黄光裕归来：江湖变了 他会变吗？

本篇文章2979字，读完约7分钟

中信经纬客户6月25日电(吴)这一次，黄光裕真的出狱了。

6月24日，北京市第一中级人民法院根据刑罚执行机关的报告，裁定黄光裕应当假释。假释考验期从假释之日起至2021年2月16日止。

12年前，国美2008年收入为459亿元，净利润为10.48亿元，是当时家电零售市场当之无愧的龙头企业。2019年，国美零售的年收入为594.83亿元，净亏损25.9亿元。它在家电零售市场的份额远远落后于领先者。

从1986年到2006年的20年间，凭借激烈的价格战、大规模的扩张和收购以及新颖的宣传手段，黄光裕将国美从北京一家不足100平方米的家电商店变成了中国最大的家电零售连锁企业。然而，在被监禁12年后，黄光裕目前的家电市场与过去截然不同。它在河流和湖泊中很受欢迎，它是一个与过去完全不同的“把戏”，例如新的零售、社区营销和现场交付。

尽管如此，6月24日，在黄光裕出狱的消息被披露后，国美上市公司的股价仍全面上涨。江湖从来没有等待过黄光裕，但江湖上还是有人期待着黄光裕的归来。

数据图中新经纬吴

首富黄光裕的收入如何

1986年，17岁的黄光裕和他的兄弟来到北京，在北京前门朱市口的黄金地段开了一家国美服装店。因为他们觉得自己不了解服装行业，所以没人想买家用电器。不久，黄兄弟把这家服装店改名为“国美电器店”，开始了电器生意。从一开始，他们就制定了“坚持零售，薄利多销”的经营战略。

从这样一家“国美电器商店”，黄光裕在短短18年间成功登上中国首富之巅。国美也成为中国最大的家电连锁企业之一。这一切都离不开黄光裕个人的商业手段，从下面三个故事中我们或许可以窥见他的演奏风格。

第一个故事开始于1987年。当时，国美虽然确立了薄利多销的经营战略，但面临着如何让人们了解国美的问题。当时，黄光裕想到了用《新京报》的中缝空白位置做广告的办法。

当时在报纸上做“中缝广告”的商家很少，所以黄光裕的想法使国美在一开始就以较低的价格获得了《北京晚报》的广告位置。随着数十万份报纸的销售，“买电器，去国美”的口号以及国美当时每周销售的电器的实时价格信息很快为人所知。甚至导致企业在报纸上做广告。

第二个故事是国美收购永乐和大众的故事。在2006年的家电市场上，国美和苏宁占据了稳定的市场份额，而永乐和大众则属于第二梯队。2006年和2007年，国美先后以52.68亿港元和36亿元人民币的价格收购了永乐和大众。值得注意的是，在这两次收购中，国美电器表现出了从老虎嘴里拿食物的态度。

2006年国美收购永乐时，永乐和大众刚刚签署了一份战略合作协议。时任北京大众总经理的洪松表示，大众与永乐合作的目的是提高国美的竞争力。然而，在不可抗拒的增持下，永乐在与大众签署协议后不久被国美收购。2007年，国美再次收购大众。在此之前，苏宁曾计划收购大众的股份，但未能成功。根据当时的收购信息，国美的收购价格比苏宁高出6亿元。

在大规模收购永乐和大众之后，国美2007年的营业收入达到424.79亿元，超过苏宁，在家电连锁企业中位居榜首。

第三个故事发生在2005年。当时，南京市场是苏宁的大本营。为了进入这个市场，黄光裕自称为南京消费者做了两年搬运工。同年7月，国美在南京的第一家门店新街口店正式开业，距离苏宁电器总部大楼仅100米。新街口区是吴兴、永乐等多家家电连锁店的所在地，激烈的价格战开始了。据当时业内人士估计，国美介入后，南京家电市场价格下跌了十多个百分点。这一幕只是国美当时在全国各地价格战的缩影之一。

