“投行贵族”归来！中金公司有望成第13家“A+H”券商

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CICC(港股03908)“回归a股”已提上日程，一线券商有望聚集在a股。

作为中国第一家中外合资投资银行，CICC帮助许多大型央企在海外上市，凭借“出类拔萃”的禀赋和业务优势，赢得了“投行贵族”的赞誉。在经历了短暂的挫折后，CICC积极思考变化，运用财富管理，拓展业务领域，并大力引进腾讯、阿里等战略投资者。

a股正式上市后，CICC如何把握资本市场的历史机遇，上市后如何发挥实力，主要业务布局如何调整？

CICC正式宣布a股上市

在港上市的CICC计划走上“回归a股”之路。

2月28日晚，CICC(03908.hk)宣布，为满足公司业务发展的资金需求，公司计划申请a股发行并在上海证券交易所上市。相关议案已于2020年2月28日经董事会会议通过。

具体而言，CICC公开发行的a股数量不超过4.59亿股(即不超过a股发行上市后总股本的9.50%)。在定价方式上，CICC将采取线下投资者咨询的方式，或者直接定价等合法可行的方式来确定。

在募集资金使用方面，CICC表示，扣除发行费用后，本次a股发行上市募集的全部资金将用于增加公司资本，补充公司营运资金，支持公司境内外业务发展。

由于资本市场地位的提升、传统业务的稳步发展以及大量新兴业务的出现，CICC嗅到了行业发展的绝佳机遇。

中金公司表示，a股的发行和上市将有助于公司进一步扩大资本，增强财务实力，推动公司发展进入新阶段，迈向新征程，为公司提升业务规模和商业模式带来广阔的空空间，加快实现建设世界级投资银行的战略目标，从而更好地服务实体经济，防范金融风险。为了促进“一带一路”倡议，

此外，CICC还宣布了第二届董事会和监事会的选举结果，第二届董事会正式揭晓。

公告显示，2020年第一次临时股东大会批准沈如军、黄浩、熊联华、、段为第二届董事会非执行董事，批准黄为第二届董事会执行董事，批准、、本、彼得·诺兰为第二届董事会独立非执行董事。其中，彼得·诺兰的董事资格在获得证券公司董事资格批准后尚未生效。其他董事已取得相关资格，其任命将于2月28日生效。

在此之前，高级管理团队的轮廓逐渐清晰。2019年8月，中央汇金公司总经理沈如军正式出任CICC董事长。2019年12月30日，宣布毕明建因个人职业生涯规划拟辞去公司CEO职务，投资银行原行长黄被任命为新任CEO。

所有权结构正在变得多样化

CICC是中国第一家中外合资投资银行。

1995年，生来就有金汤匙的CICC成立了。发起人为中国建设银行(601939)(港股00939)、摩根士丹利、中国经济技术投资担保公司、新加坡政府投资有限公司和李明集团，分别持股42.5%、35%、7.5%、7.5%和7.5%

自成立以来，CICC的股权经历了许多变化，一些重量级战略投资者纷纷加入:

2010年，摩根士丹利“放开”CICC，退出全部股权；2015年，CICC H股上市，第一大股东成为中央汇金；2018年6月，哈金控股一度成为CICC第二大股东；2018年9月，腾讯跃升为CICC第三大股东；2019年2月，阿里巴巴入股CICC，正式成为其十大股东。

截至2019年6月30日，CICC前三大股东为中央汇金(持股46.18%)、哈金控股(持股9.51%)和腾讯控股(持股00700港股)(持股4.95%)。第四大股东是阿里巴巴，第五大股东是中国保险公司，持股比例分别为4.84%和3.04%。

除了股权变动之外，CICC还从业务层面攻击了该市的投资银行业务:

2007年，CICC成立了财富管理部，主要为内地市场高端个人和企业提供服务，研究部也是在此基础上发展起来的。

2017年，CICC以167亿元人民币收购中投证券全部股权，并更名为“中国CICC财富证券有限责任公司”，作为CICC零售经纪和财富管理业务的主要载体。

根据招商银行国际的研究报告，中投的收购极大地扩展了CICC的分支网络和客户群。截至2017年底，中投拥有34万名富裕客户和200多个业务部门，这为CICC向财富管理业务转型提供了更广泛的客户基础。

2019年9月，CICC宣布与腾讯成立合资公司，结合双方优势发展理财业务。拥有大量社交用户的腾讯和拥有金融用户和产品平台的CICC，如何连接客户数据将为转型中的CICC财富管理业务带来协同效应，这是市场所期待的。

“投行贵族”回归思考变革

谈到CICC，投资银行是一个不可避免的话题。作为中国最专业的投资银行，它取得了无数辉煌的成就，也在短时间内尝到了暗淡的星光。

中国电信(香港股票00728)、中国石油(601857，诊断股票)、中国联通(600050，诊断股票)(香港股票00762)、PICC (601319，诊断股票)...自1997年第一笔订单开通以来，国内大型企业几乎总能找到“出海”背后的CICC。在金融、电信、能源等诸多领域的龙头企业海外ipo项目之后，“出类拔萃”的CICC享受了一段美好时光。

当传统库存耗尽时，问题就出现了。

2009年，创业板的推出带来了大量的签约项目。面对大量国内券商的突然出现，CICC一度失去了优势:2010年实现净利润7.12亿元，在全行业排名第28位。ipo在2012年至2014年暂停，这再次给CICC带来沉重打击。2014年，净利润降至行业第42位。

思维变革迫在眉睫。2015年11月，CICC选择在香港上市，发行价为每股10.28港元，净募集资金超过50亿港元。

时任董事长的丁表示，将以在港上市为契机，深化金融服务和产品创新，不断优化风险管理体系，不断增强跨境业务能力，进一步巩固业务领先地位。

港股上市已成为CICC的一个转折点。除了获得大量“补血”资本外，CICC也走上了大刀阔斧的改革之路。

在随后的几年里，CICC重返领先券商行列，收购中投证券以拓展业务领域，与腾讯和阿里“联姻”，引进战略投资者，借助金融技术推动财富管理业务转型。

随着新的再融资政策的放开，市场对2020年券商业绩的预期将聚焦于投资银行业务。在2019年半年度报告中，CICC对投资银行业务进行了规划，表示2019年下半年，公司将做好现有项目的实施工作，进一步加大科技板块业务的发展力度，充分发挥跨境能力优势，探索上市公司异地上市的第二次机会。