1000亿估值！又有巨头要上市了 背后投资人很强大！

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贝壳市场上的靴子终于解决了！ 7月24日晚，被誉为“中国住宅服务平台第一股”的柯控股有限公司正式向美国证监会递交了ipo文件，股票代码为beke。根据招股说明书，柯控股有限公司创始人持有公司28.9%的股份，是公司的最大股东。腾讯持有12.3%，软银持有10.2%，高淳资本持有5.3%。

据悉，高盛、摩根士丹利和华兴资本是联合主承销商，摩根大通也是承销团成员之一。其中，作为联合主承销商中唯一的国内投资银行，华兴资本旗下的华兴新经济基金在B轮后连续三轮投资壳牌..

柯控股有限公司提交首次公开招股说明书

7月24日晚，柯控股有限公司正式向美国证监会提交了ipo文件，股票代码为贝克。高盛、摩根士丹利和华兴资本是联合主承销商，摩根大通也是承销团成员之一。

在本次公开招股说明书中，柯控股股份有限公司并未披露本次ipo拟募集资金规模，仅提及募集资金主要用于研发，以继续投资于公司的平台功能和基础设施技术，拓展新居交易服务，服务产品多元化，业务拓展至新区域，以及一般企业用途。然而，据一位私募股权投资者称，柯控股公司的首次公开募股可能会筹集10-20亿美元。

招股说明书显示，2019年，柯控股有限公司房地产及租赁交易总量(gtv)达到2.1万亿元，交易量超过220万笔。从交易量和成交金额来看，科控股已经成为中国最大的住宅服务平台和中国第一个住宅服务平台。

受到CDH投资和华兴新经济基金的青睐

腾讯、软银和高淳资本也“祝福”了它

科控股公司拥有两个平台:壳牌和链家。据公开信息，复星昆众和CDH投资都投资了连锁住宅；华兴新经济基金在华兴资本的带领下，也带动了链家B轮融资，并跟随链家C轮和壳家D轮融资。

2020年3月，壳牌发现公司确认了d+回合超过24亿美元的融资信息。据媒体报道，经过这一轮投资，空壳住房的估值已经达到140亿美元(约合1000亿元人民币)。

上市意味着新一轮的财富创造，而科氏控股公司此次上市的最大受益者是左晖，他是链家公司的负责人，也是壳牌寻找家园公司的现任董事长。

根据招股说明书，在ipo之前，柯控股有限公司的所有高管和董事持有公司51%的股份，其中通过信安环球控股有限公司持有28.9%的股份，但拥有46.8%的表决权，成为公司的最大股东。此外，腾讯及其相关实体，SVF II壳牌中国(新加坡)私人有限公司。软银投资有限公司和高淳资本及其相关实体分别持有壳牌12.3%、10.2%和5.3%的股份。

连续三年净亏损

第一季度净亏损12.31亿元

作为中国最大的房地产交易和服务平台，壳牌2017年至2019年的净收入分别为255亿元、286亿元和460亿元，2019年同比增长60.6%。然而，受今年第一季度疫情影响，截至2020年3月31日的三个月中，科控股公司的收入同比下降12.75%，至71.2亿元。

就净利润而言，科控股有限公司在过去三年一直处于亏损状态:2017年净亏损达到5.38亿元，2018年缩小至4.28亿元，但2019年净亏损同比飙升409.35%，至21.8亿元。2020年第一季度净亏损12.31亿元。

截至2020年6月30日，柯控股有限公司在中国103个经济活跃城市拥有超过260个房地产经纪品牌、超过42，000家以社区为中心的商店和456，000家代理商。

2019年，二手房交易服务收入达到245.69亿元，同比增长21.9%，占全年总收入的53.39%。

随着公司房屋收购量的增加，近两年来柯控股公司新增房屋交易服务收入的比重也迅速增加。2019年，这部分收入达到202.74亿元，占总收入的44.06%，比2018年增长17.98%。2020年第一季度，这部分收入直接超过了现有的住房交易服务，成为最大的收入来源。

