过去20年买哪些股票最赚钱？

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我以前读过许多介绍美国股票市场的书，其中大部分解释了美国股票市场的历史和发展。有一本书被翻译成“投资者的未来”，试图通过描述历史上表现出色的公司，让投资者对未来投资做出决策。《股票市场的真实规则》等书籍对美国公司进行了深刻的分析，但a股在这方面鲜有回溯和介绍。中国a股与美国股票相同，还是独一无二？今天，我将用一篇文章来介绍a股的历史数据，并通过这些历史数据对未来做一些展望。

首先，许多人认为流行行业的投资回报率相对较高。这在一级市场可能行得通，但在二级市场可能没用，至少从美国股票的历史来看是这样，因为我们的大多数投资者不能在一级市场投资，所以本文将重点放在二级市场，希望对大家有所帮助。

那么我选择了什么数据呢？由于a股上市时间较短，为了使数据更能反映长期收益率指数，我尝试选取了沪市a股代码601000之前的所有公司、深圳主板公司和中小板100强公司，这样除了2004年以后上市的少数公司外，大部分公司都上市了15年以上，共有233家公司，集中在几个重要行业:制造业(包括家电、汽车、工程机械等)。)，医药(包括西药、中药、医疗器械等。)、通信业、日用品、食品和饮料(这一项由于其特殊的特性而从日用品中取出)、软件、能源、旅游、零售业、矿业、金融、运输(包括机场、高速公路、航空/“0”

让我们来看看过去20年里回报率最高的50家公司。它们自上市以来一直被购买和持有，并在恢复后得到恢复:

比例:制药公司19家(占38%)，制造业7家(占14%)，食品饮料业5家(占10%)，房地产业5家(占10%)，矿业4家(占8%)，材料业4家(占8%)，零售业2家(占4%)，金融业1家(占2%)

医药、食品和饮料占近50%，与投资者未来引入美股的情况一致，表明医药、食品和饮料是优秀企业涌现的温床，需要我们投资者的关注，这两个板块仍将是未来的重点。在过去的20年里，制造业也在中国创造了许多优秀的公司，这个领域值得我们在未来关注。毕竟，美国的通用电气和通用汽车、日本的家电和汽车行业也有不错的回报。第一个苏宁云商向我们透露了一些信息。高回报的公司，如美国的沃尔玛和好市多，经常出现在零售业。因此，这件作品值得我们花时间，但很难。

该表中2003年至2004年的上市公司很多，回报率有一定优势，因为2003-2005年a股估值很低，此时买入时会出现估值和业绩的双击，这也是一个需要考虑的因素。很多人可能没有想过失去银行，这将在后续中具体介绍。可以说，中美两国的回报率有一些相同点和不同点。中国的制造业可能会有好的公司，因为美国后来更重视服务业的发展，将来互联网行业可能会出现回报率更高的公司。一些现象已经开始在美国出现。看来a股未来的重点研究方向应该集中在四个方面:医药、制造、餐饮和互联网。接下来，我将谈谈每个板块的情况。

1.医学

虽然医药行业有很多高回报的公司，但仍有必要关注医药行业的细分。我的医学小白谈论我自己的观点。首先，旧式中药公司的回报率普遍良好，这是我们需要关注的。东阿阿胶(000423，诊断股票)已经涨价很多年了，同仁堂(600085，诊断股票)也有很多卖得好的老古董。这不是以前治疗痔疮的老式公司。马应龙(660)，优秀的西药制药公司普遍有良好的回报，恒瑞医药(600276，咨询股)，复星制药(600196，咨询股)，丽珠集团(000513，咨询股)和血液制品公司也表现良好。这两家公司的回报很高，但原材料的表现相对较差。因此，西药制药企业应关注研发投入高的企业或综合平台企业，尽量避免技术含量较高

建议重点关注R&D实力较强的老品牌中药和制药企业。

2.食品、饮料和日用品

因为许多日用品公司上市较晚，或者早期的公司是借来的，所以数据较少。虽然在食品和饮料行业有更多的大盘股，比如伊利公司的上市回报率可能是所有公司中最高的，但是回报率不达标的公司仍然比比皆是。这个行业有两种类型的成功公司。第一个有很强的品牌价值。上瘾，其他公司无法取代，如茅台，五粮液(000858，咨询股)，泸州老窖(000568，咨询股)，似乎他们必须遵循8。因此，品牌价值弱的公司只能走这条路，很难在全国市场上实现很高的回报，如三元和光明。啤酒行业和红酒的整体表现一般，品牌价值一般。虽然它已经占领了国内市场，但作为一种进口产品，它需要更高的智慧来与外国公司竞争。日常用品的整体表现平平，家庭化的表现最好，这说明快速消费品在日常用品中似乎是一个更好的选择。

