互联网消费金融崛起与隐忧：P2P平台早已跑马圈地

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越来越多的人意识到，在万亿美元的消费金融市场中，自2015年初以来，一股不断上升的“第三势力”推动了消费金融的繁荣。

这种力量不应被低估。是他们真正点燃了市场，让消费者知道了这个词。在许多消费金融从业者眼中扮演重要角色的“潮人”是谁？在消费金融爆炸的时代，空会有多大的发展，会面临什么样的风险？

升高

长期以来，消费金融市场的主要参与者包括商业银行、注册消费金融公司和其他金融机构。近年来，随着互联网金融的发展，具有流量优势的互联网巨头和大量互金平台相继进入市场，逐渐形成了互联网消费金融的“第三股力量”。

所谓“互联网消费金融”是指通过互联网技术向各行各业的消费者提供消费贷款的金融服务。它是传统消费金融活动各个环节的电子化、网络化和信息化。其实质是消费金融，但与传统消费金融相比，网络消费金融极大地提高了其效率。

从具体业务来看，网络消费金融不同于住房、汽车等大规模消费贷款，主要用于消费者日常消费的小额信贷。一般来说，信用期不超过一年，信用金额不超过20万元。根据贷款是否直接用于消费场景(包括医疗美容、教育、旅游、租赁等)。)，它可以分为两种类型:消费分期付款和小额信贷(属于现金贷款)。

除了特许机构的网络化之外，目前互联网消费金融市场已经形成了几个具有代表性的模式:一是基于电子商务平台开发的消费金融，以蚂蚁金融和京东金融为代表；一个是专注于分期付款购物的互联网消费金融平台，比如乐心的分期付款音乐；还有一个p2p平台，以帕特贷款和人人贷款为代表。

“以batj为首的互联网公司依靠电子商务和社交场景来深度培育金融，逐渐与消费金融的‘正规军’形成对抗。”一家特许消费黄金公司的负责人告诉记者，互联网公司拥有大量用户数据，在流量运营方面有很大优势，这将给“正规军”带来一定威胁。

记者了解到，电子商务巨头推出的消费金融服务主要针对自己消费场景下的分期付款产品。随着用户信用数据的不断积累，非消费类个人信用贷款场景也相继出现。以2016年1月正式推出的蚂蚁金服为例，根据芝麻评分的不同，用户可以申请1000元至30万元的贷款额度，利率从2 ‰至5 ‰不等，最长还款期限为12个月。数据显示，2017年全年借款利润总额近72亿元，扣除所得税后的净利润高达61亿元。

另一方面，基于不同场景开发的分阶段平台也成为互联网消费金融领域市场参与者数量最多、竞争最激烈、服务差异最大的类别。清华大学金融科技研究院金融大数据研究中心和白蓉金夫白蓉产业研究中心联合发布的《消费金融产业洞察报告》指出，与电子商务平台不同，分期付款平台经常与场景方合作，代表消费者向商品和服务提供商支付货款，然后消费者分期偿还给分期付款平台。

例如，专注于3c产品的分期付款购物中心的分期付款音乐，通过与苹果、宝洁、oppo、vivo、美的等品牌建立合作关系，为用户提供便捷的分期付款服务。乐心相关负责人告诉记者，根据乐心“新消费”战略，今年舞台音乐商城将继续扩大商品种类和品牌，提高服务产品比重，推出高质量的电子商务平台。归根结底，重点是涵盖年轻人喜欢的类别。

值得注意的是，在小额现金贷款领域，除了一些大型互联网平台和初创公司的布局之外，p2p平台已经“风生水起”。随着网上贷款监管提出的小额信贷分散化原则和贷款额度的限制，越来越多的p2p平台小额信贷业务被推向市场。从许多在美国上市的共同黄金公司的表现来看，比如帕特贷款公司，小额信贷业务对它们的利润贡献很大。

Tob，新业务

从上述互联网消费金融市场的参与者来看，资金来源是不同平台发展模式不同的原因之一。“例如，蚂蚁金服和京东金融主要通过小额贷款公司和资产证券化获得更多资金，资本成本较低；大多数互联网平台主要选择贷款援助模式开展业务，其资金来源相对简单。它们大多是特许金融机构和p2p平台，资金成本相对较高。”一位消费者中转平台的负责人告诉记者，随着许多p2p平台的助学贷款模式的转变，市场竞争越来越激烈。

