今年第三次降准 投资理财市场将会受到什么影响？

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6月24日，央行宣布了一项针对RRR的降息举措。从2018年7月5日起，大型国有商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县级农村商业银行和外资银行的人民币存款准备金率将下调0.5个百分点。

此次RRR降息的目的是进一步推进“债转股”的市场化法制化，加大对小微企业的支持力度，释放7000亿元的流动资金。

这也是RRR今年第三次定向降息。与前两次相比，此次RRR降息释放的资金规模更大。1月25日和4月25日分别释放3000亿元和4000亿元，这次释放的资金是前两次的总和。

此外，三次RRR削减的目的是不同的。今年1月，RRR降息旨在推动金融资源向普惠金融倾斜，优化信贷结构。今年4月，RRR降息将取代中期贷款机制。RRR目前的削减是为了促进以市场为导向的合法债转股，并增加对小微企业的支持。最大的区别在于“债转股”。

此次RRR降息将对投资和财富管理市场产生什么影响？RRR降息对债券市场和房地产市场有利，这将引导银行的财富管理和基于商品的婴儿的收益率继续下降，但对股市和网上贷款行业的影响并不明显，具体如下:

1.股票市场

从理论上讲，RRR降息对股市有利。a股经常资金短缺，并且在年中资金短缺。此时，RRR降息可以缓解资金短缺，更多资金将流入股市，这将有助于推高股价。

然而，从实际情况来看，RRR减持对股市的影响并不明显。从以往的经验来看，在央行宣布RRR降息后的第一个工作日，股价上下波动。在今年RRR股市前两次下跌后，股指一直处于下行通道。因此，RRR降息很难改变市场的运行趋势。

2.债券市场

RRR降息对债券市场有利，有利于短期收益率的下降趋势，可以缓解企业的资本流动性压力，缓解部分市场的违约预期。然而，这种短期的货币宽松政策难以解决企业因失去非标准融资渠道而面临的再融资需求，也难以形成低等级信用债券的直接收益。债券市场的分化将在未来继续，利率债券和高等级信用债券更为普遍，因此低等级信用债券仍需谨慎。

3.房地产市场

RRR降息肯定对楼市有利，RRR降息后释放的相当一部分资金将流入楼市，这可以缓解房地产市场资金紧张的压力，直接刺激房地产销售。然而，此次RRR降息不太可能推动房价上涨。此次RRR降息主要针对小微企业，支持债转股。投资领域非常具体，很难引发全面通胀和房价上涨。

4.银行投资

自今年3月以来，银行理财市场结束了一年多来的持续上升趋势，开辟了下行通道。荣360监测的数据显示，6月份前三周，银行理财产品的平均收益率为4.81%，比2月份的4.91%的最高点低0.1个百分点，季末盈利没有反弹。RRR降息后，资金流动性将进一步放松，下半年银行理财回报率将继续下降。

5.基于商品的婴儿

货币基金的收益与市场利率密切相关。根据荣360监测的数据，自今年年初以来，以商品为基础的婴儿产量已从1月份的4.33%下降到6月份的3.96%。此次RRR降息为市场释放了更大的流动性，市场短期利率可能继续下降，商品类婴儿的收益率也将继续小幅下降，下半年很难回到4%以上。

6.p2p在线贷款

在过去的两年里，在严格的监管和合规发展下，p2p在线借贷行业的收益一直在下降。然而，自今年以来，收益率已经稳定，甚至有所上升，许多平台都推出了大范围的加息，以抓住资金。从以往的经验来看，RRR降息对网上贷款行业的收入影响不大。未来净贷款收入不太可能继续下降，特别是对于一些头平台，收益率已经下降到7%-9%，短期标准收益率甚至只有6%-7%。如果它继续下降，对投资者的吸引力将会大大降低。