理财资金部分替代储蓄 居民理财选择渐趋差异化

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随着居民储蓄的不断增长，人们的理财意识空在购买理财产品、投资保险、选择基金和囤积黄金之前，就觉醒了。据一位基金业人士透露，2019年基金投资收益达到30%的投资者不在少数。这部分资金有效地替代了储蓄，不仅给人民带来了财富，也给资本市场带来了长期资金。而位于财富金字塔顶端的高净值家庭更关注私募股权投资。在2020年，这种差异化的投资选择将会继续。

偏好回报稳定的资产

腾讯财富管理与21世纪经济研究所联合发布的《2019年新中产阶级家庭消费与理财报告》显示，36.4%的受访者对2020年的债券基金、货币基金和银行理财产品更加乐观。

《报告》指出，中国的“新中产阶级家庭”，除了家庭年收入在20万元以上等财务指标外，还具有以下特点:普遍接受高等教育；从事专业或管理岗位；有独立思考的精神，要独立，不要盲从；合理消费，注重质量和实用性；有持续学习和改进的计划。

从投资渠道的选择来看，2019年，新中产阶级家庭主要通过银行和第三方互联网金融平台管理自己的财务。其中，选择银行渠道的受访者比例达到60.1%，选择第三方互联网金融平台的受访者比例达到54.6%，远远超过选择基金公司、证券公司和保险公司的受访者比例。

在投资和理财方面，36.4%的受访者表示对2020年的债券基金、货币基金和银行理财产品更加乐观；26.8%的受访者表示他们对房地产更加乐观；对股票投资持乐观态度的受访者最少，仅占11.8%。这表明，在2020年，新中产阶级家庭更喜欢回报率相对稳定的资产类型，而潜在回报率高但市场趋势不明的房地产和股票只能排在后面。

高净值家庭

支持私募股权投资

瑞银财富管理(UBS Wealth Management)、AVIC信托(信托业)、福田(fott)和坎普登财富(campden wealth)等多家中外机构最近发布了《2020年中国家庭财富管理与家族理财室研究报告》(简称“研究报告”)，该报告显示，私募股权比开放式股票市场更受高净值家庭的青睐。根据调查报告，这个家庭的平均净资产为65亿元。

《研究报告》指出，过去几十年中国经济的超常增长和金融基础设施的快速发展推动了超高净值个人数量的快速增长。此外，这些财富创造者现在大约55岁，并开始考虑继承和继承规划。

在投资方面，《研究报告》发现，私募股权(占平均投资组合的20%)比公开股票市场(17%)更受中国高净值家庭的青睐。因为大多数财富创造者仍然活着，仍然积极参与商业，并热衷于亲自去做。

在过去的12个月里，中国家庭办公室的平均回报率为11%。私募股权是最好的资产类别，直接投资回报率为19%，基金投资回报率为15%。房地产也表现良好，直接投资回报率为14%，房地产投资信托回报率为9.0%。