当国美在黄光裕的领导下攻击这座城市并掠夺土地时，黄光裕于2008年被拘留，2010年因非法经营和内幕交易被监禁。在接下来的12年里，互联网电子商务兴起，而国美在经历了债务危机、股权纠纷等种种困难后，逐渐落后。

数据图中新经纬吴

新零售时代的“家电江湖”

如今黄光裕已经出狱，但家电江湖中的玩家和名堂早已被改造。

一方面，随着互联网电子商务的兴起，传统的家电零售商不再是市场上最重要的销售渠道。根据中国家电研究院和全国家电行业信息中心联合发布的《2019年中国家电行业年报》，2019年国内家电市场零售额为8032亿元，苏宁、JD.com和天猫位列前三，国美位列第四，市场份额仅为5.8%。

另一方面，虽然价格仍然是吸引顾客的重要手段，但网络游戏并不像“只要比竞争对手便宜”那么简单。从电子商务节，到社会营销，再到商品的现场递送，网上销售商品的新方式层出不穷。虽然价格仍然是这些游戏方式的核心要素之一，但消费过程中的便利、愉悦和仪式已经成为促进消费的重要因素。

更重要的是，中国的家电市场并没有像过去那样快速增长。上述《2019年中国家电行业年报》显示，2019年国内市场家电零售额同比下降2.2%。这意味着家电企业的竞争格局已经从过去的“赌马”开始向“股票竞争”转变。

事实上，自2017年以来，国美一直在尝试各种新的方式来玩互联网，从推出社区营销，到与品多多合作，再到尝试现场销售商品。然而，效果并不理想。根据年报数据，自2017年以来，国美零售连续三年亏损，累计亏损近80亿元。

黄光裕入狱时，他的妻子珍妮弗说，当黄光裕出狱时，他会得到一个更好的国美。从营业收入来看，珍妮弗已经实现了他的承诺，但从市场地位和盈利能力来看，国美已经失去了它的荣耀。

黄灿光宇出狱换国美？

值得一提的是，尽管黄光裕已入狱12年，但资本市场对他一直抱有很高的期望。

6月24日下午，在黄光裕刑满释放的消息传出后，国美公司在资本市场的股价一个接一个上涨。

收盘时，港股国美零售上涨17.39%，国美金融科技上涨47.3%；在a股市场上，中关村(000931)、*圣寻梅(600898)和兴圣金泰(600385)均以每日收盘。事实上，自2017年以来，每一条黄光裕即将出狱的消息都导致国美股价上涨。

家电行业分析师梁向中信经纬的客户指出，黄光裕出狱确实会给国美带来积极影响。

“企业的发展需要骨干。自黄光裕入狱以来，国美的管理层主要是职业经理人。对于职业经理人来说，一方面，他们缺乏自主创新的动力和勇气，在经营上更加谨慎；另一方面，即使职业经理人真的有改变的决心，他们也缺乏领导改变的资源和力量。未来，随着黄光裕出狱，国美无疑将在转型和变革中更加果断，公司的资源整合能力也将得到提升。”梁对说道。

在家电行业的观察家刘步尘看来，虽然黄光裕是一位在家电连锁迅猛发展的时代做出大胆决策、带领国美成长发展的企业家，但现在中国已经进入了一个新的零售时代，黄光裕出狱后的市场环境和时代环境与入狱前相比发生了很大的变化。黄光裕出狱后能否给国美带来很大改变，令人怀疑。

“事实上，即使黄光裕身陷囹圄，执行国美的重大决策也往往需要他的同意。从效果上看，国美仍在逐渐落后，所以即使黄光裕出狱，他也未必能给国美带来多少实质性的变化。”刘步尘说。

但是，梁对却有不同的看法:“的确，黄光裕在狱中也能对国美的决策产生影响，但毕竟他在狱中远离市场，这意味着他无法亲自了解市场的变化，难以调动资源，彻底改革公司。黄光裕出狱后，这些条件将会得到改善。虽然从目前的市场环境和公司状况来看，国美很难在未来重现辉煌，但黄光裕的出狱至少可以帮助国美改善目前的一些经营困境，使公司的经营决策更有效率，管理更有成效。”(中信经纬应用)