八批共21家科创板上会项目全部过会 过会企业有哪些特征？

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截至6月21日，已有8批21家企业参加了会议。

科学技术委员会正在进行紧张的准备工作。本周末，第八批参加科技板块会议的企业发布，上海市委员会审议通过了ArcSoft Technology和中国郝彤科技板块首次上市申请。自6月5日以来，已有21家科技局企业参加了会议，出席率一直保持在100%。

为什么这些企业要开会？为什么出勤率总是100%？100多个项目会有什么样的考验，会有什么样的命运？作为参与科技板块项目的核心业务线，投资银行参与赞助科技板块项目面临哪些工作压力？面对任何时候可能出现的疑问，他们应该如何防止它们发生？中国券商记者采访了参与科技板块项目的投资银行家，以表达他们的观点。

这些会议企业在会议时间和信息披露方面有什么特点？

第一个特点是出勤时间不是按照接受时间排序的。

第二个特点在于董事会项目的全面信息披露。

第三个特点是，这些企业有一个明确的立场，创造科技。

“你可以再等几个月，看看有多少项目被撤回。到时候，你就可以清楚地判断出科委的审查风格和所有最初会议的意图了。你不能只着眼于目前100%的会议率。”一些投资银行家这样告诉记者。

所有21家参与公司都已会面

在这21家企业中，1家已经发放，8家已经提交登记，2家已经完成登记，10家已经获得批准。根据联讯证券的统计，这21家企业的平均预计市值为88.92亿元，平均预计市值为43.43亿元，平均预计市盈率为47.4倍。

根据第一个特征，出勤时间不是根据接受时间排序的。

以参加周五(6月21日)会议的中国郝彤和ArcSoft技术为例，按照验收批次，它们分别是第15批和第2批。其中，中国郝彤在被接受前近一个月被正式宣布。作为SASAC直接管理的中央企业，该企业在资产规模、营业收入、净利润等财务数据以及拟融资100亿元等方面均远远领先于125家接受国科会资助的企业。

为什么这些企业要开会，为什么会议率一直保持在100%？经纪投资银行负责人对记者分析说，目前参加会议的企业都是经过监管部门批准的项目，不合适的项目还没有机会参加。

这并不意味着审查是松散的

截至6月21日，上海证券交易所已受理125个科技板块项目，其中1个暂停，21个项目通过会议。剩下的100多个项目的命运如何？

第二个特点在于科学技术委员会项目的全面信息披露。

参加过科委项目会议的鲍岱告诉记者，科委审计采用信息披露制度，科委项目的关键在于充分的信息披露。只要符合上市条件，上海证券交易所的询问能够得到认真回答，会议就可以结束。他还说，目前的出席率是100%，因为在会议之前，科委对项目审查和质询的监督都非常严格，所以看起来很容易把审查会议送上来。

上述经纪投资银行负责人与上述宝黛持有不同观点。他认为，目前参加会议的所有科技委员会项目都刚刚证明，科技委员会的门槛很高，但这并不意味着只要你充分披露信息就可以参加会议。

投资银行的压力在于它们对行业的深刻理解

作为一种全新的机制，科学技术委员会已经注册并在试点基础上产生，这正在重塑资本市场格局。作为参与科技板块的核心业务，投资银行在赞助科技板块项目时面临哪些工作压力？

上述券商投资银行负责人告诉记者，与普通项目相比，科技局项目强调科技定位，必须挖掘技术亮点，做出一些实质性的分析和判断。因此，研究和探讨项目的定位分析和科技含量需要很长时间。

这是科学技术委员会会议项目的第三个特点，即它有明确的科学技术方向。

此外，从审计角度来看，科技局的审计实际上接近创业板，标准并不比创业板宽松，质询更详细。从尽职调查的角度来看，工作量很大，信息披露的执行力度很强。

参与该项目的鲍岱表示，与以往的项目审计相比，他觉得投资银行目前面临的最大挑战是详细披露行业相关内容，并要求保荐人熟悉行业。今后，加深对行业的了解将成为投资银行的一项重要任务。

如何应对医疗项目的舆论争议

最近，一个正在审查的科学技术委员会项目受到了公众舆论的严重质疑。首先，媒体发布文件质疑华兴源创(688001)芯片股票的身份，然后媒体发布文件指出韩安科技涉嫌欺诈上市。上海证券交易所也对此做出了明确回应。发行上市审核以信息披露为核心，全面公开审查询价和回复，在设立科技局和试行注册制度的过程中。其中一个重要的考虑是增强审计工作的透明度，使发行人的信息披露和发行上市审计能够受到广泛的市场监督和舆论监督。

上海证券交易所还表示，到目前为止，它已经收到了30多份有关科技股发行和上市的投诉和报告。在透明的审计机制下，面对随时可能出现的质疑，120多个项目的发起人应该持什么态度？

上述经纪投资银行负责人告诉记者，首先，要逐一检查媒体质疑的问题的真实性，确保保荐机构尽职调查到位。不管怎么质疑，都可以调查清楚。

上述科技板块项目负责人鲍岱告诉记者，市场发生纠纷是正常的。只要保荐人加强尽职调查，认真做好工作，就能很好地处理市场纠纷。问题的关键是工作质量。

科技板块对投资银行流程的创新

科技板块在机制上有很多创新，如跟进要求、定价和配售机制的创新等，这些都在影响着证券公司的业务链和工作流程。

最大的影响是后续投资机制，投资银行应该判断他们所做项目的投资价值。

“因为经纪公司要投资两年，在判断投资价值时，至少要考虑两年后，发行人的股价会维持在什么水平？与其他ipo项目相比，发行人的成长需要保荐人的考虑。这种增长反映在投资银行的工作流程中，即在项目审查过程中仔细判断。”上述投资银行的负责人表示。

例如，他解释说，如果你在这家公司首次上市时给它一个很高的市盈率，它代表了别人对你的增长率的期望，你可能希望这家公司每年增长50%或30%。然而，如果两年后没有增长，市盈率肯定会大幅下降，此时保荐机构将亏损。

上述鲍岱告诉记者，投资银行业务过去主要集中在金融和法律领域，在科技板块体制下，定价机制应该得到加强。现在每个投资银行都处于变革时期，每个人都将在未来逐步进行一些流程再造，现在他们正在逐步探索。在参与项目的过程中，他最大的感受就是在这个过程中，他要与投资公司协调，更加关注项目的定价，也要与整个公司层面协调。

(文章来源:经纪中国)