投行上半年成绩单：IPO业务光大闯入前三 债券承销中小券商表现不俗

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是时候进行半年的盘点了。

今年是资本市场改革的一年，券商的投资银行业务正经历着巨大的发展。数据显示，40家券商的ipo承销和保荐收入达到66亿元，较去年同期的30亿元增长了一倍。CICC、光大证券(601788)和中国证券(601066)承销的新股数量最多。

在债券承销方面，上半年中信证券(600030)和中信建设投资均在债券项目上筹集了5000多亿元，中型券商平安证券(Ping An Securities)位列前十。

今年上半年，Ipo排名发生了变化

长期以来，在监管直接融资市场的大力推动下，新股发行已经成为常态和市场化。项目储备丰富的证券公司直接受益于政策改革的红利。

据《东方财富选择》统计(300059)，2020年上半年，CICC IPO承销商数量排名第一，共有13家。光大证券冲进前三名，并列第二，与中信建设投资公司并列第12名。此外，广发证券(000776，诊断股)上半年有8只，排名第四；郭进证券(600109)和中信证券各有7家。

随着股权融资市场的改善，今年上半年的ipo收入比去年上升了一个台阶。去年同期，31家投行的承销和保荐收入总计30亿元，今年40家券商的总收入达到66亿元，ipo业务收入翻了一番。

其中，中信证券的收入最高，上半年收入达到7.64亿元。CICC(7.06亿元)也有超过7亿元的承销赞助收入。

经过仔细调查，主要是因为中信建设投资金科电力科技有限公司(601778) ipo项目的承销和赞助收入高达近1.4亿元，科创巴纳美思特仓储(688086) ipo项目的承销和赞助收入也高达1.19亿元。上半年，CICC也有两大项目，都是科技板块公司——华丰测控(688200，咨询股)和泽京制药(688266，咨询股)，承销赞助收入分别为1.16亿元和1.03亿元。

上述两家证券公司的承销和赞助收入规模落后于后来者。光大证券以4.99亿元排名第三，中信证券的承销赞助收入为4.49亿元。今年上半年，另有14家券商承销的赞助收入超过1亿元。

除了已经成功实现的项目外，储备项目的数量也反映了投资银行的竞争力。根据中国证监会审核的企业项目数据，截至6月23日，中信建投ipo审核项目数量最多，共37个；中信证券有33家。海通证券(600837，咨询股)、招商局证券(600999，咨询股)、民生证券、国泰君安证券(601211，咨询股)和广发证券排名第3~7位，有20多个ipo项目在审核中。

深圳一位券商投资银行家向记者分析，随着创业板注册制度的改革，券商投资银行的竞争格局有望重塑。“具有出色定价能力和销售能力的经纪人将逐渐超越同行，业务资源将集中在此类经纪人身上。”

债券承销

中小券商不会失去大券商

在债券业务方面，上半年的承销记录也已经公布。

总体来看，中信证券承销商数量最多，共1126家，项目实际募集资金达到5602亿元；中国证券排名第二，有966家承销商，实际募集资金5025亿元。排名第三和第四的国泰君安和海通证券分别为债券项目融资2823亿元和2469亿元。中型券商平安证券凭借387家债券承销商进入前十名，融资1644亿元。

从具体品种来看，公司债券仍然是证券承销的主要内容之一。根据东方财富选择的数据，中信建设投资承销1908亿元，排名第一；中信证券承销1098亿元，排名第二。

平安证券、中山证券、中泰证券(600918，诊断股)、天丰证券(601162，诊断股)等中小券商表现突出，公司债券承销规模进入前十名；而国信证券(002736)和招商证券等大型证券公司排名第12和19位。

债券业务第二重要的部分是资产证券化。根据东方财富选择的数据，中信证券排名第一，有265家承销商，该项目实际融资953亿元。平安证券以221家公司的724亿元承销额位居第二。CICC、华泰证券(601688)、中国证券、招商证券、光大证券的承销金额均超过300亿元。

另一种债券融资不应被低估——金融债券。根据东方财富选择的统计，中信证券以60家承销商获得第一名。金融债券实际融资1057亿元，平均每个项目融资18亿元。中信建设投资有53家承销商，实际募集资金806亿元；CICC、国泰君安、海通证券和中银国际的承销金额分别为727亿元、716亿元、683亿元和576亿元。