炒股不如养基？权益基金大幅跑赢大盘

本篇文章2575字，读完约6分钟

“买股票比买基金好”，今年你赶上了吗？

与不断波动的股市相比，基金市场今年给出了一个令人满意的答案。风数据显示，截至11月21日，上证综指全年累计涨幅达到16.43%，活跃股票型基金和部分股票型混合基金的平均收益率分别为36.47%和31.69%。

在今年的结构性市场下，食品、饮料和制药公司表现良好，一些主题基金抓住了净值大幅增长的机会。广发双清的年回报率已经突破100%。此外，广发医疗、银华内需精选、中欧医疗等6只基金的年回报率为90%。全年共有500多只基金的回报率超过50%。

股票基金的表现优于市场

今年，上证综指在触及3200点后回落，成为股票基金和大盘表现的分水岭。

风数据显示，今年第一季度，上证综指大踏步前进，从年初的2440.91点上升至3000点以上，并在第二季度初达到3288.45点的最高点。然后，市场下跌了。5月9日，上证综指突破2900点，过去一个月下跌了10.88%。同期，活跃股票基金和部分股票基金都将净值回撤控制在10%以内。从半年度报告中可以看出，许多基金经理配置了相对中性的头寸，包括食品和饮料、生物医药和科技行业。

下半年，a股市场继续波动，个股表现爆炸式增长的风险仍在上演。公共基金经理开始在个股中寻找真正的增长和防御性投资。事实上，尽管今年市场整体表现不佳，但仍有一些股票增长良好。数据显示，截至11月21日，全年162只股票的股价上涨超过100%(不含新股)。

在行业方面，大消费等行业仍有良好的投资机会，全年餐饮指数上涨74.42%，领先深湾28个行业指数。在5g产业加速发展的推动下，电子行业获得热钱，同比增长58.36%，位居第二。

这为头寸分散的基金带来了获得可观收入的机会，股票型基金年内的平均收入大大超过了市场。股票基金和混合基金的年均回报率分别为26.02%和24.6%。其中，同期活跃的股票型基金落后于上证综指，年均回报率为36.47%，部分股票型混合基金年均回报率为31.69%。

不仅是今年，其他年份也是如此，股票基金的表现明显优于市场。据《国际金融新闻》统计，2015年上证综指上涨9.41%，而股票型基金和部分股票型基金的平均回报率分别为23.39%和46.93%。

一位市民告诉《国际金融新闻》记者，股票交易非常注重选股能力。与基金相比，股票价格波动更大，因此市场上大多数散户投资者都在赔钱。

500个基金的收入超过50%

最近，基金市场用完了第一只年收入翻番的基金:广发双引擎升级。截至11月21日，基金年收益率达到104.16%。数据显示，该基金成立于2018年11月2日。

上半年，广发双引擎升级基金收入不佳，市场排名仅100位。但进入第三季度后，基金经理刘认为，预计科技行业将迎来一个较长时期的需求上升热潮，因此第三季度投资组合头寸增加，投资组合结构向不受经济波动和政策调整影响的半导体、计算机软件和医疗服务等科技创新行业倾斜。

根据第三季度报告，该基金将一只医药股票的头寸增加到第一只重量级股票，同时将几只电子股票增加到前十只重量级股票。因此，该基金的净值在下半年大幅上升，几个单日净值增幅超过4%，甚至超过大多数个股。

除了唯一一只收入在年内翻了一番的基金外，今年股票基金市场还出现了一些基金，它们抓住了结构性机会，大大击败了上证综指，为投资者带来了可观的超额回报。如广发医疗、博斯医疗、农业银行惠利医疗等。同时，医疗主题基金也占据了股票型基金业绩排名的前列。

数据显示，年内获得正回报的基金占总额的90%以上。其中，7只基金的年回报率超过90%，518只基金的年回报率超过50%。公共基金在本年度的整体优异表现是与核心资产的协助分不开的。第三季度报告显示，公开发行的五大尴尬股分别是贵州茅台(600519，诊断股)、平安(601318，诊断股)、五粮液(000858，诊断股)、格力电器(000651，诊断股)、李勋精密(002477，

该如何购买该基金？

事实上，基金的投资路径并不平坦。去年，大多数股票基金经历了净值负增长的痛苦。对于今年基金普遍赚钱的现象，上述基本人士在接受《国际金融新闻》记者采访时表示:“购买基金实际上追求的是平均回报率。”换句话说，购买一只基金不仅要关注一年期收益率，还要关注中长期收益。不要想立刻变得富有，只要追求稳定的收入。

"今年股票不如买入基金的观点是正确的."长期基金高级研究员王华在接受《国际金融新闻》记者采访时表示。

那么，基金投资应该持有多久？如何在合适的地方购买，哪些因素有很大的影响？

王华认为，投资股票基金的期限取决于宏观经济和a股的波动周期。“根据以往的经验，a股的周期基本上是3-5年。如果有一个清晰的周期概念，那么在确定投资周期时就可以有一个相对合理的判断。此外，基金不同于投资股票和投资指数，因此有必要随时关注基金经理的运作和变化。风格飘忽、规模小、有变现危险的产品，或者基金管理人经常踩雷，主要基金管理人“出走”导致无法坚持原来的投资策略，或者应该及时赎回。”

目前，年内收入最高的基金大部分属于主动管理型基金，只有跟踪白酒指数的招商局中正酒和鹏化中正酒暂时进入了年内100强。

王华表示，积极管理基金可能要考虑两个方面。“一方面，活跃的管理型基金在整个市场的合适时机选择股票，历史上已经出现了许多明星基金经理，他们可以在很长一段时间内显著优于指数。然而，近年来，国内明星基金经理管理的冠军基金也陷入了“冠军基金诅咒”。这不是基金经理的能力问题。市场风格的改变和政策方向的改变可能成为影响产品性能的主导因素。因此，短期投资不仅要寻找“人”，还要寻找“位置”。"

“另一方面，从历史数据来看，大多数行业主题基金可以给投资者带来超过行业平均水平的超额回报。其中，医药、电信和军工等高研究壁垒行业的超额收益更为明显。

对于明年市场状况的判断，王伟认为，短期内市场将在“滞胀样”的宏观数据下进行调整，情绪将会低迷，但随着货币政策执行报告中对结构性通胀认识的转变以及近期货币政策的积极调整，未来将出现“通胀回落+经济复苏”的宏观组合，这将有助于市场的反弹和修复；中美之间积极的贸易谈判也为国内a股市场创造了良好的外部环境。然而，在经济低迷的背景下，明年将主要是结构性市场，利润稳定、估值较低的板块值得关注。