诺亚财富白皮书：中国高净值家庭数量全球第二

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29日，清华大学经济管理学院诺亚财富与中国金融研究中心在北京发布了《2018年中国高净值财富白皮书》。清华大学经济管理学院副院长、中国工商银行原行长(601398)、清华大学经济管理学院中国金融研究中心主任何、诺亚财富集团总裁林国峰、诺亚财富首席研究员金海年出席白皮书发布会。

根据这份白皮书的数据，由于中国经济几十年来的快速增长，中国高净值客户的数量迅速增加，已成为仅次于美国的世界第二大国家和地区。

中国高净值理财市场发展迅速

白皮书指出，近年来全球高净值财富管理市场最重要的变化是高净值个人和发展中经济体(如中国)财富的快速增长，以及高净值个人的代际传承。

在中国的高净值财富管理市场，其特征也非常明显:一方面，高净值个人增长迅速，来源更加多样化；另一方面，最早的高净值人群开始面临代际传承的问题。对于高净值个人来说，最大的挑战是如何在实现长期财富、跨代保持和增加价值以及应对金融市场短期波动之间平衡资产配置。

诺亚财富集团(noah wealth Group)总裁林国峰表示:“在这种背景下，财富管理机构构建综合金融服务能力，以满足高净值个人日益增长的综合、个性化财富管理需求，既是挑战，也是机遇。在多年的研究中，我们感受到了中国经济腾飞的时代感。伴随改革开放的第一代企业家开始将继承视为一种象征。新经济和新富人们也正在孕育。我们也希望创造这个伟大的时代。你自己的贡献。”

新兴产业已经成为财富的主要来源

白皮书的研究表明，财富的产生与经济和工业发展密切相关。目前，中国高净值个人主要来自贸易和制造业等传统产业，年龄越大，传统产业所占比重越大，这反映了中国经济和产业长期发展的特点。

近年来，随着中国经济转型和产业升级，新兴产业发展迅速，吸引了越来越多的人，特别是年轻人在新兴产业创业和工作。白皮书的研究结果正好反映了这种情况。结果显示，高净值个人越年轻，他们来自新兴产业的就越多。在过去的几年里，来自新兴产业的高净值个人的比例持续上升到近40%，这一趋势在未来还将继续。

诺亚财富首席研究官金海年表示:“展望未来，一方面，来自新兴行业的高净值个人越来越多；另一方面，新兴产业创造财富的速度相对较快。因此，新兴产业将逐渐成为未来的主要财富来源。”

除了工业，观察财富创造的另一个视角是职业。企业家仍然在高净值人群中占主导地位，其次是自由职业者。这表明创业仍然是创造大量财富的主要方式。

金海年说:“我们发现，传统行业中高净值个人有一半以上是企业家，新兴行业的职业分布相对均衡。这表明，与传统产业相比，新兴产业创造财富的方式更加多样化。这不仅是创业、从事自由职业、提供专业服务、成为职业经理人等传统方式。，而且还有机会创造大量财富。可以说，创业创新的环境对全体人民的财富创造产生了非常重要的积极影响。”

创造财富多样化，打破阶级固化

根据白皮书的数据，新兴产业将成为高净值个人未来的主要财富来源；在新兴产业创造的高净值个人中，年轻人的比例远远高于中年及以上；新兴行业高净值个人中职业经理人、专业人士和自由职业者的比例较高，而企业家的比例较低。

“这些发现给了我们解决社会阶层固化问题的一些信心。随着中国经济发展新动能的出现，社会上越来越多的人通过创业获得财富。同时，在新兴产业中，更多的人不是资本所有者，他们依靠自己的劳动和智力获得财富。因此，在新的时代，只要我们紧跟时代潮流，继续努力，青年人仍有机会实现财富的大幅增长，从而实现阶层的飞跃。”金海年说。

富人关注中国的机遇

在这份白皮书调查中，近一半的投资者对中国未来的经济趋势更加乐观，而32%的投资者对海外趋势持乐观态度。因此，他们对海外投资更加谨慎和理性，他们将主要投资于欧美技术创新领域的风险投资和风险投资基金，他们还将考虑更多的组合以分散对冲风险的理性目标。

从投资需求来看，中国高净值个人已经逐渐从追求高回报转向控制风险，资产的保值和增值比简单的快速增长更重要。同时，资产规模的增加也大大增加了财富管理的复杂性。越来越多的高净值个人从直接投资和财富管理转向专业服务机构，进行系统和长期的资产配置。

股票投资已经成为新的热门

从投资的角度来看，高净值个人普遍对新经济持乐观态度，这反映在90%以上的个人拥有主要投资于新经济的私募股权基金。私募股权正从“另类”资产转变为“主流”资产。没有私募股权基金的高净值个人数量大幅下降。面对私募股权市场的变化，诺亚的投资政策报告提出了“优化调整、选拔管理者”的配置方案。参考配置比例为30%~40%。根据调查，目前的分配比例低于30%，今后应增加分配。调查还显示，计划未来增加分配的人比计划减少分配的人多得多。

对于需要发展的新经济企业，股权投资基金不仅为其提供资金，还使股权投资机构利用其专业的管理工具为被投资企业的更好发展提供指导和一系列附加服务。

产业升级和新经济的发展离不开一批有活力的企业的出现，而这些企业的发展往往依赖于相应阶段的一些股权投资基金。这些股权基金不仅促进了新经济企业的发展，也为自己实现了巨大的资本收益。因此，投资这一系列与新经济和行业相关的股票基金是一个非常有前途的资产配置选择。高净值个人对消费升级、产业升级、经济转型等新经济持乐观态度，愿意增加相关股权投资资本的投资，这将带动相关主题的股权投资基金的发展，从而有力推动各行业的快速进步。”金海年当场表达了自己的观点。