倒挂现象改善 节前收益或稳升

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随着央行有针对性的普惠金融RRR减赤政策的正式实施，春节前市场资金将保持稳定适度的状态。然而，由于银行间竞争的压力，市场参与者认为预期收益和投资期限的反转已经改善，银行理财产品的收益率在短期内有可能继续稳步上升。

市场概述

326产品是第一个销售无担保产品的

投资期在一年以上的产品平均收益率最高，为5.25%。只有投资期为6-12个月的产品紧随其后，平均收益率为5.23%。

据溥仪标准统计，本周(1月29日-2月4日)，西南地区共有326种银行理财产品在售，产品销售数量大幅增加，平均预期收益率为4.99%。其中，274种产品已通过溥仪标准星级评定，平均预期回报率为5.1%。

在投资门槛较低(10万元以下)的理财产品中，投资者最关心的是西南地区的195款产品，已被溥仪标准星级评定，平均预期回报率为5.05%。其中，三星产品有74种，平均预期收益率为4.91%；有75个四星级产品，平均预期回报率为5.11%；有46种五星级产品，平均预期回报率为5.17%。

今年1月以来，本行财务管理收入总体稳定。根据溥仪标准的监测数据，上周(1月20 -26日)，304家银行发行了1806种银行理财产品，发行银行数量增加了5家，产品发行量减少了18家。其中，预期收益的封闭式人民币产品平均收益率为4.85%，同比增长0.01个百分点。

值得注意的是，之前预期回报和投资期限颠倒的情况已经有所改善。从不同时期的无担保理财产品的收益率来看，投资期在一年以上的产品平均收益率最高，为5.25%。只有投资期为6-12个月的产品紧随其后，平均收益率为5.23%。此外，投资期小于3个月和3-6个月的产品平均收益率分别为4.99%和5.16%。

具体到各省，在银行理财产品中，25个省的收益率较上月有所上升，6个省的收益率较上月有所下降；在非担保银行理财产品中，27个省份的收益率环比上升，4个省份的收益率环比下降。其中保本产品平均收益率最高的省份是新疆、福建和浙江，分别为4.41%、4.4%和4.38%；上海、四川和天津是无担保产品平均收益率最高的省份，为5.15%。

低阈值

140个产品的产量是“突破5”

四川天府银行发行的“熊猫理财”功夫系列乙计划理财产品的142个子产品，预期最高回报率为5.66%，暂时排名第一。

据不完全统计，在本周出售给西南地区的203种低门槛银行理财产品中，预计有140种产品的收益率为“5”，比上周增加了21%。具体来说，上周，四川天府银行发行的“熊猫理财”功夫系列D计划理财产品的第801个子产品在近期达到新高，预期最高收益率为5.88%。然而，这一记录并没有持续到本周。四川天府银行发行的“熊猫财富管理”功夫系列B的第142个子产品(新客户专用)也给出了5.66%的预期最高回报率，暂时排名第一。

其次是恒丰银行发行的2018年第23期丰利系列(年末特别感恩)、天津银行发行的2018年第64期惠福计划(港股01578)、渤海银行2018年发行的博盛150号产品，其预期最高收益率分别为5.61%、5.6%和5.6%。

此外，大连银行发行的2018年珍珠理财月赢系列44种产品、华夏银行发行的新营90号225天a股产品(600015，诊断股)、乐山商业银行发行的2018年财富文同赢系列041种产品、重庆银行发行的长江新力37种产品(港股01963)、中信银行发行的601998、中信理财发行的00998(港股00998)获得了稳定的1807 而民生银行(600016，港股01988)(新西2m)02发行的超常资产管理双月利润增加322产品，预期最高收益率也在5.4%至5.55%之间

从产品投资周期来看，上述产品在100天内有4个投资周期，即“熊猫理财”功夫系列B计划理财产品142个子产品(新客户专用)、2018年汇福计划64个产品、中信财富管理音乐稳赢1807(新客户专用)人民币理财产品、超常资产管理双月刊增利322(新禧2m)02个产品。

中高阈值

最高预期回报率为5.6%

在中等阈值中，长城银行、大连银行、渤海银行和宝商银行发行的四种产品的预期收益率分别为5.6%、5.55%、5.55%和5.5%。

在本周售出的中等投资门槛(10-50万元)的理财产品中，西南地区有57款产品获得了溥仪的标准星级，平均预期回报率为5.24%。其中，三星产品有22种，平均预期收益率为5.11%；有23个四星级产品，平均预期回报率为5.28%；有12种五星级产品，平均预期回报率为5.43%。

如果投资基金在此范围内，本周长城华西银行发布了长城财富管理之星赵高私人银行2018-020年独家产品，大连银行发布的2018年明珠财富管理月赢系列第48个产品，渤海银行发布的2018年渤海盛154号产品，宝商银行发布的家辉183036号人民币财富管理产品(新客户独家)新息系列预期收益较高。

在门槛较高(50万元及以上)的理财产品中，西南地区有22款产品获得了溥仪标准星级，平均预期收益率为5.26%。其中，有6款三星产品的平均预期回报率为5.15%；平均预期收益率为5.21%的四星级产品有9种；有7种五星级产品，平均预期回报率为5.4%。

具体而言，本周大连银行发行的2018年珍珠理财月赢系列第46期产品、中信银行发行的中信财富管理乐盈稳健1808(新客户除外)人民币理财产品、华夏银行发行的增盈1985号348天D产品分别给出了5.6%、5.45%和5.3%的预期最高收益率。