华夏银行张建华：随着贯彻房住不炒的要求后房地产的投资属性下降 财富管理

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中国网银财经5月17日报道，清华2020五道口全球金融论坛昨天在网上特别策划，主题是“金融战，共克时艰”。华夏银行行长张建华出席会议并讲话。他表示，总体而言，中国居民的财富管理在房地产中所占比例相对较高，在金融资产中所占比例相对较低。他认为，随着中国对p2p的监管，包括对房地产不得投机的要求，在房地产的投资属性下降后，财富管理将转向持牌金融机构作为回报。这也为正规金融机构提供了新的机遇。在新的形势下，未来将会有很多商业银行进行扩张。

张建华指出，疫情爆发前后，财富管理发生了一些新变化。居民理财意识增强，风险意识也增强，这就是理财模式。特别是在低利率时代，银行客户的理财需求逐渐增加。传统的银行存款产品已经不能满足居民资产保值增值的需要。

以下是部分语音记录:

今天，我想和大家分享一些银行业和银行理财在理财方面的新成果。我将简要介绍当前财富管理的一些新变化和新模式。关键是与大家分享我们对自己的银行家行业的看法，以及财富管理行业的机遇和挑战。

经过40年的改革开放，我国已经形成了庞大的财富群体，居民财富积累迅速，为我国的财富管理行业奠定了坚实的基础。当然，我们的行业也有一个特点，那就是根据中国人民银行的统计，我国居民的财富管理在分配上仍然是不平衡的。一般来说，房地产在财富结构中的比重相对较高，而金融资产的比重相对较低。在金融资产中，低风险、固定收益的银行存款相对较多，而其他类型的理财产品相对较少。

然而，近年来，情况正在逐渐发生变化。随着我国资本市场的不断完善和居民投资意识的增强，居民财富的资产配置逐渐多元化。这次疫情暴露出一些新现象，我们感觉居民理财意识在增强，风险意识也在增强，这就是理财模式。

让我与你分享这些数字。一是根据中国人民银行的一项调查，中国可投资资产已超过140万亿元，接近147万亿元。家庭资产超过600万的高净值客户数量已超过160万。从结构上看，每户资产主要是实物资产，许多高净值客户的金融资产比例仍然相对较高。

这里的主要问题是风险资产的比例相对较低，这对我们的银行从业者来说更为明显。也就是说，我们的客户实际上是中国金融资产分布中覆盖面最广、比例最高的客户。但是，我们客户的家庭金融资产结构主要是无风险或低风险的资产配置，所以风险资产相对较低。

作为银行的传统，它是存款。当然，现在有各种各样的存款和创新存款。现在，财富管理的很大一部分是银行融资。众所周知，银行融资主要是预期收益型的，但实际上是存款型的。现在，随着新的资产管理法规的出台和独立金融子公司的建立，这种情况正在逐步改变，即金融子公司未来的产品应该更具净值。事实上，这种净值产品在未来会与证券市场有更多的接触。

我们对中国和美国进行了比较。中国的家庭或房地产资产将占相对较高的比例，而美国家庭金融资产的投资多样性较强。从一些分析可以看出，居民的理财意识也在增强，所以我就不多谈了。这是对这一背景的简单解释。

事实上，在疫情爆发前后，财富管理发生了一些新的变化。特别是近年来，低利率时代居民的理财需求，尤其是银行客户，明显感觉到理财需求正在逐步增加。由于传统的银行存款产品已经不能满足居民资产保值增值的需要，我们需要丰富我们的产品，尤其是如何拥有一些高收益的产品。高收益意味着高风险，我们将在后面详细讨论。

一些新的特点如下:第一，在低利率时代，居民的理财需求日益增加。其次，居民的风险意识也在增强。特别是随着这种流行病的爆发，一些我们认为相对安全的传统产品，如银行结构性产品。众所周知，一些结构性产品实际上与一些衍生品联系在一起。

按照传统的模型算法，实际上有些风险是可控的，其损失率应该是风险不是那么大。然而，疫情的爆发正好发生了黑天鹅事件，一些产品遭受了较大的损失。事实上，一些结构性产品也暴露了风险管理中的一些问题。因此，即使是与市场波动较大的产品相联系的传统产品现在也面临一些损失。因此，居民们又经历了一轮风险教育。

财富管理还有另一个趋势。过去，我们设计产品，设计金融机构的产品，提供产品，寻找合适的客户。现在，它实际上正在向以顾客为中心转变，即顾客需要什么样的产品，我们设计什么样的产品，而不是说提供产品后，我们只通过销售渠道销售，这是另一个新的变化。

