逾七成公募产品获得正收益

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在新的再融资规定、中期贷款“减息”等诸多有利因素的推动下，a股市场17日再次大幅上涨，上证综指在春节后的第一个交易日成功弥补了空的缺口(深证成份股指数、中小板指数和创业板指数率先补市)。收盘时，这两个城市中只有81只股票下跌，每日最高限价高达186只股票。

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来自第三方机构的最新持仓计算数据显示，春节后国内公开发行机构实现了更准确的持仓增长，在持仓管理和同期阶段性投资表现方面明显优于私募股权基金。然而，私募基金最近采取了“反弹和放松策略”。

公共基金已经连续两周增加头寸

在拿出“真金白银”购买部分股票基金后，这只公募基金在a股投资中的“加仓”行为同样无情。

据好买基金今天发布的周报告显示，上周(2月10日至14日)，公开发行部分股票基金(包括股票基金和标准混合基金)的头寸较上周增加了4.34个百分点，之后又增加了0.96个百分点。

截至上周五(2月14日)收盘，公开发行部分股票型基金整体持仓水平达到71.10%。其中，股票型基金持仓量增加0.71个百分点，标准混合型基金持仓量增加0.99个百分点，截至上周五收盘分别为90.73%和68.48%。

来源:好买基金

就具体行业配置而言，好买基金的计算显示，截至上周五收盘，公开发行部分股票基金配置的前三大行业分别是银行、医药和餐饮，头寸分别为7.74%、7.23%和6.04%；农业、林业、畜牧渔业、有色金属和综合三大产业比重较低，分别占0.28%、0.36%和0.51%。

风数据显示，截至上周五收盘，在1464只股票型开放式基金和混合型开放式基金中，共有946只基金产品在春节后两周实现了正回报(按复牌单位的净增长率计算)，占64.62%。在今天两市成交量大幅增加后，春节后实现正回报的公募基金产品比例预计将至少达到70%。

私募已经大大减少了头寸

与公开发行机构的逢低吸纳相比，国内私募股权基金显然对春节后的整体投资策略犹豫不决。

根据私募网络的最新头寸监测数据，截至春节后第一周收盘(由于信息披露合规等原因，私募基金产品的净值和收益率明显落后于公开发行)，国内证券私募机构的平均持仓为66.53%，比春节前最后一周的71.91%低5.38个百分点，达到近两个月以来的新低。

过去一年股票策略私募头寸的变化

数据和图片来源:私募网络

值得注意的是，曾经在2019年春节前后准确捕捉到市场底部的数百亿股私募，也选择在春节后的第一周增持，而且很有可能自上周(春节后的第二周)以来，市场一直在上涨。

根据私募网络的监测数据，在节后的第一周，数百亿私募的头寸大幅减少了6个百分点以上，甚至高于私募行业的平均水平(5.38个百分点)。

过去一年数百亿股私募头寸的变化

数据和图片来源:私募网络

公开募股继续看到更多

自上周以来，许多私募股权机构正逐步平准a股市场的短期和中期表现。中性甚至谨慎的市场判断，如“震荡市场”、“a股回归均衡”和“指数难以系统性强化”已成为许多私募股权基金的主流观点。

上周，浙江一家知名的数百亿元私募基金表示，主要股指仍难以系统性上涨，a股在中期内仍可能经历震荡触底过程。

与此形成鲜明对比的是，大量公开发行机构仍倾向于对市场前景持乐观态度。

浦银安盛基金17日表示，考虑到近期市场表现和基本面，展望市场前景，a股一季度更有可能形成一个“春暖花开”的市场。当前货币环境相对宽松，a股波动上升趋势持续，长期市场信心正在积聚。总体而言，当前a股股权资产具有较强的长期投资价值，特别是代表中国长期增长势头的科技、医药、消费等行业的长期走势仍值得期待。

德邦基金认为，新的再融资监管有利于a股市场的表现，而上市公司再融资政策的放松有望使创业板上市公司尤其是券商类股受益。疫情等相关阶段因素消化后，a股市场的焦点将回归行业和公司中长期发展趋势，对消费和技术保持乐观。