节后银行理财产品收益率重回下行 宝宝类再收低位

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长假前一周推出的春节特别理财产品，使银行理财产品的平均收益率略有上升。然而，小幅增长并没有持续多久。

春节过后，“特殊理财产品”不复存在，银行理财产品也没有打破以往的停滞趋势。根据荣360数据研究所的数据监测，理财产品的平均年化收益率为4.35%，较上周下降0.02个百分点，并连续两周下降。

2018年，以余额宝为代表的“宝贝”货币基金收益率大幅下降。2018年1月的“网络宝贝”产量是2018年最高的。除了在3月和12月略有反弹外，其他几个月都在继续下跌，现在已经跌破3%。其中，2018年11月达到2.76%的最低值，比1月份4.33%的最高值低157个基点。春节过后，网上婴儿产品的产量持续下降。

银行理财产品收益率继续下降

根据荣360数据研究所的数据监测，2019年1月银行理财产品的平均预期收益率为4.38%，较上月下降2个基点，较上年下降48个基点。

值得注意的是，自2018年2月以来，银行理财产品的平均预期收益率持续下降，仅2018年12月与上月持平，其余月份与上月相比呈下降趋势。

《国家商报》记者注意到，在春节前的最后一周，许多银行推出了春节特别理财产品。从2019年1月25日至2019年1月31日，共发行28种春节理财产品，平均预期收益率为4.42%。本周，银行融资的平均收益率为4.30%。节假日期间专门推出的理财产品收益率略高于普通产品。

然而，尽管“特殊理财产品”的平均收益率略有上升，但这种小幅上升并没有持续多久。春节后，银行理财产品回归正常轨道，平均收益率较节前有所下降。

荣360监测的数据显示，从2月15日至2月21日的一周内，银行理财产品的发行量为2547件，同比增长395件，达到近11个月来的最高水平。然而，理财产品的年均回报率为4.35%，较上周下降0.02个百分点，并连续两周下降；平均周期为177天，比上周增加了4天。

融360的分析师杨惠民在接受《中国商报》采访时表示，银行理财产品的收益率不仅受到市场流动性宽松的影响，还受到自身资产收益变化的影响。由于新金融法规中非标准资产的限制和期限错配的限制，银行很难通过非标准财务管理获得高回报。因此，预计2019年银行理财的收益率将继续下降，并将在未来很长一段时间内保持在较低水平。

融360的金融分析师也认为，2月份是资金宽松时期。一方面，已经过了春节的节点，另一方面，没有季末考核因素。接下来，流动性将继续保持宽松，银行的金融收益率可能会继续小幅下降。

婴儿产品收入下降到2.72%

2018年，以余额宝为代表的“宝贝”货币基金收益率大幅下降，2018年11月的最低值为2.76%，较1月份的最高值4.33%下降了157个基点。

春节后，网上婴儿产品的产量持续下降。

荣360监测的数据显示，从2月15日到2月21日，78款网络婴儿产品7天平均年化回报率为2.72%，比上周下降0.11个百分点，并连续三周下降。从过去一个月网络宝贝的收入趋势来看，春节后收入直线下降，回报率自2月份以来下降了0.23个百分点。

杨惠民告诉记者，主要原因是货币市场流动性宽松，固定收益理财回报率下降。具体来说，网络宝贝回报率的变化大于银行理财收入的变化，因为货币基金的资产配置对货币市场的利率更加敏感。春节后，银行融资收益率仍相对稳定，波动在较低水平。

杨惠民认为，未来货币资金转型有两个突破。

首先是从零售商品基础向机构商品基础的转变。在美国利率市场化的过程中，一系列创新的存款产品应运而生，冲击了货币基金的主导地位。此后，美国货币基金组织开始攻击机构货币基金组织，并通过调整资产配置，提高了机构货币基金组织的收益率。目前，中国的货币资金主要集中于零售客户，主要作为存款的替代品。未来，利率双轨制逐步统一后，货币基金的收益将失去竞争力，货币基金的主要作用将是作为股票、债券等长期投资的储备基金，因此机构客户将成为货币基金的主要客户类型。

第二，充分发挥投资优势和科研能力。与银行强大的渠道优势相比，基金公司在投资和研究能力方面具有一定的优势，应继续发挥投资和研究优势，将货币资金转化为净值管理。由于机构投资者对货币基金的回报率更加敏感，他们可以通过配置资产来提高货币基金的回报率。

假期后如何选择财务管理？杨惠民建议，投资者应首先根据自身的风险承受能力选择自己的理财产品；其次，对于流动性要求高的投资者，他们可以选择银行t+0理财产品，这相对高于基于商品的产品；然而，要求更高回报的投资者可以购买更长期的金融产品，并提前锁定回报。