建议重点关注品牌价值较强的白酒企业和全国性大型食品企业。

3.制造业

制造业很有意思，差、好、好，其中彩电企业的回报率一般比较平均，其次是国产汽车，除了SAIC (600104)的回报率比较高，其他都低于15%。这表明客车领域的竞争是激烈的。工程机械整体性能良好，值得关注。

建议重点关注白色家电三巨头和小家电优秀企业，以及工程机械行业的两大强企——三一和中联。

4.软件和通信行业

如果时光倒流到20世纪初，你最喜欢的行业是什么？它必须包括软件和通信行业，所以让我们看看这两个行业的表现。我们可以看到，除了东软集团(600718)的回报率非常好，其他公司的回报率都非常平均。除了华为，通信行业的其他公司也表现不错。起初，美国对通信行业极为乐观，回报率非常糟糕。通过对回报率的观察，我们可以看到二级市场上热门行业的回报率很少是拔尖的，而且大部分都是平庸的。永远记住，回报率与行业热不热无关。

建议重点关注:无。

5.旅游业(休闲和娱乐)

由于早期上市的相关休闲娱乐公司很少，数据采样可能并不完善。从六家公司的表现可以看出，这个行业很难赢得大赢家。峨眉山和黄山旅游(600054，咨询股)等景点最初不能在不同地方扩张。此外，长期以来，景区价格一直由国家控制，休闲旅游业市场足够大，竞争激烈。CYTS (600138，咨询类股)等传统公司很难胜出。也许基于平台的互联网公司或游乐园公司将有机会，如Ctrip.com和宋诚表演艺术(300144，诊断单位)。

建议重点关注:互联网平台公司和迪士尼等游乐园公司。

6.活力

国内能源基本上由国家垄断，上市公司少，平均回报率低，对长期投资者没有吸引力。

建议重点关注:无。

7.零售业

零售业的总体回报似乎不错，尤其是低回报，大部分都在10%以上。如果你想获得更高的回报率，你仍然需要链式，否则你只能住在自己的地区，很难有超额回报。一些国内零售行业是百货公司，集中在你自己的省份。只有苏宁可以被视为真正意义上的连锁企业。

建议重点发展连锁零售企业。

8.采矿和材料

采矿业有几家收益较高的公司，其中三家是黄金股，而其他类别的表现相对较差且平淡无奇。据说买黄金是反通货膨胀的，所以我认为最好买黄金股票。在材料类别中，钢铁公司和化工公司的表现普遍较差，而水泥公司表现良好。前几天和一些人讨论的主要原因是钢材重，价格高，而水泥重，价格低，所以运费是一个非常重要的因素。因此，钢铁面临着全国性的竞争，而水泥则是区域性的，水泥必须表现得更好。前两种材料是计量吸入器生产商，中国基本上有一种。福耀玻璃(600660)也是世界汽车玻璃领域的前三名，据说目前已经取得了第一名。

建议重点关注:矿业中的黄金股份公司，以及世界上几个有竞争力的行业中的材料。

9.金融

说到每个人都关心的金融业，尤其是银行，我们可以看到许多银粉经常讨论哪些银行表现好。事实上，收益率的差异并不大，这说明银行的分化并不明显。总体而言，国内银行业表现相当不错。如果你真的想投资银行股，最好买一个银行指数。银行基本上属于中等收入类别，但它们不是超级明星。

建议重点关注:无。

10.运输

空航空公司的整体表现很差，高速公路和机场的表现也很一般，而港口的表现稍好。这部分没有特别优秀的公司。虽然偶尔会有一些阶段性公司，但没有必要关注长期投资者。

建议重点关注:无。

11.公用事业

火电企业业绩不佳的主要原因是煤炭价格高，导致火电企业成本高。另一端的火电价格由国家控制，因此很难大幅提高。水力发电的整体性能更好，但从长远来看，很难提供超额回报。

建议重点关注:无。

12.房地产和工程建设

由于近年来中国房地产的大幅增长，许多国有企业都提供了高回报率。然而，随着我国城市化后期二手房销售比重的逐渐增加，将会对这些新的房屋销售公司的业绩产生一定的影响。目前，我很难想象他们将来会有什么表现。工程建设的回报率也一般，没有任何突出的表现。

建议重点关注:无。

最后，我将谈谈我的主要关注点:历史悠久的中药、R&D实力雄厚的制药公司、白色家电巨头和小型家电的优秀企业、互联网平台公司和迪士尼等园区公司，以及连锁零售企业。