六成家庭财富在新旧交接中消失 家族财富传承如何破解？

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俗话说，“与国家为敌容易，与国家为敌难”，国家之大，家庭财产之少。研究显示，在220个上市公司的中国家庭样本中，自新旧体制交接以来的五年里，家庭财富缩水了60%。作为回报，改革开放以来，中国出现了一批以民营企业家为代表的富裕群体，但现在，40年后的今天，第一代企业家正进入转型时期，对于他们来说，如何顺利继承家族财富迫在眉睫。

3月22日，第三届诺亚财富家庭遗产高峰论坛在北京正式开幕。诺亚财富邀请了香港中文大学财务会计系范伯鸿教授、财新新联董事总经理段家善、天普图书馆创始人李日学、斯达创始者、沃盛法律与商业学院院长、普华永道税务总监潘、诺亚控股创始人、宜诺友亲子学院院长黄、 其他人从学者、企业主和投资者的不同角度来解释家族财富的传承。第一代企业家把他们的工作交给了家族财富附近的人，并把他们放在议事日程上

在过去的几十年里，由于中国经济的快速增长，私人财富也迅速增加。根据瑞士信贷最近发布的《2018年全球财富报告》，2018年，全球财富总量增加了14万亿美元，其中75%的增长率来自中国、欧洲和印度。2018年，中国有超过348万人的财富超过100万美元，在世界上排名第二，仅次于美国。根据瑞士信贷的估计，2023年这个数字将超过546万，这意味着中国的百万富翁数量将在五年内增加60%。

在一代企业家中，创始人凭借自己的战略、愿景、能力、机会和其他因素完成了财富的初步积累。然而，对于下一代来说，由于时代和观念的不同，财富能够有效传递的程度越来越成为这一代人关心的问题。特别是在当今中国，第一代企业家年龄越来越大，他们的血汗钱如何以及在多大程度上可以继承成为他们关注的焦点，这自然也成为诺亚财富关注这一领域的话题之一。

诺亚财富最近发布的《2019年高端财富白皮书》中有这样一组数据:2018年，50%的高净值个人试图了解家庭信托的相关知识，20%的高净值家庭建立了家庭信托(调查样本:资产超过1000万的高净值客户)。据诺亚财富(noah wealth)称，20%的数据反映了一个重要趋势:在过去几年里，大多数受访者仍停留在“理解”阶段，而在2018年，之前“理解”的高净值个人向前迈出了一步。这表明高净值个人逐渐重视“信任”作为财富安排的工具，这已经转变为现实阶段，家庭财富的继承意识也逐渐增强。60%的家庭财产在继承中消失了。提前花更多的时间培养传承是关键

然而，虽然意识增强了，但这并不意味着家庭财富得到了很好的继承。香港中文大学(Chinese University of Hong)财务与会计系教授范博宏(音译)曾在新加坡等地做过研究。他表示，在220个上市公司的中国家庭样本中，财富在5年前新旧制度交接后缩水了60%。范博宏认为，一旦中国民营企业的家族传承出现系统性问题，其损失就相当于一场战争。

然而，没有解决办法。范博宏认为，除了一些硬知识外，一些“软力量”也是不可忽视的。如不断改善自己和家人的身心健康，传承创始人的价值观、领导力和其他特殊资产，包括创始人的思想。

范博宏在接受媒体采访时表示，失去新旧交接的价值是很常见的，但损失是大是小，有些人甚至做得很好，这与他们在这个过程中花了多少时间准备和培养传承是成正比的。因为资产是无形的，需要由人来继承，家庭成员特别适合继承无形资产，因为家庭成员是一起长大的，如果父母除了经营企业之外，有意识地通过言行来教导，父母的价值观和观念之间的关系会持续下去，但这需要时间。此外，遗产规划不仅包括计划生育，还包括公司制度、治理制度和经理制度，如家族治理、股权设计和公司治理这两条线。

此外，范博宏告诉媒体，在管理家庭财富方面，对于老一辈民营企业家来说，有一点值得注意。“他们在后期投资时往往不投资主营业务，而是不分青红皂白地投资，打电话给朋友，希望他投朋友的票。只是跟着投票，这往往会失败。第三方财务管理的一个优点是相对中立，没有利益冲突，没有情感因素。事实上，许多募集的资金不应由他们自己投资，除非是他们自己的事。”

在随后的论坛圆桌会议上，沃盛法律与商业学院院长、普华永道税务总监潘、天普图书馆创始人李日学、斯达创维创始人等现场嘉宾从企业主、税收筹划专家和投资者的角度就如何帮助家族财富传承发表了意见。去年诺亚黑卡客户同比增长30%。作为财富管理行业的领导者，诺亚财富在2012年开始规划家庭财富管理。2014年，诺亚财富在香港成立了一家信托公司，并于2016年在泽西岛获得了家庭信托许可证。多年来，它一直致力于帮助mainland China超高净值个人、家庭和企业的财富管理，通过投资和财税结构改善顶级设计，为家庭客户提供定制服务。到2018年，诺亚管理着100多个来自中国的家庭信托。

诺亚财富创始人、董事长兼首席执行官汪静波在接受媒体采访时表示，目前家庭财富管理是诺亚整体构成中非常重要的一部分。一方面，这部分的市场需求正在增长，同时，超高净值客户的投资理念将更加成熟，因此家庭客户将变得越来越重要。

汪静波表示，就诺亚而言，家族财富业务发展相对成熟，客户质量和家族客户增长趋势都比较好。至于优势，汪静波坦言，与瑞银这样的大型国际机构相比，诺亚财富仍在研究家族财富。目前，中国的家庭客户增长迅速，更加个性化，主要是要了解客户需求。

根据诺亚财富最近发布的集团年报数据，2018年，集团实现销售净收入32.9亿元，同比增长16.4%；非gaap净利润首次突破10亿元，达到10.1亿元，同比增长20.7%。其中，集团全权委托理财和家庭办公投资的资产管理规模同比增长86%。客户评级最高的诺亚“黑卡”客户(超高净值客户)数量增加了30%，表明诺亚在超高净值人群服务中的行业标杆地位逐渐凸显。