第三方支付平台，然后转移到自己控制的私人账户，而不将筹集的资金用于任何其他运营和投资。

“期限错配和资金池是非法行为，是明令禁止的。在实践中，由于网上贷款行业仍处于合规整改阶段，涉及数千个平台的股票违规业务的整改，任务繁重，监管力量无暇顾及，部分平台已经获得空.奖随着备案工作的有序推进，行业内的各种违规行为有望从根本上得到防范。苏宁金融研究所互联网金融中心主任薛洪言告诉记者。

所谓的资金池模式，即p2p平台将资金聚集在一起，形成一个黑箱，像水库一样储存资金。在资金池模式下，投资者无法监控借贷资金的去向，这实际上增加了在p2p平台上挪用资金和以旧换新的风险。

例如，甲先借钱给p2p平台，然后该平台再借钱给乙，如果甲的贷款没有到期而是提前兑现了，或者乙不能按时偿还贷款，那么p2p平台需要挪用新用户的资金进行提前融资。在“基金池”模式下，投资基金与标的物不能匹配。随着时间的推移，一旦坏账率上升，新的资金就无法维持，账户就会变得混乱。

目前，基金池模式已经引起监管部门的关注。去年9月，深圳市人民政府金融发展服务办公室下发了《关于开展深圳市p2p点对点贷款合规检查的通知》，重点检查了十个方面，“是否有资金池、客户是否有垫款”是重中之重。

上海冀东律师事务所高级合伙人金进告诉记者，关于资金池和期限错配问题，现阶段监管的难点在于如何确保网上贷款机构实现网上存管系统的全网上银行。存管机构，尤其是存管系统的切换；一些存款银行可能会被甩在后面。另一个难点是在解决债权的流动性转移时，如何确定债权的合理持有期限和转移频率。目前，不同的网上贷款机构的做法不同，没有明确的监管范围。但是，如果采用统一的标准，网上贷款机构的不同产品也会受到影响。

虚假标准自我膨胀

记者从多方面了解到，p2p行业需要规范和健康发展，除了资金储备，它还面临着另一个隐忧——虚假竞价的自我膨胀。“在很多情况下，p2p平台是独立的。有些是完全虚构的融资项目，所得资金被用于挥霍或占有，这是典型的集资诈骗；虽然有些项目是虚构的融资项目，但将资金投资于其他项目或投资于自己或关联方的实体，可能被怀疑非法吸收公众存款。”卢·秦艽分析道。

以前，因为很多p2p平台都投资了，包括牛板金、聚财猫、君榕代等。几乎所有的“爆炸”，肖春资本，一个风险投资机构，被称为“风险投资业的毒药”，并曾被指控参与相关融资，甚至自筹资金。去年8月中旬，肖春首创发表声明予以否认，但8月底，肖春首创创始人约翰因涉嫌非法吸收公众存款被上海市公安局奉贤分局刑事拘留。

此前的一份报告披露了其他细节。2017年8月，九友股份(600462)收到上海证券交易所的询证函，上海证券交易所收到九友股份间接控股股东肖春金空涉嫌违法违规的举报。据举报者称，肖春金融监管局存在许多严重违反《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》的行为，包括自筹资金和自我担保。

楼进一步分析，一旦p2p平台涉及到自我整合，它已经脱离了信息中介的本质，属于国家整顿甚至取缔的对象，将面临淘汰、整合甚至市场退出。涉及非法集资的，企业及相关责任人还可能构成非法吸收公众存款罪或集资诈骗罪，并将面临刑事审判和刑事处罚。

“如果平台是独立的，特别是在虚假投标的情况下，投资者就不能准确地知道资金的流向和最终用途。在早期发生的电子租赁和快鹿等案例中，投资者的资金被平台股东、实际控制人、高管等挥霍掉了。，或者用于投资股票等高风险领域，而在平台发出虚假出价后，就会经常借入新老资金，赎回的风险也逐渐增加。如果资金链断裂，无法支付给投资者，投资者将失去投资资金，很容易引发群体性事件。”冉金告诉记者。

