遭高盛下调预期后 花旗也称美团Q1将亏损

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在高盛下调美团今年第一季度和上半年的盈利预测后，花旗也发布了最新报告，称美团将在第一季度出现亏损。报告称，在不可避免的短期负面影响和宏观经济复苏的光明前景下，预计面临巨大压力的美团外卖和店内酒水旅游两项业务的收入将在第一季度分别下降33%和53%。预计集团第一季度收入同比下降28%，预计亏损76亿元。

花旗从供给和需求两个方面重新评估了疫情对美团的负面影响。报告称，在当前严峻的城市疫情控制形势下，一线或二线城市商户供应明显不足，相信以非本地劳动力为主的连锁餐饮企业的情况将更加严峻，这将导致美国使命的表现。能力受到严重限制；同时，由于各城市的交通封锁政策，骑手的能力严重不足。在需求方面，外卖订单大幅下降。虽然美团外卖通过提高乘客工资和补贴保证了平台的配送效率，降低了部分地区的平均配送费用，并通过非接触配送等措施保障了人民的基本生活，但外卖业务的短期压力仍然很大。

最后，报告指出，美团作为当地生活服务业的领导者，为应对当前的困难做出了许多努力。自疫情爆发以来，美国使团推出了一系列商业援助措施。例如，外卖业务将从2月1日起免除武汉所有餐饮和外卖商户一个月的佣金，同时降低全国范围内餐饮商户的佣金；其商业贷款业务与邮政储蓄银行(601658，咨询股)、光大银行(601818，咨询股)、亿联银行、江苏银行(600919，咨询股)和天津银行等10多家银行合作，为当地生活商户提供不低于100亿元的优惠利率贷款，并优先考虑湖北商户的资金需求。尽管这些措施将直接导致成本大幅增加，但他们仍然乐观地认为美团将安全度过疫情。

与花旗的观点类似，高盛认为，疫情的短期影响将不可避免地导致美团成本大幅上升，而短期利润表现将受到深刻影响。基于此，高盛在2020年将美国集团外卖业务和店内葡萄酒业务的预期收入分别削减了14%和16%；这一时期新业务的积极进展还有待观察，调整后的2020年全年净利润预测将大幅下调。不过，该行也认为美团在疫情挑战中承担了大平台的社会责任，并出台了一系列支持商户的措施。虽然这些措施可能会给美团带来较大的现金净流出，造成较大的财务压力，但从长远来看，这可能会进一步加强美团与商家的关系，从而推动行业的网上进程，加快供应方在这一关键时期的数字化改革。