根据零一金融发布的《2018年度消费金融发展报告》(以下简称“报告”)，贷款协助模式是平台负责前端的客户获取和贷款申请，后端的贷后管理和催收。这些资金来自银行、持牌黄金消除公司、信托、资产证券化和p2p等。这些平台的利润主要包括获取信息服务和数据服务等相关费用。

值得一提的是，2017年12月1日，互联网金融风险专项整治领导小组办公室和p2p网上贷款风险专项整治领导小组办公室联合下发了《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》，要求银行业金融机构配合第三方机构开展贷款业务，不得将信贷审核、风险控制等核心业务外包出去。

随着贷款援助业务的进一步规范化，许多平台嗅到了B方服务的“新业务”。

钛消费中转业务负责人岳明杰在接受记者采访时表示，在金融和商业机构，随着消费中转逐渐成为网上交易平台的“标准”产品，越来越多的非主管电子商务、垂直细分场景和互联网流量平台希望开发消费中转产品。基于此，Pinti开发了一个即插即用的“标准版分段”解决方案。到目前为止，钛已经停靠了数百家商业机构，包括携程、去哪儿、贵宾商店、北碚。伊妹儿，沪江。网站、学霸军等。，涵盖电子商务、旅游、教育和医疗美容等重要领域。

乐心也敏锐地抓住了B方的机会。根据财务报告，2018年，乐心通过向金融机构提供服务实现金融技术收入20.8亿元，同比大幅增长448%。4月19日，乐心与包括工行(601398)和民生银行(600016)在内的数十家大型国有银行、保险公司和消费金融公司签署了战略合作协议，涵盖金融技术、智能营销、支付合作和风险控制数据。首席执行官肖透露，今年将成立一个专门部门，为B端用户出口金融技术解决方案。

挑战

消费金融市场的巨大潜力正在吸引越来越多的平台进入，但后进入者面临的风险和挑战需要迫切关注。

大多数平台的合规风险或主要问题。在监管部门明确表示一些互联网消费金融平台不具备放贷资格后，许多机构进行了整改并减少了相关业务。但事实上，在一些创新业务中，除了业务资格外，平台还可能遇到合规和政策风险。

零一金融发布的上述报告指出，例如，个人贷款非法进入房地产市场、股票市场、贷款利率异常高、贷款业务收取不当等。，所有这些都是消费者金融服务提供商面临的潜在违规行为，他们面临更大的整改风险。

与此同时，在早期的各种子情景中，许多平台的风险偏好相对激进，并盲目扩张。为了降低风险控制标准，他们不惜与一些存在资质问题的小场景方合作，最终相互勾结套现，骗取贷款，或者场景方带着钱跑了，给平台造成损失，甚至许多阶段性平台逐渐关闭。记者注意到，特别是在医疗美容和教育的场景中，许多著名的舞台现在被迫停止展览行业或大面积取消商店和人员。

不应低估市场恶意竞争的风险。“在早期，业界经常谈论反欺诈，而反欺诈的核心问题是数据污染。许多组织说他们有黑名单，但是这个名单准确吗？这些数据来自哪里？没有人能给出一个准确的答案，以至于许多好客户被错误地拒绝和杀害，这将影响与合作持牌金融机构的关系。”一家金融科技机构的产品部门负责人指出，很多机构因为没有信用卡，所以不需要对自己的数据负责，他们在导出数据时会“注意”，不希望自己的核心客户在其他平台上享受同样的服务，从而故意污染客户数据。

“此外，在我国个人信用体系建设相关法律制度不完善的情况下，数据孤岛问题依然突出。虽然100家银行的信用信息已经陆续与机构联网，但个人信用历史记录的共享和价值挖掘明显得到了极大的改善，空室上述消费平台负责人直言，信用体系发展缓慢是当前黄金消费业务面临的主要挑战。

谈到2019年对消费金融行业的持续监管，苏宁金融研究院高级研究员陈家宁告诉记者，从“714”高炮平台的曝光和整改，到网上贷款备案试点的启动，消费金融的灰色地带逐渐被清理，“许可和强力监管”成为未来消费金融业务的主要形式。

“在监管更加严格、竞争更加激烈的环境下，各类消费金融机构也面临着不断分化和转型的压力。凭借先发优势和股东资源，总部组织在市场中形成优势地位和份额，并稳步增长；其他机构需要在资源耗尽之前不断转型，找到适合自身发展的细分市场，实现盈利。然而，并非每一次转型都能成功，也不排除机构转型失败和清算退出的可能性。”陈家宁说。