银行理财“限购”扩围 买高收益率产品“基本靠抢”

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除了房地产市场，银行融资也起到了限制购买的作用，并从封闭产品扩展到净值产品。背后的关键词是“高收益”。

最近，溥仪标准披露了2018年银行理财产品的发行情况。截至2018年底，银行理财市场共有理财产品109，178种，比上年末减少13，112种，同比减少10.72%；存续规模为32万亿元，同比增长2.5万亿元，同比增长8.5%。

从买家的角度来看，预期收益产品的减少也让那些改变主意、购买净值产品的投资者很难感觉到他们想要自己想要的东西。一家股份制商业银行的财务经理告诉《证券日报》记者，封闭式预期收益产品发行较少，高收益产品在10分钟内基本售出。许多产品仍然需要有针对性的预约和购买“基本上依靠抓取”；此外，一些净值产品因太受欢迎而受到银行限制。

客户仍然更喜欢预期收入类型

没有恐惧很难找到，没有恐惧也很难找到。这句话适合喜欢预期收益产品的客户；在净值产品和突破刚性赎回的大趋势下，市场上预期收入的产品数量正在下降，这也使得传统客户遇到了没有产品可买的情况。

一家股份制商业银行的财务经理告诉记者，预期收益率在4.60%以上的产品基本上是抢秒产品，客户特别喜欢期限较长的产品，资金闲置时间短是客户考虑的原因之一。从回报率来看，预期收入产品的一般回报率在4.0%以上，仍然远远高于净值产品，所以仍然有很多客户只是需要它。

“购买好的产品相对比较困难。当预期收益产品成为主流时，高收益产品也很难买到。此外，许多预期收益产品在到期后被清算，后续产品的数量减少，客观上使得购买预期收益产品变得困难。”

最近，平安银行(000001)宣布其每月净值增长产品开始限制购买，并停止额外购买产品。根据平安银行的规定，从3月22日开始，该产品只支持新购买，不再支持在原有持股基础上追加购买。

该产品起价10000元，1元起涨。它在每个月的第一天开放购买和赎回，性能基准为4.20%。根据过去一年披露的产品表现，自2018年4月以来，净值逐月上升，2019年3月1日的净值为1.227。平安银行告诉记者，此次调整是产品规则的改变。

农村金融机构的理财产品大幅下滑

根据溥仪标准数据，从发行人类型来看，2018年底，全国银行理财产品的数量和规模领先，其次是城市商业银行，最后是农村金融机构。其中，国有银行(包括国有银行和股份制银行)47279家，同比下降13.38%，存续规模24.77万亿元，同比增长9.64%；幸存城市商业银行34470家，同比下降7.21%，幸存规模4.47万亿元，同比下降4.25%。

农村金融机构(包括农村商业银行、农村信用社、农村合作银行)产品27，429种，同比下降10.23%，生存规模1.47万亿元，同比下降6.55%。

溥仪标准研究员李明珠认为，2018年，监管政策频繁出台，银行严格监管的局面持续，给农村金融机构，尤其是实力较弱的中小农村金融机构带来了很大冲击。随着净资产转换的深入，行业的集聚效应将进一步凸显。实力雄厚的农村金融机构可以抓住这一转型机遇，实现赶超，与国有银行和城市商业银行相媲美；然而，薄弱的农村金融机构需要认真考虑资产管理业务的后续发展路径，以实现全行的可持续发展。

从认购目标看，2018年末个人理财产品数量为82，715件，同比增长1.33%，存续规模为23.54万亿元，同比增长17.03%；机构理财产品24040种，同比下降28.82%，存续规模为5.62万亿元，同比下降6.15%；同业理财产品2423种，同比下降64.81%，存续规模1.55万亿元，同比下降44.20%。