私募2018年薪酬调查：百亿元级私募年终奖减半或不发

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中国基金业经历了20年，从无到有，从弱到强，已经成为中国资产管理行业的“主力军”。站在未来20年的分界点上，大资本管理的时代已经到来。随着新资本管理条例的实施和银行理财子公司的落地，基金业面临着前所未有的挑战。只有变革才能在大型资本管理行业站稳脚跟。从今天开始，《证券日报》金融机构中心推出了一系列“江湖中的基金变化”，以私募股权基金年终奖励为开场。

冬天到了，2018年，私募行业上演了又一轮“火与冰”。整年的情节跌宕起伏，激动人心。年底，整个情节中人物的心理历程得到了充分展现。

去年对私募行业来说是一场艰苦的战斗，只有少数人能够在规模和产品运营方面做到最好。几天前，《证券日报》的一名记者发现，2019年，大多数私募基金从业者都面临着多忧少喜的局面。大多数私募从业人员的工资变化很大，保持不变的只出现在私募机构的负责人，而工资波动在一半以上的不在少数。一些从业者甚至直言不讳地表示跳槽迫在眉睫。

许多业内人士表示，自去年4月出台新的资产管理规定以来，这表明该行业已进入“冷却期”。此外，a股市场仍处于弱运行阶段，私募机构已从规模扩张完全转变为坚持等待，这也预示着从业者可能不得不“勒紧裤腰带过日子”。毕竟，只有行业内的龙头企业才能实现盈利，而大多数中小私募都处于亏损状态。

有头私募的年薪缩水了三分之一

近日，《证券日报》记者从数百亿元的私募中了解到，2018年员工的薪酬变化总体上是不同的。一些员工的年薪缩水了三分之一，一些年终奖励不到前一年的一半，一些公司还没有发放年终奖励。

“一般来说，我们的年薪由两部分组成，包括基本工资和年终奖金。”北京一位知名私募股权投资者告诉《证券日报》，去年基本工资保持不变，但年终奖金减少了一半。但是，从去年行业的整体情况来看，能够按时发放年终奖金是非常好的(次年1月初)。尽管去年的年终奖仅为往年的一半，但与其他私募机构的薪酬变化以及去年行业的整体发展相比，该公司更加人性化。

中国南方一家私人股本机构的员工对全年的薪资变化相当不满，该机构的员工总收入为100亿元人民币。“我的工作是媒体关系，在公司的级别是最低的。过去，年薪约为30万元，但去年整体收入下降了三分之一。”辛欣(化名)告诉《证券日报》，由于公司所在的一线城市生活成本高，加上自己的房贷和车贷，去年的收入只够维持日常开支。

“我去年第三季度从父母那里借了几万元，不然我去年就不知道怎么‘活’了。”辛欣笑了。

通过对数百亿元私募的了解，发现各机构员工的年薪变化存在很大差异。另一个10亿美元的私募股权来源透露，到目前为止，公司的年终奖励还没有发放，而且是往年的这个时候发放的；然而，基本工资的分配没有重大变化，只是略有下降。

根据钱波资产研究中心的相关消息，与2017年的行业发展相比，2018年私募股权从业人员的薪酬下降是正常的，即使私募股权基金经理在发放年终奖金前换工作是合理的；行业整体规模的停滞也决定了员工的工资和奖金不如以前。“去年，部分股权私人股本公司基本处于亏损状态，管理规模大幅下降。新发行的产品受到a股市场下跌的影响，也非常悲观。”

据一些业内人士透露，私募行业仍然是“看天气”，特别是中小私募产品策略单一，是股票的长期策略，应对市场波动的能力差。去年行业重组后，私募股权公司应积极寻求转型，丰富产品策略，提高应对市场波动的能力。

购买自己的产品“被套”

如果年薪下降或者年终奖金缩水，这是可以理解的，但是一年辛苦工作的收入被公司发行的产品锁住了，这就更尴尬了。

张洋(化名)是一家知名私募股权公司的普通员工。按照正常收入，去年的年薪应该在40万元左右。然而，预计2018年私人股本公司的总收入将会很低，年薪将会下降。但令他惊讶的是，该公司前年认购的私募股权产品目前处于“停滞”状态。

“2017年初，该公司向一家经纪公司发行了私募产品。当然，大多数人预计a股市场肯定会在2018年反弹，并在那一年与同事认购了该产品。”然而，张洋告诉《证券日报》记者，经过去年的运营，产品的净值已经大幅缩水，产品无法及时赎回，被盖在被子里。"从目前的亏损情况来看，去年基本上是白干."

事实上，不少私募从业者的年终奖或年薪都缩水了，那些没有支付年终奖或不知道何时支付年终奖的人也很熟悉。一位南方的私募股权投资者直言不讳地告诉《证券日报》记者:春节过后，它可能会进入跨行业跳槽的阶段。毕竟，与其先吃饭，不如等“春天”。

根据中国资产管理协会的最新数据，截至2018年12月底，基金行业协会已注册私募基金管理人2.44万人，已备案私募基金7.46万只，托管基金规模12.78万亿元，私募基金管理人总数24.57万人。与2017年底相比，投资管理规模增加了1.68万亿元，上半年基本保持增长态势，下半年基本处于横向态势。

从基金管理人数量来看，全年基本处于缓慢增长状态，2002年新增基金管理人8224人，这是私募股权投资各类数据的汇总，但细分为私募股权投资，去年呈现持续下降趋势。私募股权基金的管理规模已经连续几个月下降，这与二级市场的疲软有很大关系。

另一位业内人士表示，近年来，私募股权基金发生了翻天覆地的变化，私募股权投资产品的数量也增加了几个档次。然而，在过去的三年里，发布的产品数量有所下降，结束了2016年的野蛮增长。去年，私募股权投资基金发行了1万多种产品，但发行数量在每月800至900件之间，低于往年；在产品清算方面，去年私募股权投资基金清算了5669种产品，其中股票策略是主要策略。

一些业内人士也表示，事实上，我们可以一窥去年私募的招聘情况。如果招聘数量不如往年，也从侧面反映了私募机构的发展。

根据最新的招聘信息，一些私募机构仍在为应届毕业生发布招聘通知。与前几年相比，新聘人数略有波动，但总体变化不大。然而，值得一提的是，许多私募机构今年已经改变了招聘方向，他们更喜欢定量对冲人才。

根据最新的招聘信息，许多私募机构，如兴时投资、千人创业投资、上海水影投资、广场和投资、上海罗树投资、凌俊投资等，都向定量战略研究人员或cta战略实习生发出了招聘要求。招聘人数从2人到6人不等，工资也不低。

在这方面，兴师投资的负责人告诉《证券日报》，熊市中的生存应该受到抑制，但不是通过削减核心人才。相反，要保持竞争力，增强“护城河”，就要靠留住人才。私人股本公司应该增加投资以保持自身优势，市场越冷，他们就越应该储备股票等人才。