落实基金营销合规要求 权益基金销售迈入规范理性轨道

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近日，中国证监会向基金公司和基金销售机构下发了《关于严格规范宣传推介行为，促进股权基金健康发展的机构监管通知》(以下简称《通知》)，以规范基金宣传推介中存在的问题。

记者采访了多家基金公司，了解到基金公司高度重视股权基金合规性的宣传和推广，组织解释和培训，完善宣传材料合规性审查机制，大力倡导理性投资和长期投资。

公开发行和多种措施来实施通知要求

倡导理性投资

金创何新基金表示，公告发布后，公司的监督审计部门立即组织了内部解释和培训，并对原内部控制要求进行了更新宣传和推广。宣传推广资料制作部完善了控制点列表，特别是基金经理的介绍资料全面真实。

诺德基金定量投资总监王恒南表示，公告发布后，公司高度重视，当晚组织全体员工学习文件，并与重点营销宣传人员进行了二次在线沟通。在后续营销推荐中，公司将加强对所有外部资料的严格管理，尤其是业绩的使用和宣传，将按照通知内容的规定统一实施。

博世拉、招商局等基金公司表示，将严格遵守落实通知的要求，宣传推广材料，严格执行宣传推广相关法律法规。招商局基金表示，目前公司产品属于固定类别，营销材料的制作将严格遵守相关规定，短期业绩不足6个月的不得公布；基金宣传和推广材料不得以明示、暗示或任何方式承诺产品的未来利益；如果涉及基金管理人的专业背景信息，不应简单地列出“任职年限”等信息；在产品营销中不隐瞒产品特有风险等重要信息，不进行误导性宣传；基金产品的涨停板和比例配售安排不得以不同字体或加大字体大小来强调，也不得作为营销和宣传的销售主题。

上海证券基金研究中心主任刘益谦对此发表了评论，称《关于严格规范宣传推广的监管通知》已经下发。其核心目的是保护投资者的利益，确保他们的全面知情权。本质上，它是为了避免误导投资者，让投资者建立一种合理、理性和长期的投资态度。

新基金发行或影响较小

基金营销更加规范和理性

数据显示，截至3月7日，目前有50只股票型基金处于募集期，其中5只已经设定了募集资金上限。

谈到该通知对新基金股权发行的影响，许多业内人士认为，该通知预计不会对新基金股权发行产生太大影响。

网格财富研究员张婷表示，即将上线的股票基金应该重新检查宣传材料是否有问题；销售组织还应该注意数据表示和表示方法是否兼容。如果基金公司和销售组织之间对初始基金有特殊激励，则需要重新协商和修订。

金创何新基金表示，投资者的热情不会因为营销材料的变化而消退，股票型基金的整体销售规模也不会受到很大影响。

一些业内人士表示，有筹资上限的股票基金将在宣传上更加规范，更加符合监管要求。

晨星研究中心主任王蕊表示，与日常消费品不同，金融产品强调风险识别和投资者偏好的匹配。特别是开放式基金，在首次发行后将进入每日公开购买和赎回期，没有抢购的概念。

刘益谦认为，基金公司设定筹资上限有很多原因。首先，他们担心短期市场过热；第二，某些产品的特点或基金经理的管理特点有一定的合适规模范围，因此有必要设定一个规模上限，以确保基金在合理的规模范围内运作空；此外，目前设定涨停板的基金大多是具有市场吸引力的产品，管理者和渠道对规模有一定的预期。为了控制不必要的管理风险，设置了提高上限。「为基金设立筹款上限是合理的运作考虑。然而，有人利用融资上限在销售方面发起饥饿营销，这种稀缺气氛会误导投资者。”刘益谦预测，该公告不会改变目前基金两极分化的格局，也不会改变一些基金设定的筹资上限的选择。但是，销售方将更加注重促销材料的全面性和销售方法的适当性。另一方面，投资者也应理解通知的精神，对产品有更全面的了解，并从自身的风险承担能力和风险偏好中谨慎选择。

上海某基金公司的一位人士表示，设定融资上限是基金公司积极控制规模、做好业绩的选择，值得肯定。“如果以此为噱头，将演变成一场狂欢，不利于公募基金业的长远发展，也不符合公募基金的初衷。”