主动权益新基金年内平均收益7.6% 科技股龙头成投资重点

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基金行业“重新开始，但忽略了操作”，而投资者喜欢投机新的和短期的。然而，在今年的市场上，喜欢卖空新基金的投资者可能会失望。自今年以来，活跃的股票型新基金的整体表现一直疲弱，年内平均回报率为7.6%，明显逊于大盘。

新的活跃股票基金年内盈利7.6%

数据显示，截至9月12日，今年新成立的255只新活跃部分股票型基金的平均收益率为7.6%。其中，持股比例较大的次新股基准年平均收益率为9.18%，新混合基金收益率为7.36%；同期，活跃股票型基金的平均收益率为26.44%，其中股票型基金和混合型基金的平均收益率分别为33.95%和23.22%。

北京一家银行的公共投资主管对此进行了分析。首先，由于设立新基金的时机不佳，今年第一季度出现了大幅增长。自第二季度以来，市场不断波动和调整，导致大多数新基金在第一季度大幅上涨时处于开盘期，或者当你在第二季度开仓时，你会错过第一季度的赚钱市场；另一方面，今年的细分市场分化严重，消费、农业、电子和非银行金融部门大幅增长，而钢铁、基础设施和房地产领域出现滞胀。如果新基金的仓位方向与市场风格不匹配，涨幅将很小。

上海一家基金评估机构的研究主管也认为，新基金的表现与开仓时机密切相关。如果不在第一季度发行并迅速开仓，它将错过今年涨幅最大的一波市场，也不会获得今年最大的一波贝塔收益。第一季度，在《证券投资基金管理暂行办法》发布前设立的基金，持仓量较高，将获得更好的回报，部分基金将在消费、农业等热门领域持仓，阿尔法将更好。

此外，研究主管还认为，一些活跃的股票基金可能涉及“帮助基金”，这些基金在开盘期间有业绩要求，这可能导致一些次级新基金在开盘前没有高的股票头寸。“为了满足2亿元的设立要求，一些新基金可能会在开盘期找到一个‘帮助基金’来设立，但这种基金在开盘期需要一个稳定的净值，开盘后需要继续保持在1元以上。在“保一”的要求下，基金不敢增持头寸，也不敢冒险。他们大多会配置固定收益资产以避免救助资金的流失，而这类产品也将错过股市市场。”

领先科技股成为新基金的主要投资方向

从业绩来看，去年底成立、今年开仓的华安制造先锋(Huaan Manufacturing Pioneer)以62.72%的收益在新基金中排名第一，华安智能生活、华泰宝兴李记、海富通电子信息传媒产业A等四只基金的年回报率也超过30%。

这些时候，新基金通过持有科技股、电子股和消费股等热门股票获得了良好的投资表现。例如，华安制造先锋的半年度报告显示，其持有5只电脑股和2只电子股，科技股市场也催生了基金净值的快速增长；华泰宝兴基诺利也在新基金排名中名列前茅，因为其在通信、非银行金融、食品和饮料等热门行业的地位较高。

从收益递增的角度来看，7月22日科技股的开盘使得参与科技股创新的股票型基金超额收益迅速增加，而新基金与《证券投资基金管理暂行办法》发布前设定的基金相比，缺乏先动优势。

上述北京银行公开发行投资总监(601169)表示，科技板块的创新要求上海股市连续20个交易日的市值达到6000万元。如果新基金成立得不够早或市值配置较少，将无法享受7月份开始的创新盛宴，股票型基金基本上配置了市值，相对于新基金具有明显的先动优势。

这位投资总监告诉记者，由于之前没有产品储备，他的公开发行自今年以来没有发行股票型基金，预计股票型新基金将在10月份之后发行。然而，今年第一季度最好的市场已经过去，新基金发行后投资难度加大。

北京一位业绩突出的基金经理也表示，他的公开发行是发行一只三年期定期混合基金，基金成立后将主要参与科技等新兴产业的投资，并主要挖掘行业内的龙头企业。