投资者避险情绪升温 7月份成立定开债基高达18只

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今年下半年以来，市场再次下行波动，投资者避险情绪升温，债券基金再次受到投资者青睐。从基金公司布局来看，无赎回压力的常规开放式债券基金已成为基金公司努力的重点，仅7月份就建立了18个固定开放式债务基础。

固定债务基础得到了强化

8月1日，中加恒泰定投债券宣布基金合同于7月31日生效，基金以合约和公开的方式运作，募集资金4.1亿元。根据万佳基金和浙商基金的公告，万佳民安正利的12个月定期债务和浙商冯英纯债的6个月定期基金于7月31日成立。

据上海证券交易所统计，自下半年以来，固定债务基数大幅增加。今年上半年，建立了50个债务基础，7月份建立了18个。

从上述债务融资情况来看，投资者一直强烈追捧，许多基金提前结束了融资。以国泰兴富三个月的固定债务基数为例，该基金从7月22日开始募集资金，原截止日期为8月23日，最终截止日期提前至7月24日，仅三天就募集到10.11亿元。此外，长胜文怡决定在六个月内开放债务基地，兴银易慧决定在三个月内开放债务基地，富春老板决定在三个月内开放债务。

根据中国证监会网站披露的最新募集资金申请数据，截至7月26日，仍有351种常规开放式产品处于申请待批阶段，其中343种设定为开放式债务基础。从关闭期开始，有短期和中期关闭期，如3个月和6个月，以及更长的关闭期，如2年、3年和5年。

上海一家公共基金的研究人员表示，7月份股市上下波动，短期内出现了对债务基础的吸引力，这推高了对公共基金布局的热情。

公共资金布局合理

在诺安基金看来，定期推出开放式债券基金可以带来很多好处。首先，在一定程度上，设定债务基数可以避免投资者低买高卖；其次，由于没有日常的赎回压力，资金利用效率较高，基金经理不仅可以将更多的资金投入到低流动性、高收益的资产中，而且不需要留出一定的现金来进行赎回，资金得到了充分利用；第三，基金经理的操作空室更灵活，这有助于提高收入。

上海证券基金评估研究中心研究员杨伟指出，长期投资和价值投资是未来投资的发展方向。常规开放式债务基础符合长期投资趋势:“如果未来固定债务基础采用摊余成本法定价，投资经验将优于主动管理债务基础，有望成为固定收益产品规模的新增长点。”

韩阳还透露，从过去来看，每次股市波动加剧，都会间接推动债券基金的规模增长。自7月份以来，市场一直在向下波动，现在已跌至2800点以下，从而降低了投资者的风险偏好，他们更喜欢低风险和固定收益资产。“在风险厌恶情绪上升的情况下，能够获得比普通债务基础更高回报的固定债务基础，已成为基金公司布局的起点。”

从基金公司债券市场的角度来看，博世拉基金董事总经理、固定收益总部公募基金组组长陈开阳表示，从上半年的情况来看，海外基金已经成为一股重要的购买力量。目前，中国主权利率明显高于世界同类水平，对全球投资者具有吸引力。随着中国资本市场开放的加快，海外投资者未来可能会更深入地参与国内债券市场，这将影响市场定价逻辑，加强国内债券市场与全球市场的联系，对国内债券市场产生积极影响。