盈利宝3月份投资报告：美股砸出黄金坑 风格转换看蓝筹

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很好。

1.[修订后的《中华人民共和国证券法》将于2020年3月1日正式实施]

《中华人民共和国证券法》于3月1日正式实施。作为中国资本市场的基本法，新证券法(由东方法律网提供)的实施关系到1.6亿a股投资者的切身利益，也意味着资本市场将迎来新的变化。

新修订《证券法》的八大亮点:①《证券法》明确全面地实施了登记制度；2 .发行人欺诈发行未发行证券，最高罚款2000万元；(3)新修订的《证券法》增加了关于信息披露和保险的专门章节；证券从业人员买卖股票的，没收违法所得，处以罚款；⑤证券法将对内幕交易的处罚提高了10倍；⑥信息披露最高罚款1000万元；⑦证券法强化了信息披露要求，明确了董事的高度责任；⑧扩大证券法的适用范围。

1998年12月，第一版证券法正式颁布，并于1999年7月实施。1999年5月19日，“519”市场爆发；2004年8月28日和2005年10月，《证券法》经历了历史上第一次小修和第一次大修改。2006年和2007年，上证综指分别上涨130.43%和96.66%；2013年6月29日和2014年8月，证券法经历了第二次和第三次小修，市场迎来了牛市。

2.[最高级别在五天内有三次会议！习近平:疫情防控形势积极改善，政策调整力度加大]

2月23日，据报道，新冠肺炎推进肺炎疫情防控和经济社会发展部署会议在京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。在这五天里，峰会共举行了三次会议，主题是“新冠肺炎肺炎疫情防控和经济社会发展”，这是极为罕见的。这里我们要特别注意的是“加大政策调整力度，充分释放中国发展的巨大潜力和强大动能”的表述。表达“完全释放”是非常重要和沉重的信号。习主席提出有序恢复生产八项要求的第二点:加强宏观政策调整。积极的财政政策应该更加积极，继续研究出台分阶段、有针对性的减税、减费政策，帮助中小企业渡过难关。稳健的货币政策应更加注重灵活性和适度性，充分利用现有的金融支持政策，及时推出新的政策措施。

3.[财政政策过重。今年新的地方债务上限是提前发行超过1.8万亿元人民币]

为了加快地方政府债券的发行和使用，财政部最近在2020年发布了8480亿元的新地方政府债务限额。除了此前提前发行的1万亿元专项债务外，财政部已经提前在2020年发行了1.848万亿元地方政府新债务限额。新增加的特别债务集中在基础设施部门。从子行业来看，主要分布在以轨道交通和收费公路为主的交通运输、以污水处理为主的生态环保、环境治理、工业园区、文化教育和养老等领域。种种迹象表明，目前的反周期调整政策正在过重，从而有效地对冲了新冠肺炎肺炎疫情造成的经济动荡。

4、[11部委联合发布！智能汽车的顶级设计已经发布了5年，用于构建6个主要系统]

2月24日，国家发改委、工业和信息化部等11个部委联合发布了《智能汽车创新发展战略》文件，为智能汽车产业的未来发展指明了方向，引起了国内整个智能汽车产业链的广泛关注。

根据该文件，到2025年，中国标准智能车的技术创新、产业生态、基础设施、法律法规、产品监管和网络安全体系将基本形成，有条件自动驾驶的智能车将实现规模化生产，高自动驾驶的智能车将在特定情况下进入市场。展望2035年至2050年，中国的标准智能汽车系统将全面建成和完善。如本文所述，在技术方面，汽车正逐步从人工机械产品转变为由电子信息系统控制的智能产品。在产业方面，汽车将与相关产业充分融合，呈现智能化、网络化、平台化的发展特征。中国的智能汽车将迎来发展的黄金时代。

5.[富时罗素娜A大幅扩张！重量增加到25%]

2月21日晚，国际指数编制公司富时罗素(FTSE Russell)公布了2020年2月其旗舰指数的评估结果。与预期一致的是，本季度的调整将如期将中国a股的纳入系数从15%提高至25%。根据公告，富时旗舰指数富时全球股票指数系列(简称富时geis)新增88只中国a股，53只精选股票根据最新市值变化重新分类，1只股票被排除在微盘股票之外。上述变化将在3月23日开市前生效。预计此次扩张将带来40亿美元(约280亿元人民币)的被动增量资金。预计流入a股的境外活跃资本将达到3000亿元人民币。

利润空

1.[海外新冠肺炎疫情进入爆发期]

