中国人寿投资管理中心负责人张涤：市场波动尤其是巨幅下跌 反而会带来长期

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新华网财经3月26日电(记者郭)今天上午，中国人寿召开2019年度业绩发布会。中国人寿保险投资管理中心主任张迪解释了新冠肺炎疫情对中国人寿保险投资的影响。

张迪说，自新冠肺炎疫情爆发以来，中国经济和各行各业都受到了一定程度的影响。随着疫情的蔓延，世界正处于爆发阶段。在早期，全球资本市场也经历了巨大的波动。开始时，公司还密切关注新冠肺炎疫情对投资的影响，并进行一系列压力测试和情景分析，判断疫情对公司短期业绩压力和长期配置的影响。

从海外投资来看，目前海外投资规模相对较小，约占投资资产总额的2%。投资品种包括公开市场、私募股权基金和其他实物资产。首先，它是公开市场的品种，既有多种资产，又有权益。从经理的角度来看，他们是最好的经理。尽管短期市场大幅下跌，但经理人也面临压力。从长远来看，这是有利可图的。各国央行、财政政策和货币政策正在提振人们对资本市场的信心。我相信随着市场的持续稳定，这种情况会有所改善。私募具有跨周期的特点，短期影响不会带来长期结果。因此，公司海外投资规模较小，风险敞口相对较低，不存在较大的长期风险。

从国内投资的角度来看，国内投资主要面临两个挑战。首先，随着疫情的爆发，无风险利率下降了。在这种情况下，无风险利率的固定收益品种的分配存在一些挑战。但是，我们也可以看到，中国的疫情已经首先得到控制，货币政策和财政政策已经从预防疫情转向恢复生产，促进企业和经济的发展。因此，该公司认为，经过一段时间的调整，未来利率可能会上升。至于股权投资，该公司是长期价值投资者，而市场波动，尤其是巨大的下跌，将带来长期买入点。该公司对中长期的看法并不悲观，但应该着眼于防范短期风险。

总的来说，无论市场如何变化，中国人寿始终把握两个原则:长期投资和价值投资，以及资产和负债的有效匹配。在上述两个框架下，我们注重长期战略分配和更灵活的战术分配，以解决短期问题，着眼于长期。当然，疫情仍在发展，中国人寿也在密切关注资本市场和宏观政策的变化，并做出更加积极的配置安排。

年报显示，截至2019年底，中国人寿投资资产达到35，749.28亿元，同比增长15.1%。截至2019年底，中国人寿的总投资回报率为5.23%，净投资回报率为4.61%。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为7.27%。

张迪表示，今年疫情的爆发确实给投资带来了一些新的挑战，包括对长期固定收益分配的挑战，包括股市短期波动对投资组合的影响。中国人寿将继续坚持长期投资和价值投资的理念，坚持资产与负债的有效匹配。就具体策略而言，一方面，固定收益将反映不同账户的差异化特征，并以负债为基础进行长期和短期分配。同时，今年我们更加注重投资节奏和时机的灵活性。