重回六年高位后马上回调 黄金价格短期见顶了？

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国内黄金期货价格变化迅速。上周五，“六年后，黄金期货价格再次突破300元/克大关”，仅仅一个周末过去了。6月17日，黄金价格下跌，下跌了近2%。6月18日，金价再次上涨。与此同时，a股黄金概念股已成为整个市场的亮点，中润资源(000506，诊断股)全线拉升，锦州慈航(000587，诊断股)、恒邦(002237，诊断股)和东方金隅(600086，诊断股)相继走强。

截至6月18日收盘，上海期货交易所的主要黄金合约报306.15元/克。虽然前一个交易日的失地还没有完全收复，但可以看出，金价在短期内稳稳站在300元的防线之上。现货金在1，345美元/盎司左右徘徊，高于前一交易日。

国内黄金走势强于海外，这似乎是本轮市场的一个非常明显的特征。

人民币黄金触及六年高点

自5月12日以来，黄金市场一直升温。从涨幅来看，国内金价走势远远超过国际金价水平。目前，伦敦现货黄金价格和纽约商品期货交易所(comex)黄金价格均达到一年来的最高水平，而人民币黄金价格则更为强劲。上海黄金期货一度触及307.80元/克的六年高点，仅一个月就上涨了20元/克。

赵晋期货贵金属分析师向《国际金融新闻》表示，国内黄金走势明显强于海外，原因如下:

首先，国内和国外的黄金单位是不同的，所以不容易通过数字转换来比较沉浮；

其次，国内黄金定价不仅受现货黄金价格的影响，还受供求等其他因素的影响；

最后，近期影响最大的因素是汇率，因为国内金价与人民币汇率存在负相关关系，前期人民币贬值使金价“内强外弱”，这也是国内金价较大幅度上涨的关键因素。

除了期货市场之外，黄金板块在股票市场上也势头强劲。截至6月18日收盘，a股黄金概念股上涨1.08%。其中，中润资源直线拉升触板，锦州磁航、恒邦、东方金隅相继走强。

风险厌恶开始发酵

黄金价格作为经济的反向晴雨表，一直是市场情绪的风向标。当全球金融体系不稳定时，资金将涌向黄金等避险资产。

最近，国际货币基金组织、世界银行和其他机构大幅降低了它们对全球经济的预测。一些经济学家表示，全球经济正走向十字路口，如果贸易紧张局势持续下去，就不可能继续大幅降低对全球经济增长的预测。对全球经济衰退的恐慌支撑了金价的上涨。

与此同时，美国糟糕的经济数据刺激美元走弱。从数据来看，5月份美国制造业采购经理人指数(pmi)达到2009年9月以来的最低水平，总体pmi降至全球金融危机最糟糕时期以来的最低水平。五月份未经季节性调整的消费物价指数年率只有1.8%，低于预期的1.9%和之前的2%。这是自2017年6月以来首次低于美联储2%的监管目标。美国经济放缓已经蔓延到就业市场。美国5月非农就业数据明显弱于预期，新增就业岗位只有75，000个，为3个月来的最低水平，工资涨幅也有所回落。

由于美国经济表现不佳，美国债券收益率倒挂，以及包括美联储主席鲍威尔在内的多名官员暗示可能降息，金价上涨。

值得一提的是，全球央行正在大量购买黄金。根据世界黄金协会(World Gold Council)的数据，2019年第一季度，各国央行购买了145.5吨黄金，比2018年同期增长68%，这是自2013年以来最强劲的年度开局。中国央行也经常采取行动。截至5月底，中国的黄金储备达到6161万盎司，比上个月增加51万盎司，这意味着自去年12月以来，中国央行已连续6个月增持黄金，累计增持黄金237万盎司。

金价会在短期内达到峰值吗？

6月17日，金价猛跌，然后在6月18日再次反弹，呈现出跌宕起伏的趋势。

原因在于，6月14日，被称为“恐怖数据”的美国5月份零售数据表现强劲，环比增长0.5%，好于市场预期。这一利好数据缓解了市场对美国经济放缓的担忧，美元大幅反弹，而金价在压力下下跌。因此，6月17日，黄金股也走弱。

目前，市场对黄金价格的未来走势存在严重分歧。有些人认为短期回调不能改变看涨趋势，可以继续看涨，等待新高。然而，一些声音认为，过山车趋势的出现意味着黄金将在短期内见顶，预计黄金将在一个区间内保持相对较弱的调整。

不过，双方都认为，美联储在北京时间周四(6月20日)凌晨2点宣布的利率决议和政策声明将成为一个重要节点，这一消息可能会影响未来黄金走势。