银行理财收益走低 如何优化资产配置?

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今年以来，银行财务管理收益率没有改变去年的下降趋势，但股票、期货等中高风险投资方式不符合稳定投资者的需求。如何优化资产配置？专家建议，谨慎的投资者应延长投资期限，分散配置，关注金融子公司发行的金融产品。

荣360数据研究所的数据显示，今年4月份人民币非结构化理财产品的平均收益率为3.89%，较上月下降7个基点，连续4个月下降，为近17个月来的最大降幅。

余额宝等“宝贝”理财产品的收益率也继续下跌。7日，田弘玉宝基金年化收益率4月初首次跌破2%，5月12日跌至1.654%。统计数据显示，截至4月26日，“宝贝”理财产品的年均回报率已经连续10周下降。

专家认为，理财产品的收益率与市场流动性水平有关。自今年年初以来，中国人民银行已三次下调存款准备金率，释放1.75万亿元长期资金，并在春节后注入1.7万亿元短期流动性。自3月中旬以来，上海银行同业拆放利率(601229)的隔夜拆借利率(shibor)已多次跌破1%，并在4月29日一度跌至0.661%。

“合理充裕的市场流动性降低了银行的资本成本，影响了银行理财产品的盈利能力。”国家金融与发展实验室(National financial and Development Laboratory)特别研究员董希淼认为，此外，经济正面临下行压力，主要资产价格普遍下跌，这也导致银行理财产品的收益率下降。

中信证券(600030)首席固定收益分析师明明预测，鉴于全球经济增长明显放缓，未来银行理财和货币基金的收益率将相对较低。

明明表示，过去理财产品的盈利能力为4%，甚至5%，这在未来可能难以实现。在自身风险承受能力范围内，投资者可以从两个方面优化资产配置，一是延长投资期限，二是分散配置，努力实现收益与风险的平衡。

此外，专家建议，在选择银行理财产品时，应更多关注金融子公司发行的理财产品。“与银行传统的公开发行金融产品不同，金融子公司发行的公开发行金融产品可以直接投资股票。随着理财子公司投资能力的提高，股权资产配置比例可能会提高，收入水平将在稳定的基础上得到提高。”董喜淼说道。

荣360数据研究所的数据显示，4月份理财子公司发布的理财产品平均业绩基准为4.34%，比传统银行发布的理财产品平均收益率高出45个基点。

专家认为，金融子公司的产品门槛较低，期限较长，风险较高。投资者在购买理财产品时，应增强个人风险意识，学会理解说明书。“闭着眼睛购买理财产品”的时代已经结束。

“如果客户不能接受浮动收益理财产品，那么大额存单和定期存款是更合适的选择。”一家股份制银行网点的财务经理表示，目前两年期存款的利率可以达到3%以上。最近，一些银行有少量的定期存款，投资者也可以关注更长期的定期存款。利率通常在基准存款利率的基础上上升。