大额存单升温背后 0元实际认购量频现

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在资金紧张、利率市场化加速等多种因素的影响下，大额存单成为许多银行的新宠。据《北京商报》记者不完全统计，截至3月25日，在中国货币网即将发行的大额存单信息表中，至少有35家银行将发行总规模为136亿元的大额存单。从目前已发行大额存单的银行来看，大部分主要是农村商业银行，大部分银行的大额存单高于同期存款基准利率55%。但是，也应该注意到，在农村商业银行普遍认购大额存单的背景下仍有许多。分析师预测，在未来很长一段时间内，大额存款仍将是城市商业银行、农村商业银行等中小银行的重要资金来源，小银行应主动承担责任，加强产品创新，进行差异化竞争。

它通常上升55%

在中国货币网即将发行的大额存单信息栏中，截至3月25日18:00，至少有35家银行将发行总规模为136亿元的大额存单。从目前发行大额存单的银行来看，大部分主要是农村商业银行，其中三个月利率集中在1.6830%，六个月利率集中在2.0150%，一年利率集中在2.3250%，两年利率集中在3.255%，三年利率主要在4.2625%，五年利率主要在4.1800%。同期，央行设定的基准存款利率为3个月1.1%，6个月1.3%，1年1.5%，2年2.1%，3年2.75%，5年3.25%。相比之下，大多数银行的大额存单的利率比同期存款的基准利率高出55%。

事实上，自2018年4月以来，一直是大银行带头调整大额存单的利率。2018年4月14日，中国建设银行(601939)推出了一年期利率为2.175%的大额存单，比基准利率高出45%。随后，中国农业银行(601288)和中国银行(601988)也推出了一年期大额存单，比基准利率高出45%。

除了提高利率之外，大额存单的起始金额也比以前更加丰厚。过去，一般大额存单的购买金额为20万元。现在，许多银行增加了不同的摊位，如30万元、50万元和100万元，并对不同的摊位给予不同的利率。例如，北京银行目前出售的大额存单(601169)有20万元、50万元和100万元，共有3个月、6个月、1年、2年和3年可供选择。3年及以上收入高达4.14%，2年收入为2.98%，1年收入也可达到2.28%。

关于大额存单的未来发展趋势，苏宁金融研究所宏观经济研究中心主任黄智龙今天在接受《新京报》采访时表示，未来大额存单仍将是城市商业银行、农村商业银行等中小银行的重要资金来源。尽管央行的货币政策略有放松，但释放的流动性仍主要流向大中型银行。小银行直接从央行获得资金的能力相对有限，只能通过大额存单或银行间拆借获得廉价资金。

经常订阅0元

但与此同时，值得注意的是，农村商业银行仍有许多大额零存整取的存单。根据中国货币网大额存单发行结果信息表，四川阆中农村商业银行2019年第五次发行个人大额存单600万张，存期6个月，计划发行规模1000万元，固定利率2.015%，实际认购金额0元。事实上，四川阆中农村商业银行不是这样。据《今日北京商报》记者不完全统计，1月2日至3月28日共发行大额存单752张，其中40张大额存单实际认购金额为0元。

包括沭阳农村商业银行、清远农村商业银行、徐台农村商业银行、立信农村商业银行、怀远农村商业银行、金乡农村商业银行、东至农村商业银行等近十家农村商业银行。其中，清远农村商业银行2019年第三张个人大额存单已办理5年，2019年第三张个人大额存单已办理2年，2019年第三张个人大额存单已办理1年。黄山太平农村商业银行还在2019年进行了为期一年的大额定期存单拍卖，004私人发行的定期存单拍卖时间为6个月，004私人发行的定期存单拍卖时间为3个月。

在大额存单“留力”大行其道的背景下，农村商业银行频频出手实属罕见。据黄智龙分析，部分农村商业银行大额存单浮动的主要原因可能是这些银行发行的大额存款利率较低，不足以让其他大中型银行投资这些大额存款。此外，许多大型金融机构仍对一些城市商业银行或农村商业银行的风险控制能力存有疑虑。

北京科技大学经济管理学院金融工程系教授刘成表示:“农村商业银行大额存单的利率高于定期存款，但实际上仍无法与一些大中型银行的理财产品相媲美。大中型银行的理财产品也充满了安全性，而农村商业银行的收入优势并不明显。另外，农村商业银行大额存单转让不一定有好的机制。此外，农村商业银行的信贷普遍不高，拍卖现象也就不足为奇了。”

小银行应该承担主动负债

目前，大部分目标是小银行，如城市商业银行和农村商业银行。刘成说:“大额存单在中国一直处于不温不火的状态，在银行存款中没有起到很好的作用。从未来看，大额存单能否成为商业银行的武器和积极的债务工具仍值得观察。这样做的原因是，首先是为了监督对大额存单的限制，并给出更高的门槛。其次，银行缺乏创新精神，导致大额存单处于中间状态，无法生存。”

刘成进一步指出，随着未来竞争的分化，一些银行的理财产品可能会凸显一定的风险。在这种情况下，大额存单盈利性和安全性并重的优势将逐渐凸显。同时，针对大额存单的现状，银行也应该对产品进行适当的改进，增加产品的流动性，让储户逐渐了解大额存单的价值。小银行应积极改变被动存款模式，承担主动负债，加强产品创新，更好地研究存款人对存款规模和利率的需求，开展差异化竞争，体现自身特色。

“小银行的补救措施非常有限。一方面，要适当提高大额存单利率，紧跟市场。另一方面，有必要提高其获得高收益资产的能力，降低运营成本。这是小银行生存的基本政策。”黄智龙说。