此外，壳牌还在招股说明书中披露了其2020年第二季度的业绩。其中，第二季度房地产及租赁交易总额(gtv)为9992亿元，同比增长88.6%；预计净利润同比增长72.4%，达到不低于197亿元，净利润同比增长589.3%，达到不低于27亿元。

左晖在ipo上市上押了60亿英镑

壳牌的前身可以追溯到2001年成立的房地产经纪品牌“链家”，壳牌搜索是在链家网络的基础上升级的。在成功建立行业基础设施和标准后，壳牌选择重塑服务提供商和买家的搜索和交易流程，以解决房地产交易和服务效率低下的行业痛点。目前，它已经覆盖了二手房、新房销售、房屋租赁、房屋装修、房地产金融解决方案等服务领域。

目前，科控股有限公司拥有两个房地产交易服务平台，即“寻壳屋”和“链家”。其主要业务是二手房交易、新房交易和增值服务。

这家连锁店原本专注于线下业务，但由于政策监管而未能上市，创始人左晖与投资者签署了一份赌博协议。如果ipo不能在2021年4月前完成，它需要获得60亿英镑的融资和8%的利息。

2018年，链家开始战略转型，成立了壳牌寻找家园，这是一个具有轻资产属性的上市公司。然而，连锁住宅是中介平台，而空壳住宅搜索是行业发展平台。两者之间“不同寻常”的关系被质疑为“既是运动员又是裁判”。然而，招股说明书称，“链家是壳牌平台不可分割的一部分。”

随着链家在线的建立，站在链家肩膀上的外壳受到了资本的青睐，自成立两年来受到了许多资本的青睐。腾讯甚至在微信钱包里预留了一个位置来转移注意力。

与此同时，三个管理团队，壳牌，德友和链家，也已经合并，这可以说是包装和上市的充分准备。

这一次，柯控股公司上市了。正如张海明所说，链家也安装在ipo框架中。根据招股说明书，“我们拥有并运营中国领先的房地产经纪品牌链，这是空壳平台不可或缺的一部分。我们坚信，该供应链的成功经验有助于壳牌为建设行业基础设施和标准以及壳牌的快速和可持续增长铺平道路。”

随着柯控股股份有限公司招股说明书的提交，外界一直关注的博彩业协议的结果基本明朗。

在流行病的影响下

外壳虚拟现实观看成为热门需求

根据卓志咨询公司的报告，2019年中国住房市场的市场规模为22.3万亿元，预计到2024年将进一步增加到30.7万亿元，复合年增长率为6.6%；然而，经纪服务的普及率将从2019年的47.1%提高到2024年的62.2%，通过房地产经纪服务销售和租赁的住房总价值将从2019年的10.5万亿元提高到2024年的19.1万亿元。

换句话说，对于旨在“为3亿中国家庭提供全面可靠的住房服务”的壳牌来说，空房未来的增量仍然是巨大的。

受今年新冠肺炎疫情的影响，虚拟现实浏览已经成为房地产行业的新需求。

2015年，壳牌开始研究虚拟现实技术，并于次年年初成立了虚拟现实实验室。截至2020年6月30日，R&D有160名专业人员负责realsee虚拟现实技术和产品的研发，其中最具代表性的产品无疑是“vr viewing”。

2019年，壳牌公司观看虚拟现实的次数约为4.2亿次，客户在这项服务上花费了2300万小时。2020年第二季度，壳牌平均每天拥有约159，000个虚拟现实在线浏览服务，而2019年同期只有11，000个。

对于未来，科控股提出了四大发展战略:继续发展基础设施，提高行业效率和经验；继续提高服务质量，增加对服务提供商的投资；扩大服务类别，为住宅服务提供一站式解决方案；选择战略投资和收购目标，整合互补，稳定市场领先地位。