一级市场“不懂”二级市场的美 投资机构慎对网红概念

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2020年初，净红色经济在二级市场继续繁荣。自2019年12月以来，在净红概念的推动下，许多上市公司受到了市场基金的热情追捧，呈现出“疯狂”的趋势。与此同时，一些被市场引入“净红”概念的上市公司之间也拉开了距离。在这种情况下，一级市场和二级市场是联系在一起的，还是选择高位是安全的？一些一级市场机构认为，二级市场上的净红色经济的瞬间爆发，使之前已经孵化相关项目的投资机构受益，但目前净红色经济仍被炒作得比价值更大。对于专业机构，应综合考虑风险和收益，避免盲目跟风。

网络在a股市场蓬勃发展

“网红概念”正在席卷a股市场。自2019年12月13日推出以来，截至2020年1月8日星期六(002291)，作为净红色概念股的领头羊，已经上涨了218.47%。

与此同时，大量上市公司正在向净红概念靠拢。在2019年12月31日回答投资者提问时，金子翰(002515)表示，该公司长期参与网上红色直播，与淘宝主播合作已久，并与许多其他主播建立了常年合作关系，合作覆盖面不断扩大。1月3日晚，Digital Technology (300038)回答了众多投资者的提问，称该公司的钟毅电通已进行了现场直播，带来了商品并营销了植草业，并签约了50多位经济麦克新媒体的独家艺术家和人才，对其未来发展寄予厚望。思迈传媒(002712，诊断单元)近日表示，该公司与浙江卫视蓝欣网共同组建的布鲁文化传媒有限公司，主要以颤音、快手、淘大直播平台为核心孵化达仁网络红，其部分短片内容发行将与代理的网络红进行业务合作。上述股票的股价最近发生了变化。有一段时间，a股市场“被净红染污时就会上涨”。

然而，一些上市公司急于与净红色的概念划清界限。股票价格已经连续4天交易的东方日出(603366，诊断股票)近日宣布，市场传言该公司属于网络红带商品概念股。前期公司以自有资金500万美元认购华兴资本的美元基金份额，占2.76%，相对较低。华兴资本的美元基金持有0.10%的快手，而该公司间接持有0.00276%的快手，这个比例非常低。方腊家化(603630，诊断股票)的股价变化也表示，最近，一些媒体已经关注了公司的网上业务发展。目前，网上销售并没有对公司的业绩产生重大影响，公司仍然专注于线下业务。

一级市场说“不能理解”

"我真的不明白市场在猜测什么？"由于网络红色经济和mcn(多渠道网络)在二级市场上方兴未艾，一家风险投资机构的负责人认为市场是在投机一个概念，这个概念并不像一级市场想象的那样有利可图，每个人都认为网络红色经济严重依赖个人，不是一个好的商业模式。

“麦克恩，网络红色经济和社会电子商务早就在初级市场流行起来了。然而，在早期的商业模式中，一直存在着流动性问题。网红孵化需要成本，这种模式高度依赖于网红，而网红的生命周期是有限的。如果不能迅速大量实现，就很难收回初始投资。由于电子商务模式的创新和5g技术带来的变化，mcn模式与众不同。不过，二级市场的普及所带来的好处主要体现在一些龙头机构的前期项目上，行业内很多机构都没有相应的项目储备。”青岛一家风险投资机构的一名人士表示。

“当我们做一级市场时，在二级市场做太有趣了，我们不知道二级市场的这种状态会持续多久。虽然交错就像一座山，但绕着同一个东西转是完全不同的。中间肯定有问题。”上述风险投资机构的负责人直言不讳地表示。

理性的审视不仅仅是盲目地跟随潮流

那么，当趋势到来时，如何选择一级市场呢？它是一级和二级联动，用强火烹调油，还是安全地等着看会发生什么？记者发现，理性和谨慎已经成为许多专业组织的选择。

很多业内人士表示，网络红人和麦克恩领域的马太效应已经非常明显。“这一领域的道路可以简单地分为几类:第一，传统的互联网平台扩展到网红和电子商务。该分行及其投资机构享有用户优势和交通优势，并迅速崛起；二是电子商务平台的孵化和创新，其优势更加明显。推出网红速度非常快，可以很快融入电子商务生态系统；第三是其他一些投资机构，但一般专业机构认为这是一种危险的方式，回报期、风险回报和退出难度都是需要考虑的重要因素。”一家主要投资时尚消费的投资机构的项目经理表示。

鉴于二级市场“网红”概念的爆发，专业投资机构趋于理性，表明投资需要综合考虑风险和收益。“二级市场的受欢迎程度仍然难以传递到一级市场。关联上市公司关联业务占比小，创业期特征明显。”新时代证券分析师表示。

“我们有项目，但我们找不到好的销售价格和收购方。为什么？由于市场上实际出售和交易的项目不多，大型平台不需要出售项目，小型项目也不会被任何人看好。接管方也是如此。头台是买不到的。购买一个小型的微型平台是没有意义的。除非是上市公司，否则可以通过二级市场的股价表现来实现收益。”前述来自青岛风险投资研究所的人士表示。