关于如何避免自我整合，严进认为，对于平台来说，如果想继续运营并希望获得备案，就应该坚持合法合规运营；其次，在“爆雷”初期，也出现了肖春、鲁家浜等事件。平台应完善相应制度，严格控制融资项目风险，立即停止为存在欺诈等情况的项目提供匹配服务；第三，如果资产是由外部合作机构推荐的，平台应对外部合作机构进行审慎、定期的评估，以避免合作机构自身的欺诈行为。对于投资者来说，在选择网上贷款项目时，应该检查贷款项目的信息披露内容。建议对同一平台上的多个项目和多个维度进行筛选比较。如果发现借款人或贷款项目有相似之处，应仔细选择。

1000亿p2p平台的良性退出

1月10日，云南省地方金融监督管理局发布《关于取消部分互联网金融试点企业和民间融资登记服务机构试点资格的公告(二)》，称2017年2月，云南省人民政府金融办责令云南省全部35家互联网金融试点企业和76家民间融资登记服务机构暂停新业务，全面处置现有业务和风险。

2018年12月29日，1000亿级网上贷款平台Yiyin.com发布了《益银网良性退出公告》，称自公告发布之日起，平台内所有产品停止竞价，关闭注册和充值渠道；暂停所有补贴和奖励，暂停红包提取，并关闭金币商城；登录、查询、取现等其他操作功能不受影响；平台成立了良性退出工作组，并开始相关工作。

根据网上借贷互动数据，截至2018年12月底，中国共有6430个p2p网上借贷平台，其中正常运营平台1021个，比2017年底减少1219个，封闭和问题平台5409个。根据2018年的情况，全年退出行业的平台有1279个，其中621个平台已经转型关闭，658个平台存在问题。

“目前，网上贷款平台还存在一些问题，如清理违规业务、如何确保持续合规运营等。此外，一些网上贷款平台可能只提供资金匹配服务，而风险控制人员、设施和系统相对薄弱，或者存在风险控制等核心业务外包的情况。”严进表示，对于违规业务，建议网上贷款机构建立详细的违规业务清理时间表，逐步减少违规业务；以此次合规检查为契机，聘请专业律师事务所和会计师事务所及时纠正检查中发现的问题。风险控制薄弱或风险控制外包的网上贷款机构应逐步建立完善的风控和风险控制部门。

"针对p2p平台目前存在的风险，应该实行解堵结合."楼说，首先，可以加强其他配套措施来解决问题，如提高准入门槛，收紧信息披露制度，完善第三方存管系统。第三，一方面，p2p平台从业人员应增强合规和风险防范意识，与专业法人沟通交流，了解国家最新政策和趋势；另一方面，p2p平台的投资者应该谨慎投资，做好基础调查，规避投资风险。最后，p2p的兴起与中小企业和民营企业融资困难的现实背景有关。国家也应该拓宽这些企业的融资渠道，解决好这个问题，把疏通和疏通结合起来。

中国一位资深p2p分析师建议，在自律检查过程中，可以根据公司的实际发展和监管规定进行一些调整，使行业能够生存，行业秩序井然。对于拥有一定资产存量的平台，同时又不可能实现备案，你可以主动选择退出。

楼建议，除了打击设立基金池等违法犯罪活动外，更重要的是加强后续配套制度建设，如完善第三方存管体系，要求选择合格的银行业金融机构作为基金托管机构，对客户资金进行管理和监管，实现客户资金与p2p平台自有资金的分帐管理。更重要的是，要严格管理客户的资金，只有符合借贷规则或规定的资金才能通过存管账户发放给借款人，这样资金和项目才能一一对应。通过监管，避免以旧换新和修补西墙，避免掩盖流动性错配的风险。