另一个很大的变化是，最近随着我国对p2p的监管，包括对房地产不得投机的要求，在房地产的投资属性下降后，整个财富管理实际上转向了特许金融机构进行回报。过去，中国的财富管理市场有一段时间是混乱的，往往是各种各样的财富管理公司。现在，这方面的要求比较严格。

因此，它也为我们的正规金融机构提供了新的机遇。其中，每个人都更加关注房地产市场投资的属性正在下降这一事实。另一个对p2p有很大影响的整改，尤其是对p2p的整改，即网上贷款的整改，目前正在全国范围内展开。应该说，风险已经逐渐释放。近年来，网上贷款的数据和网上贷款机构的数量都在快速下降，这就是我之前向大家解释的背景。

我想重点告诉你我们可以抓住什么样的机会，我们在银行理财方面有什么新的机会。首先，我认为商业银行最大的优势是他们拥有广泛的客户。事实上，任何一种财务管理最终都会落入银行账户体系。甚至证券市场的证券投资者也在商业银行开设了保证金账户。换句话说，事实上，我会对这些理财市场中的所有客户有更深的了解。我们非常清楚他在这里购买的存款、他在这里储存的存款以及他在这里购买的一些理财产品。例如，我也有代理保险、代理基金和信托。他主要在我这里有一个账户，钱在我的账户里。不管他买什么资产，我都非常了解这个客户。与其他金融机构相比，我们实际上有着天然的优势。这是第一个涵盖广泛的。

第二个是账户清算系统，当不同的金融资产被分配时，它不显示我的银行账户系统。我仍然知道他的交易行为。我不仅知道他的财富，也知道他的交易行为，这也是我们的巨大优势。因此，在未来的商业银行理财市场中，我个人认为一方面是一个量的概念，即我们的覆盖面。事实上，你可以看到，整个金融资产仍然在商业银行系统中，存款的比例，和银行财富管理。

你为什么说银行理财的高峰在短时间内达到了30万亿元，在整个理财市场中占了很高的比例？虽然随着新的资产管理规定的出台，对标准化的净值产品有了一些要求，但这些要求都有所下降，但实际上，它们所占的比例仍然很高，特别是随着未来净值产品的逐步推出，这在我个人判断中会有所增加。因此，就总额、客户、财富和资产而言，它是非常广泛的。

另一个是我们的支付清算系统，我一直认为这是我们商业银行的基础。

基于这两个优点，我们将来可以做些事情。如果我们能够真正以客户为中心，实现产品转型，从传统的预期收益产品向净值产品转型，事实上，我们就能够规范产品，真正区分客户，哪些是财富客户，哪些是我们传统的银行储蓄客户。通过这次产品转型，我认为是可以实现的。

另一个客户拓展是我们刚才提到的客户基础，因为未来商业银行的主体产品系统也是整个系统，可能会有流动性更高、风险更低的货币基金类理财产品，但也可能有一些与高风险、高收益资产挂钩的净值产品，是为高净值客户推出的。因为我的客户群不同于一些专业财富管理公司或其他金融机构，它们可能专注于基金、信托或证券。

然而，商业银行不仅可以在一种产品中，而且可以在不同的产品中设计不同的收益和风险组合，因此适应性应该更广。因此，在扩大客户基础方面，在如此大的财富管理背景下，我们实际上有优势。

目前，如何将我们的客户延伸到顶层、顶层和贵宾层。过去，我们都是通过代理模式和委托模式与其他组织合作。当然，这种合作模式将来会被采用，但我们还有一个渠道，那就是我们自己未来在这方面的产品设计。这是在未来。随着财务管理的专业化和子公司的独立性，在这方面实际上会有优势。

另一个是服务手段的改进。疫情爆发后，每个人都说这是一次测试。事实上，此次疫情是对金融服务的压力测试，不仅是对银行业，也是对金融服务在线能力的测试。经过这次压力测试，每个人都意识到在线服务的紧迫性和必要性。应该说，商业银行在这方面已经努力多年，许多金融服务都是在线的。

现在我们说在线财富管理方面，我们不仅为一些传统产品提供在线服务，也提供基于数字基础和在线客户的数字产品。我认为，另一项在线服务是，商业银行现在正在做的是建立我们的开放平台。

事实上，这是为了开放银行业建设。事实上，开放银行意味着输出我们的能力，一个是系统，另一个是上面提到的账户系统，并将其移植到其他合作机构、客户和平台，这样我们的客户，无论是理财客户还是其他客户，都可以在业务处理过程中随时从银行获得金融服务。这是未来金融技术领域中更加基于场景的服务和无缝连接。这就是我们将来要做的事情，这正是我们的优势，我们现在已经开始这样做了。

总之，在新形势下，商业银行将有很大的扩张空间。要真正实现这些，我们可以在其他理财市场与其他专业机构有效竞争，我们需要培养自己的能力。