银行特供、股债、黄金 春节理财哪家强？

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在年底，是时候为一年的“辛苦钱”找个好地方了。

“年底的时候，有更多的人来银行办理业务。”近日，上海某四大银行的财务经理张华(化名)在访问互联网网站时告诉《国际金融新闻》记者，个体工商户、小微企业等。会在年底关闭并提取资金。许多上班族也需要为“硬通货”找到一个“好家”。

据记者采访，许多银行会在春节前销售特别理财产品，但不会出现明显的拖尾现象。一般来说，收益率比同期销售的同类产品高0.1-0.2个百分点，对部分投资者具有吸引力。此外，利率上升的定期存款和存单也很受欢迎。

业内人士指出，只有传统的存款和银行理财产品已经不能满足客户的需求，多元化配置才是王道。

那么，专业人士给投资者什么样的配置方案呢？在财务管理过程中，投资者应该注意哪些风险？

1、备用现金没有站岗

记者了解到，投资者需要在春节期间提早开始购买特殊的理财产品，以免基金站岗。

萨克研究所高级研究员王世强告诉《国际金融新闻》记者，假期前投资理财收入较高，而假期后一般银行理财产品收入将下降。因此，春节是投资者配置银行理财的理想时机。建议投资者多加注意，根据未来资金的使用情况选择合适期限的金融产品。

荣360数据研究所(Rong360 Data Research Institute)分析师刘银平在接受《国际金融新闻》(International Finance News)记者采访时表示，预计许多银行将在春节前一周左右推出针对春节的特别理财产品，收益率将比同期同类产品高出0.1至0.2个百分点，对投资者具有吸引力，部分产品会卖得很好。

“不过，并不是每家银行都会出售这类产品，投资者可以关注当地银行的产品发行。”刘银平特别建议，在此期间购买理财产品时，要注意产品的上市期和开始计算收益的时间。如果产品在节前销售，收入在节后计算，筹资周期过长会导致严重的资金闲置现象，从而降低产品的实际收益率。

“定期存款和大额存单在50岁及以上人群中普遍流行。年轻人通过手机银行购买银行理财产品，有些人通过支付宝或微信购买理财产品。”张华告诉记者，大部分银行都开展了定期存款赠送礼品等活动，存单利率基本上升了40%左右。20-50万元的大额存单在客户中更受欢迎。

一家股份制商业银行的财务经理李明告诉《国际金融新闻》记者，春节期间，该行推出了一张大额定期存单，期限为三年，从20万元人民币开始，存款利率为4%。这家银行每天的限额是1亿元。顾客应该在9: 00开门或者早点到达。当他们来到柜台，工作人员也将帮助抓住它。您也可以使用应用程序根据客户习惯进行操作。

财务经理强调顾客应该尽早到达。如果他们迟到超过10分钟，可能没有配额。银行通知该产品将在3月底前发布，但可能会随时停止。

2.没有明显的拖尾

在走访期间，记者发现各银行在春节期间的活动各不相同。总的来说，利率上升的存款和定期存款引起了人们的广泛关注。

在银行理财产品方面，春节前夕的收入没有出现明显的上涨。根据中国银行(601988)金融管理市场指数报告，2019年12月，全国银行金融管理价格指数继续呈下降趋势，环比下降0.19点，至90.92点。

那么，为什么理财收入没有落到尾部呢？

对此，溥仪标准的研究员陈分析了《国际金融新闻》的记者。原因可以分为三个方面:第一，新的资产管理法规要求银行进行理财转型，银行不能调整预期收益产品的预期收益率。像这样调整净值产品的收入；第二，新的资产管理法规对理财基金的投资和期限有严格的限制，银行不能通过期限错配和非标准投资来增加收入；第三，在降低实体经济融资成本的政策驱动下，各种资产的收益较低，资产方无法支持理财产品收益的提高。

“在此背景下，随着预期收益型产品规模的不断下降和高收益非标准资产存量的逐步到期，中国人民银行2020年工作会议指出，将继续保持合理充裕的流动性，预计理财收入减少的趋势将长期持续。”陈又补充了一句。

根据许多银行财务经理的意见，与去年相比，存款、存单和银行财务管理不可避免地受到市场的影响，收益率下降。虽然一些在春节期间推出的理财产品可能有4.5%或更高的收益率，但值得注意的是，这些产品可能有一定的门槛(有些只面向私人客户)，有些是短期的。

张华表示，理财产品的收益率现在确实不高。“在现有情况下，我们经常比较长期和短期产品的回报，并向客户介绍它们。对于长期未动用资金，建议存放三年期定期或大额存单，利率与国债利率基本一致或上下波动。”

“对于仍不确定融资安排的客户，他们将推出短期定期存款或理财产品，以确保一定的收益。”张华补充称，投资者还应关注一些理财产品的初始存款金额。

3.丰富产品线

“在一定程度上，只有传统的存款和银行理财产品已经无法满足客户的需求。多配置为王。”李明坦率地告诉记者。

记者注意到，一家大银行提出了综合金融服务的概念，包括基金、证券、人寿保险、财产保险和消费。

那么，对于一些拥有其他资产管理机构子公司的大银行来说，它们的银行理财子公司将来能利用这些优势吗？产品线会进一步丰富吗？

陈告诉记者，大银行优势互补，充分发挥不同资产管理子公司的协同作用是必然选择，银行的财务管理子公司将享受到协同带来的优势。

中国工商银行(601398)、中国建设银行等已设立财务管理子公司的主要银行表示，将在资产管理领域内充分协调子公司，实现差异化竞争和优势互补，加强整体联动，发挥战略协同作用。