截至3月1日，意大利确诊了1694例新冠肺炎肺炎，与前一天相比增加了566例。其中死亡34例，治愈83例。韩国确诊病例累计达到3，736例；日本共确诊961例新冠肺炎肺炎，12人死于新冠肺炎肺炎。伊朗新增新冠肺炎肺炎病例385例，总病例数为978例，总死亡人数为54例。法国共确诊130例，其中治愈12例，严重9例，死亡2例。德国共确诊117例新型冠状病毒肺炎。英国共有35人被诊断患有新冠肺炎肺炎。

2.[道琼斯指数每周下跌近3600点，跌幅超过12%]

在2月的最后一周，美国股市下跌，道琼斯指数下跌近3600点，跌幅12.36%，纳斯达克指数下跌1000点，跌幅10.54%，S&P指数下跌383点，跌幅11.49%。

观点:

自2月份以来，国内市场和海外市场都经历了疫情的影响。假期过后，a股受到疫情影响。成千上万的股票下跌，上证综指下跌7.72%，创业板下跌6.85%。在空头部情绪被释放后的一天，市场迎来了报复性上涨；月末，随着海外疫情的爆发，全球股市迎来了下跌，美股三大指数的周跌幅均超过10%，a股也跟着调整。

作为一种传染病的传播，新冠肺炎疫情在中国的出现和爆发，以及到目前为止的有效控制，中国在疾病控制和病毒数据分析和研究方面的经验可以为国外地区提供有效的帮助，所以我们可以期望在国外地区有效地控制疫情，而市场的急剧下降已经释放了疫情影响的风险。其次，市场中的机会和风险是更多的内部因素，也更重要。

自今年3月以来，股市最重要的事情是对《证券法》的全面修订。《证券法》自1999年实施以来，经历了一次全面修订和三次小修。《证券法》的出台和随后的修订都带来了一个上升的市场。其本身的逻辑是促进国内资本市场的改革和进步，服务于提高上市公司的质量。因此，基本面的改善是未来市场上涨的最终动力。

此外，疫情的爆发对当地经济产生了重大影响。管理层将在年内实施财政和货币政策的双重宽松，市场资金将更加充裕；基础设施投资稳步增长。到2020年，新的地方政府债务限额将达到18480亿元，新增专项债务将集中在基础设施领域。基础设施主题的投资机会预计将在上半年显现。

在市场方面，主题股被过度炒作，最近几个月蓝筹股明显弱于主题股，因此基金将转向低估值。蓝筹股:消费、经纪和基础设施行业可以积极关注；主题股正面临分化，由产业政策支持的5g和新能源汽车仍有长期投资机会。

推荐基金列表

证券主题基金

原因:作为市场资本的一个重要组成部分，券商将在之前的上涨行情中展示自己的业绩。新证券法的实施为长期市场奠定了基础，而经纪行业将首当其冲受益。

501016国泰CSI深湾证券业指数

001552田弘中正证券保险公司

大型消费主题基金

原因:大消费在国内生产总值中的比重逐年上升。年初的疫情阻碍了消费。疫情过后，消费有望迎来井喷。与此同时，今年的减税力度将继续加大，大消费领域有足够的后劲。

398061中国航运消费组合

001631田弘中正餐饮指数

基本建设主题基金

原因:财政部提前在2020年发布了新的地方政府债务限额18480亿元。新增加的特别债务集中在基础设施部门。从子行业来看，主要分布在以轨道交通和收费公路为主的交通运输、以污水处理为主的生态环保、环境治理、工业园区、文化教育和养老等领域。

005223广发CSI基础设施项目指数A

004856广发中正全志建材指数

智能汽车主题基金

原因:11个部委联合发布了《智能汽车创新发展战略》文件，为智能汽车产业的未来发展指明了方向，引起了国内整个智能汽车产业链的广泛关注。

根据该文件，到2025年，中国标准智能车的技术创新、产业生态、基础设施、法律法规、产品监管和网络安全体系将基本形成，有条件自动驾驶的智能车将实现规模化生产，高自动驾驶的智能车将在特定情况下进入市场。

001790国泰智能汽车股票

002168嘉实智能汽车库存

债券基金

原因:随着疫情在全球蔓延，全球经济下行压力更大，宽松预期更加明显，低利率甚至负利率局面进一步深化，这对国内债券市场大有裨益；

海外稳定的qdii基金组合

原因:全球疫情已经打破了金窝，海外部署正合时宜！该投资组合中60%的头寸配备了防御性资产，如美国债务、黄金和房地产，这些资产防御性强，收入稳定，非常适合当前配置。