汇付天下破发！互金平台新一轮上市潮会来吗

本篇文章2425字，读完约6分钟

6月15日，第三方支付机构汇款世界宣布正式在香港证券交易所上市，股票代码为01806。在上市的第一天，它就以6.98港元开盘，比7.5港元的发行价低了近7%。盘中最低价格跌至6.22港元，跌幅为17%。收盘时，汇款日下跌11.73%，至6.62港元。

汇款世界股价分时图，来源:雪球

汇款第一天的中断似乎给了整个行业一个意想不到的开始。

3月13日，汇款世界正式向香港证券交易所提交招股说明书。5月30日，据报道，汇款世界已通过听证会，并计划在全球发行约2.25亿股股票，公开发行占10%，配售占90%，超额配售占15%。每股发行价格为6.5-8.5港元，并于6月15日正式上市。

对于要在世界上上市的汇款，市场是有预期的。在向世界汇款的同时，微信金科和51信用卡向HKEx提交了招股说明书。此外，刚刚完成140亿美元融资的蚂蚁金服和已经分散了20亿美元融资的绿富通也表示将选择在香港上市。共同黄金行业希望从美国转移到中国香港电路，这可能引发新一轮的上市热潮。

但在汇款中断的第一天，新一轮上市潮能如期上演吗？

美国上市的第一波浪潮

据业内人士称，2017年的黄金互市潮在美国，2018年的黄金互市潮在香港。

继好又多成为第一家在中国登陆美国资本市场的黄金互助企业后，开心店、排牌贷款、信贷、建普科技、乐心等黄金互助企业紧随其后。之后，两家共同的黄金公司——电牛金融和爱洪森在纳斯达克上市。

这被业界称为第一轮共同基金上市。10倍的股票在美国股票中很常见，但是普莱森特·劳恩只是上升到观众的模糊意识。尽管普莱森特贷款的股价在发行当天高达10.20美元，仅比发行价高0.2美元，但20个月后，普莱森特贷款的股价上涨了1497%，涨幅接近15倍。2017年下半年，黄金共同上市的浪潮达到了顶峰。业内专家认为，这与当时监管政策没有完全出台有关。

在a股中，由于行业专项整治，共有黄金企业无法上市。然而，美股和港股没有这样的门槛。然而，在香港证券交易所修订上市规则之前，香港实行的是同股同权制度，而美国资本市场实行的是双层股权结构。这是许多共同黄金公司选择登陆美国资本市场的原因之一。

对于一家科技企业来说，管理层的股份在几轮股权融资后被稀释。如果实行同股同权制度，创始人或管理层的实际控制能力将大大削弱。

然而，随着监管的收紧，即使在美国，这些共同基金的股票也受到不同程度的影响。从财务报告来看，在监管力度加大的背景下，这些互助黄金公司登陆美国资本市场的交易量等业务数据都有不同程度的下降。

喜洋洋的财务报告显示，第一季度贷款总额为119.6亿元，比去年第四季度的134.4亿元下降了11%。净利润为2.79亿元，同比下降20.5%，环比下降37.9%。

曲店一季度财务报告显示，贷款业务环比同比下降，网上消费金融服务交易总量同比下降8.1%，环比下降39.04%。

虽然拍卖贡献的贷款金额同比增长17.1%，但环比下降29.7%。第一季度，独立借款人的数量为250万，同比下降2.7%，环比下降37.5%。

建普科技一季度净亏损5710万元，同比增长3160万元，净亏损增长80.7%。

在业绩预测中，新富表示，在第一季度，它做出了下调。

香港成为一条新的轨道

与美国资本市场不同，HKEx似乎更看好内地金融科技概念股。因此，一些亏损的金融科技公司可能会在香港超额认购。

2017年9月，中安在线在香港证券交易所上市。尽管其盈利前景受到质疑，但最终还是被超额认购了400倍，融资规模达到115亿港元。

2017年11月，互联网汽车金融服务提供商宜欣集团在香港上市，亏本超额认购。

继积木集团和中材集团在香港上市后，后者的股价均大幅上升。

网上贷款公司的研究人员认为，金融科技概念股是稀缺产品，因为香港市场科技股的市值相对较低。

数据显示，在过去十年中，香港仅3%的融资来自科技股，相比之下，纽约证交所的比例为47%。在香港股市，腾讯是唯一市值排名前十的科技股，其余大多是金融股和能源股。在美国股市，市值排名前10的公司中有7家是科技股，只有摩根大通是金融企业。

在2017年10月底的“2017香港金融科技周”上，HKEx市场发展部高级副总裁迈克尔陈(michaelchan)公开表示，希望有更多的金融科技公司来港上市。香港市场向mainland China的金融科技公司伸出了橄榄枝。

2017年12月15日，HKEx修改了上市规则，以吸引更多上市公司。一是取消创业板发行人在主板上市的简化转让申请程序，适当提高创业板的市值和流动性门槛。第二，拓宽香港上市制度的发展方向，允许拥有不同投票权的生物技术和新兴创新产业的发行人在主板上市前进行额外披露并制定保障措施。这意味着HKEx允许拥有不同股权结构的高附加值和创新产业的公司在主板上市。

香港上市规则修订后，今年1月，马云表示，他将认真考虑香港，参与香港金融市场的建设。许多共同黄金公司，如范普金科、你和我、welab、Dianrong.com和爱建金，也报告说它们可能在今年上市。

汇款世界破晓的第一天，汇款世界首席执行官周野表示，自从来港上市以来，他希望从长远来看公司的股价，对行业和公司的业绩有信心。他还表示，该公司的业务仍集中在国内支付市场。去年，该公司的跨境业务增长迅速。随着在香港上市，公司的国际化进程也将加快。

据网上贷款公司研究员介绍，香港与内地市场交流频繁，香港市场对内地金融科技企业有了更全面的了解，这有利于打破地理和文化壁垒造成的信息不对称，有利于股价反映上市公司的基本面，减少股价波动。与此同时，内地与香港的互联互通有助于资金流向南方。首先，它带动了整个港股市场的热情。其次，通过深港通和沪港通，内地投资者可以在a股市场购买稀缺的金融概念股。

一些p2p平台负责人还告诉网上贷款机构，他们对香港市场仍持乐观态度，但在备案政策明确后，他们将抓住机会登陆资本市场。(正文/一一)