陈进一步表示，虽然金融类子公司的产品仍以固定收益产品为主，但产品丰富度较母行有明显提升，混合产品在子公司发行的产品中所占比例明显较高。未来，随着政策直接融资比重的提升和投资者需求的日益多元化，理财子公司的产品线必将更加丰富，混合和股权产品的数量将进一步增加。

刘银平还告诉记者，理财子公司发行的理财产品更加丰富，在产品方面有更多的选择，包括当前、短期和长期产品，最长期限为五年；资产配置更加多元化，股票、基金、商品和金融衍生品配置比例提高；投资门槛较低，1元理财产品占一半以上，可以吸引更多投资者。“银行需要根据不同的投资者类型设计多层次的理财产品，以满足不同投资者对产品风险、流动性和收益的不同需求。”

但陈也承认，丰富产品线要求金融子公司具备更强的主动管理能力，尤其是股权资产的投资研究能力和大型资产的配置能力，金融子公司也需要具备更强的风险管理能力和运营管理能力。

4.多样化配置

那么，在目前的环境下，投资者应该如何分散他们的配置？

李明指出，目前，银行可以利用其丰富的产品线帮助资金在50万元以上的客户制定配置计划。一般来说，客户不仅需要长期产品锁定利润，还需要中短期财务管理灵活调度资金，这部分资金也会有一定的利润，以免白白浪费。此外，根据投资者自身情况，配置部分股权基金也是一个不错的选择。

"长期产品，早买划算，锁定利率，以后不会有."就在李明说话的时候，他生产了一种年金保险产品。

“在头三年购买一定数量的这种产品后，经过15年，它可以达到5%以上的收益率，这基本上不受市场利率的影响。”他告诉记者，投资者应该在锁定利率的基础上注意多元化配置。

此外，李明认为基金在任何时候进行固定投资是一个好习惯。但固定投资在于找到正确的目标。“每个人都知道低买高卖可以赚钱，但关键在于找到高质量的目标。银行在代销基金时也会进行一些筛选。

专业研究人员对保持和增加资产价值以及分散资产配置有什么建议？

格商财富(Geshang Wealth)研究员张婷在接受《国际金融新闻》(International Finance News)记者采访时表示，从高层会议的发言中可以看出，2020年的货币政策应该是灵活适度的，降低实体经济的融资成本仍将是一个重要的位置。今年，无风险利率将继续下调。在这种情况下，货币资金和银行理财的收入将继续下降。为了更好地保证资本持有量的稳定增长，建议投资者在2020年进行综合配置。

至于a股，张婷指出，目前可以适当进行战略配置。目前，a股市场底部已经上升，这得益于稳定的经济数据、通胀上升放缓和政策回暖的多重好处，a股市场极有可能继续惯性上升，但幅度肯定不会像以前那么大。从长远来看，它是可以配置的，但有必要防范第二季度和第三季度经济预期不佳的风险。

张婷建议，2020年的主要分配线应该在科技增长领域。在消费领域，汽车、家用电器和被低估的药品也可能受到关注。此外，还建议增加港股配置。去年，a股和美股经历了大幅上涨，而港股则受到了本地事件的影响，2020年出现了对回报率估值的需求。

在债券方面，张婷认为，在利率下降的趋势下，2020年的债券表现将好于2019年，2月和3月货币政策加强后，债券的机会会更大。

关于黄金的配置，张婷表示，由于美伊事件的影响，短期内黄金价格大幅上涨，但从美国无风险利率来看，并没有下跌太多。相反，美国经济是分阶段改善的，因此在全球风险事件降温后，黄金的增长将受到限制。“我们可以关注2020年下半年，届时降息对美国经济的影响将会消退，而当美国大选的影响叠加在一起时，黄金将会有机会。”。

5.警惕投资风险

利益和风险总是齐头并进的。

2020年，投资者在投资过程中还应该注意哪些风险？

张婷指出，风险主要有三个方面:一是国内经济已分阶段企稳，一季度财政政策相对稳健和充分。在第二季度和第三季度，有必要防止房地产投资下降，拖累经济并再次对其施加压力，从而形成经济疲软。期望值很低；其次，货币政策没有预期的那么强。目前，市场对宽松的货币政策有着强烈的预期。如果货币政策不尽如人意，就可能导致市场波动；第三，信用债券风险，虽然信用利差有所改善，但小企业的融资成本仍然相对较高，因此我们仍然需要关注信用风险。

此外，记者注意到，近年来，刚性支付问题在金融领域普遍存在，使得整个投资理财市场的风险不断积累。这也引起了监管当局的关注，市场也在密切关注。

"卖方负责，买方自担风险."这种意识越来越受到重视。

在银行理财方面，张华告诉记者，越来越多的人强调，银行理财产品不允许进行保本保利的营销推广。

刘银平指出，在新资产管理条例过渡期结束之前，银行仍可发行保底理财产品和预期收益型理财产品，但这两类产品的规模应有序缩减，直至全部退出。过渡期结束后，银行或财富管理子公司只能发行基于无担保净值的财富管理产品。

“尽管一些银行的财务管理可能有所保证，但退出舞台只是时间问题。”张华对记者表示，虽然客户暂时难以接受，但他们必须做好相关准备，银行理财产品未来也不是不可能出现亏损。

不过，王世强告诉记者，在新的资产管理条例出台后，银行理财完全是净值，但大量银行理财主要是配置评级在aa+以上的债券和票据。投资者可以根据产品页面上显示的风险级别进行选择，风险保守的投资者可以选择风险级别较低的产品进行投资，所以不要太担心。