这笔长线资金加速入市！有省份去年豪赚20亿 偏爱哪类股票？

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企业年金投资数据日前发布，那么职业年金呢？

虽然没有全国范围的整体数据，但仲正军发现，山东、青海等地都有成绩单显示:2019年山东的职业年金增加了20亿元，年化收入接近7%；今年元旦，青海正式开始运营职业年金基金，今年前两个月实现收入6658万元，投资组合全部实现正回报。

分析师表示，职业年金投资的运行有望进一步加快，这有望带来可观的资本增值。

山东省和青海省职业年金的运行情况已经公布

去年2月底，中央国家机关及所属事业单位职业年金计划首笔款项划入中国人寿(601628)养老保险股份有限公司第一计划委托财产账户，通过购买养老产品进入市场，标志着酝酿多年的职业年金市场化投资运作正式启动。4月底，山东省成为中国第一个启动职业年金投资运营的省份。

作为先行者，山东省最近披露了去年企业年金计划管理的情况。数据显示，截至2019年底，全省共投资企业年金基金533.97亿元，累计收益率为4.75%，年化收益率为6.99%，同比增长20.32亿元。

青海省的企业年金投资也取得了“良好的开端”。2020年1月1日，青海省职业年金基金正式投入运行。截至3月1日，职业年金基金累计规模达到63.19亿元，累计投资收益6658万元，统一计划收益率为0.79%。所有七个计划及其29个投资组合都实现了正回报。

此前，职业年金的“兄弟”和企业年金的“养老第二支柱”在投资和运营上取得了突出成绩。截至2019年底，全国企业年金积累基金总规模近1.8万亿元，2019年投资收益1258亿元，加权平均收益率为8.3%。有权益的计划的表现一般比固定收益的好。

中国养老“三大支柱”主要包括基本养老保险、企业年金和职业年金以及个人储蓄养老保险。

根据有关政策规定，企业年金主要是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立的补充养老保险制度；职业年金主要面向政府机构。在依法参加基本养老保险的基础上，由政府机关、事业单位及其职工建立补充养老保险制度。

“除少数省份外，大多数省份的职业年金已经完成招标，并逐步开展投资运营。”一位职业年金投资管理机构的负责人告诉钟。

华泰证券(601688)表示，职业年金参与者相对固定且具有强制性，这是短期内养老金增量的主导因素。据测算，2019年和2020年的企业年金增量可能分别达到4374亿元和4316亿元。

另一家职业年金投资管理机构负责人预测，根据目前企业年金和职业年金的增长速度，职业年金的规模有望在三到四年内赶上甚至超过企业年金。

一位养老金投资管理专家也透露，一些企业年金管理规模较小的机构的职业年金管理规模已经达到甚至超过了企业年金，这也从侧面反映了养老金业务的爆发力。

逐步加大权益配置

近年来，职业年金市场运行速度加快。具体到a股市场，分析师预测，这将带来数百亿元，甚至数千亿元的资本增加。职业年金的投资范围和比例限制与企业年金基本相同，权益性资产的投资比例上限为30%。

然而，据分析，职业年金股票配置的实际比例取决于经理人的投资操作。一家大型人寿保险公司的资产经理表示，一些职业年金计划已经通过购买养老金产品进入市场，但不同地方的到来速度不同。在不久的将来，边际增量特征是相当显著的。初始头寸将会谨慎，头寸不会太高。

另一家大型保险公司的年金经理表示:“在初始阶段，大部分保险公司会采取相对均衡的策略，在积累一定的历史业绩后，再进行动态管理。”

青海省人力资源和社会保障部表示，要在确保基金安全的前提下，争取更高的投资收益。自首个月投资以来，受托人积极应对新冠肺炎疫情的影响，科学制定战略性资产配置计划，前期锁定稳定的投资产品，增加股权产品投资比例，投资收益稳步增长。

分析师认为，虽然职业年金启动时间不长，但其刚性需求和“强制支付、政府财政投资担保”属性下的长期评估要求，决定了其给资本市场带来的增量资本将稳步增长，投资将更加长期。预计将重点投资于一些经营稳定、业绩优异、估值较低、股息较高的目标。

养老金更喜欢哪种股票？

养老金有利于长期投资和价值投资，收入与安全的平衡是职业年金投资的基本原则之一。据业内人士称，他们对股票的选择也将青睐高股息的蓝筹股和一些高质量的成长股。例如，去年11月，职业年金计划参与认购了邮政储蓄银行(601658)的a股新股。山东省分配了12个职业年金计划，北京分配了6个职业年金计划，湖南省分配了1个职业等级计划，分配规模为112.4万股。

在中信集团(601512)最新十大流通股股东名单中，出现了山东省(第一)职业年金计划和山东省(第一)职业年金计划。

这种长期基金的偏好也可以从最近上市公司年报中逐渐披露的社保基金大盘股的情况中看出。

根据已披露的2019年年报，据统计(年报披露期间数据不完整)，截至4月5日，从股票市值排名来看，农业银行(601288，诊断股票)、中国工商银行(601398，诊断股票)、PICC (601319，诊断股票)、交通银行(601328)，从股票市值涨幅来看，中国农业银行、万华化工、长春高辛、双汇发展(000895)

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